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宏观策略总结：外资逆势流入，食饮机械计算机获买入（2023年第5期）

核心内容

2023年2月18日发布的《外资周报》显示，本周北上资金净流入82.51亿元，连续14周加仓A股，最近30个交易日内净流入累计达1579.88亿元。尽管2月16日受突发消息影响，三大股指全线下跌，但外资却逆势流入，主要集中在消费相关板块。这一趋势反映出外资对A股市场的长期看好，同时也表明短期市场情绪存在波动，市场可能呈现结构性行情。

主要观点

• 外资行为与市场趋势不同步：外资在市场下跌时仍持续流入，显示出其更注重价值投资，倾向于布局具有长期增长潜力的行业。
• 消费板块受青睐：食品饮料、机械设备、计算机、电力设备和传媒行业成为外资净买入的前五大行业，其中食品饮料、美容护理和传媒行业个股获外资净买入的比例分别为66%、64%和64%，显示出外资对消费类行业的偏好。
• 行业配置能力较优：近三个月北向资金净买入的行业平均涨跌幅为4.96%，而净卖出行业平均为-1.78%，说明外资在行业配置方面表现良好。
• 板块热度分化持续：以近30日外资净流入天数为指标，电力设备连续10天获净买入，农林牧渔连续6天获净卖出，表明市场热点持续分化。

关键信息

• 净买入行业：食品饮料（28.08亿元）、机械设备（27.23亿元）、计算机（25.11亿元）、电力设备（15.22亿元）、传媒（13.57亿元）。
• 净卖出行业：农林牧渔（13.64亿元）、公用事业（12.31亿元）、银行（8.59亿元）、煤炭（7亿元）、有色金属（5.94亿元）。
• 行业个股买入比例：食品饮料、美容护理和传媒行业个股获外资净买入比例分别为66%、64%和64%，而煤炭和综合行业仅19%和0%。
• 外资趋势分析：在经济复苏预期增强的背景下，外资长期看好A股上涨机会；但短期情绪波动可能导致市场结构性调整。

风险提示

• 数据可能存在误差，需谨慎参考。
• 外资配置行为可能受多种因素影响，包括政策、市场情绪和行业基本面。

分析师与研究团队信息

• 分析师：张治（CFA），执业登记编码：S0760522030002，邮箱：zhangzhi@sxzq.com。
• 研究助理：范鑫（博士），邮箱：fanxin@sxzq.com。

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附图说明

• 图1：外资配置热点行业（20230213-20230217）
• 图2：外资单日净流入及累计净流入情况，对比外资脉冲指数与万得全A
• 图3：外资近一周净买入金额及涨跌幅
• 图4：外资近三个月净买入金额及涨跌幅
• 图5：近30个交易日外资净买入各行业天数及单日金额（亿元）

总结

本报告指出，尽管市场短期波动，外资仍持续流入A股，尤其偏向消费、制造和科技类行业。这表明外资对中国经济的长期增长前景保持信心，同时也提醒投资者关注短期情绪波动对市场结构的影响。