20250520-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_海内外权益市场近短期前高_分歧阻力或带来逢低布局机会_9页_888kb

公募基金周报总结

市场动态

1. 中美经贸会谈后，关税减缓幅度超预期，推动海内外权益市场反弹。
2. A股接近前期高点，市场出现分歧，波动性增加且上行阻力增强，但风险因素缓解使短期调整带来布局机会。
3. 美股因关税缓解和贸易谈判进展，风险偏好提升，短期波动收窄但整体仍受不确定性影响，纳指逼近震荡区间，获利空间缩小。

量化策略配置观点

1. 策略排序：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略
2. A股策略：
   • 常青低波策略表现稳健，收益0.405%，超额收益0.174%，具备防御属性且兼具进攻性。
   • 股基增强策略收益0.520%，超额收益0.288%，需等待市场环境改善以释放更强弹性。
   • 银行等防御性板块短期涨幅过大，可能带来风险，建议调仓至增强策略。
3. 海外策略：
   • 海外权益配置基金组合收益3.422%，短期震荡回调后可能受益于关税缓和及贸易谈判进展。
   • 美股中长期基本面稳定，人工智能等科技行业增长提供支撑，有望开启新一轮上涨。

各基金组合表现

1. 常青低波基金组合：
   • 策略运行以来累计超额收益达0.699%，组合波动率及最大回撤显著优于基准指数。
   • 依赖价值风格和红利主题，兼具防守与进攻属性。
2. 股基增强基金组合：
   • 策略运行以来累计超额收益0.9425%，需等待市场改善以释放Alpha收益。
   • 配置强选股能力基金经理，回测区间胜率较高。
3. 现金增利基金组合：
   • 收益0.030%，优于中证货币基金指数，累计超额收益达0.403%。
   • 通过多维因子筛选，优化货币基金收益稳定性。
4. 海外权益配置基金组合：
   • 依托人工智能科技带动，跑赢基准指数，长期动量与短期反转因子是配置逻辑。
   • 全球化配置可提升组合收益，但需警惕海外市场波动风险。

风险提示

1. 模拟组合结果基于历史模型，可能存在失效风险，不构成投资建议。
2. 市场环境变化可能导致策略表现偏离预期，需关注政策、美元资产及谈判进展不确定性。
3. 投资者应自行决策，承担风险，报告仅为研究参考，不承诺收益。
4. 合法引用需注明原文出处，不得删改或曲解内容。

重要声明

本报告内容仅限专业机构投资者及签约客户使用，非专业投资者请勿阅读。