20181224-国金证券-公募FOF资产配置策略周报_6页_883kb

报告摘要

2018年第51周，中国资本市场整体表现疲软，股票市场普遍下跌，债券市场则呈现涨多跌少的态势。公募FOF基金的资产配置方案在这一周中有所调整，股票基金配置比例下降，货币市场基金配置比例上升，债券基金配置比例略有增加。该配置组合的收益率为-1.17%，但整体表现优于中国基金总指数。

股票市场下跌：上证综指和深证综指分别下跌2.99%和3.22%，上证50指数下跌4.84%，沪深300指数下跌4.31%，中证500指数下跌2.44%，中证800指数下跌3.86%，中证1000指数下跌2.67%，中小板指下跌4.88%，创业板指下跌3.06%。所有申万行业一级指数均下跌，其中医药生物、食品饮料和银行行业跌幅最大，农林牧渔、通信和传媒行业跌幅最小。
债券市场上涨：除信用债和中期票据指数外，其他债券指数均上涨。国债指数涨幅最大，为0.1726%，中期票据指数跌幅最大，为-0.0301%。
基金市场表现：国内权益类基金普遍下跌，债券基金涨跌互现，货币市场型及理财型基金表现稳定，周平均收益为0.04%。
公募FOF配置建议：最新建议配置股票基金24.82%、债券基金30.66%、货币市场基金44.52%。与上期相比，股票基金配置比例减少7.85%，货币市场基金增加6.25%，债券基金增加1.61%。
组合表现：该配置组合在2018年以来的收益率为-4.31%，最大回撤为-7.40%，年化波动率为5.91%，相对基金总指数周胜率为54.17%。组合在风险类资产配置方面具有一定的选择性，能够在风险资产表现较好时获得超额收益，表现较差时适当回避风险。

组合：2018年以来收益率-4.31%，最大回撤-7.40%，年化波动率5.91%，相对基金总指数周胜率54.17%，年化夏普比率-0.75
股票型基金指数：2018年以来收益率-24.56%，最大回撤-29.26%，年化波动率20.60%，相对基金总指数周胜率47.92%，年化夏普比率-1.33
债券型基金指数：2018年以来收益率4.03%，最大回撤-0.57%，年化波动率1.16%，相对基金总指数周胜率54.17%，年化夏普比率3.60
货币市场基金指数：2018年以来收益率2.93%，最大回撤0.00%，年化波动率0.11%，相对基金总指数周胜率54.17%，年化夏普比率28.82
中国基金总指数：2018年以来收益率-8.94%，最大回撤-12.05%，年化波动率9.04%，相对基金总指数周胜率/，年化夏普比率-1.04