20210517-爱建证券-非银金融行业周报_券商板块爆发_看好财富管理业务_11页_622kb

爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，分析师张志鹏撰写，主要分析非银金融行业（尤其是券商板块）在2021年5月的市场表现及未来发展趋势。报告指出券商板块近期表现强劲，财富管理业务成为重点发展方向，同时提醒投资者注意潜在风险。

主要观点

1. 市场回顾

• 整体市场表现：上周上证综指上涨2.09%，深证成指上涨1.97%，创业板指上涨4.24%，沪深300上涨2.29%。
• 非银金融行业表现：非银金融（申万）上涨5.48%，跑赢大盘3.19个百分点，位列申万28个子行业第三名。
• 子板块涨幅：券商板块涨幅最大（7.8%），其次是多元金融（2.71%）和保险（2.55%）。
• 个股表现：
  • 券商板块：财达证券涨幅最高（61.18%）。
  • 保险板块：中国人寿涨幅最高（8.71%）。
  • 多元金融板块：吉艾科技涨幅最高（25.36%）。

2. 行业要闻

• 金融数据发布：
  • 4月末M2余额226.21万亿元，同比增长8.1%。
  • 人民币贷款增加1.47万亿元，同比少增2293亿元。
  • 银行间人民币市场日均成交5.12万亿元，同比下降24%。
• 监管强化：
  • 中纪委强调压实保荐机构“看门人”责任，证监会加强投行业务监管。
  • 多家券商因投行业务违规被处罚，监管趋严。
• 基金销售排名：
  • 2021年1季度非货基销售保有规模排名中，蚂蚁基金、招商银行、工商银行位列前三。
  • 券商在基金代销市场仍处于弱势，但正在发力财富管理业务。

3. 券商数据跟踪

• 经纪业务：上周股票日均成交额为8333.20亿元，环比下降5.25%；股基日均成交额为8977.53亿元，环比下降4.55%。
• 融资融券余额：截至2021年5月14日，沪深两市两融余额为16,757.76亿元，周环比上升1.04%。
• 投行业务：2021年4月股权募集金额达1,679亿元，同比上升38%；IPO募集金额380亿元，同比上升104%。
• 资管业务：截至2020年12月31日，券商资管规模为8.60万亿元，同比下降9.95%。
• 估值水平：券商板块当前PB（LF）水平为1.70倍，较4月底有所上升。

关键信息

行业评级

• 非银金融行业评级：同步大市（维持）。

投资建议

• 推荐券商：中信证券（600030）、华泰证券（601688）。
• 短期走势：受情绪影响较大。
• 中长期趋势：随着资本市场改革持续推进和利好政策落地，券商基本面有望改善。

风险提示

• 宏观经济增速不及预期。
• 股票市场低迷。
• 监管政策重大变化。
• 疫情发展不确定性。

结构说明

• 分析师信息：张志鹏，执业编号S0820510120010；联系人陈海力（TEL:021-32229888-25528，E-mail: chenhaili@ajzq.com）和吴越（TEL:021-32229888-33301，E-mail:wuyue@ajzq.com）。
• 数据来源：Wind，爱建证券研究所。
• 图表与表格目录：包含多个市场表现及数据图表，用于支持分析结论。
• 免责声明：报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。

总结

报告指出，券商板块近期表现强劲，财富管理业务成为增长点，同时监管趋严，保荐机构需提升执业质量。尽管当前市场情绪有所回暖，但投资者仍需关注宏观经济、股市波动及政策变化等风险因素。推荐关注头部券商，如中信证券和华泰证券，以把握行业发展趋势。