20181210-国金证券-公募FOF资产配置策略周报_2018年第49周_6页_888kb

2018年第49周市场总结

核心内容

2018年第49周，中国资本市场整体呈现震荡态势，股票市场涨幅不大，债券市场总体上涨。公募FOF基金的资产配置方案持续优化，体现出一定的风险控制能力和收益获取能力。

主要观点

• 股票市场表现：上证综指和深证综指分别上涨0.68%和0.97%，中小板指和创业板指涨幅相对突出，分别为0.80%和0.87%。上证50和中证800则小幅下跌，分别为-0.11%和-0.4%。行业方面，农林牧渔、休闲服务和钢铁行业涨幅较大，而医药生物、非银金融和房地产行业表现较差。
• 债券市场表现：各类债券指数总体上涨，国债总指数涨幅最大，收益率为0.6720%；短融总价指数涨幅最小，收益率为0.0858%。
• 基金市场表现：权益类基金普遍上涨，股票型、混合型、被动指数型和量化选股型基金平均收益为正；港股和对冲策略类基金收益为负。债券类基金平均收益为正，货币市场型及理财型基金收益稳定，周平均收益为0.04%。
• FOF资产配置建议：最新建议配置股票基金28.55%、债券基金38.05%、货币市场基金33.41%。相比上期，股票基金配置比例增加0.48%，货币市场基金减少0.20%，债券基金减少0.27%。该配置组合上周收益率为0.21%，2018年以来超越中国基金总指数4.25%。
• 模型优势：采用概率形式统一描述资产风险，结合人工智能模式识别理论，增强对市场不确定性的应对能力。在风险与收益之间保持平衡，避免过度配置高波动资产，同时兼顾收益潜力。

关键信息

各指数收益率

各基金类型收益

FOF配置方案变化

组合绩效指标

总结

本周市场表现整体偏弱，但不同资产类别表现差异较大。公募FOF基金通过灵活的资产配置策略，在风险与收益之间取得了较好的平衡，表现出一定的市场适应能力。模型采用概率形式评估风险，结合人工智能技术，提升了对市场不确定性的应对能力。未来配置方案将继续根据市场变化进行调整，以实现更优的收益和风险控制。