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外资买入食饮、银行、家电 - 流动性周报（10月第2周）

核心内容概述

本报告总结了2020年10月12日至10月16日期间，外资及国内资金在A股市场的流动情况、利率市场变动及行业配置变化。主要关注点包括北上资金的净流入情况、行业市值与两融余额的变化、央行公开市场操作及债券利率变动。

1. 北上资金

1.1 周度净流入金额

• 10月12日-10月16日，北上资金净流入111.19亿元。
• 10月12日单日净流入135.10亿元，是当周最大单日流入。
• 10月14日-16日日均净流出7.97亿元，较9月28日至30日的13.58亿元有所放缓。

1.2 北上资金市值总额

• 截至10月16日，北上资金持股市值为2.00万亿元，占全A流通市值的3.34%。
• 相比9月30日，持股市值回升1091.99亿元。

1.3 净流入行业变化

• 过半数行业呈现净流出，其中：
  • 农林牧渔净流出18.02亿元
  • 电子净流出15.88亿元
  • 医药生物净流出14.15亿元
• 净流入较多的行业包括：
  • 食品饮料净流入40.00亿元
  • 银行净流入33.42亿元
  • 家电净流入32.87亿元

1.4 行业市值变化

• 市值回升较多的行业包括：
  • 银行：回升129.66亿元
  • 食品饮料：回升128.81亿元
  • 家用电器：回升80.11亿元
• 市值回落的行业包括：
  • 电子：回落48.04亿元
  • 农林牧渔：回落13.38亿元
  • 有色金属：回落5.18亿元

1.5 TOP20重仓股持仓变化

• 过半数TOP20重仓股被增持，其中：
  • 格力电器增持1.15%
  • 伊利股份增持0.41%
  • 宁德时代增持0.32%
• 部分重仓股被减持：
  • 海螺水泥减持0.30%
  • 上海机场减持0.15%
  • 长江电力减持0.11%

2. 交投活跃度

2.1 融资融券总额变化

• 截至10月15日，两融余额升至15245.17亿元，较9月30日增加523.26亿元，接近2015年7月的市场水平。
• 相比10月9日，电子、医药生物、非银金融三行业两融余额回升较多，分别回升79.54亿元、59.19亿元、54.92亿元。
• 休闲服务和综合两融余额小幅回落，分别为1.76亿元和0.90亿元。

2.2 指数ETF基金份额变化

• 沪深300ETF和创业板50ETF基金份额分别增加0.23亿份和2.31亿份。
• 上证50ETF和中证500ETF基金份额分别减少0.59亿份和0.23亿份。

2.3 指数换手率及历史分位

• 上证综指换手率增加至0.52%
• 沪深300换手率增加至0.42%
• 创业板指换手率降低至1.68%
• 当前换手率分位：
  • 上证综指：23.59%
  • 沪深300：37.23%
  • 创业板指：26.81%

3. 利率市场

3.1 公开市场操作

• 本周央行累计开展7天和14天逆回购1000亿元，叠加2100亿元逆回购到期，实现资金净回笼1100亿元。
• 10月15日投放5000亿元MLF，叠加16日到期的2000亿元MLF，实现MLF超额续作。
• MLF利率为2.95%，连续六个月保持不变。

3.2 银行间利率

• 隔夜Shibor较上期降低2.10个BP至2.0170%
• 7天Shibor较上期增加2.50个BP至2.1990%
• 银行间流动性边际紧缩

3.3 债券利率

• 无风险利率边际回升，1年期国债收益率为2.6961%，较上期减少0.56个BP
• 3年期国债收益率为3.0159%，较上期增加2.62个BP
• 10年期国债收益率为3.2202%，较上期增加3.29个BP
• 信用利差总体回落：
  • 3年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差分别减少至0.68%、0.85%、1.03%
  • 1年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差分别增加至0.49%、0.64%、0.79%

4. 行业评级与公司评级

4.1 行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下

4.2 公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

5. 风险提示

• 统计数据可能存在微小误差
• 本报告仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价

6. 销售团队信息