20180511-太平洋-化工行业周报_国际油价延续上涨_国内环保风云再起_推荐油服及染料板块_37页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于化工行业的近期表现及投资建议，分析了国际油价上涨、国内环保政策收紧等对行业的影响，并推荐了多个板块和公司。

主要观点

• 国际油价上涨：由于美国退出伊朗核协议，原油市场担忧情绪升温，布伦特原油和WTI原油分别上涨5.23%和4.28%。TDI价格大涨13.06%，市场预期其价格将延续反弹，但涨速可能放缓。
• 国内环保政策趋严：连云港及盐城境内多家上市公司发布停产公告，环保高压常态化，利好行业龙头，如浙江龙盛、扬农化工、利尔化学等。
• 产业链一体化优势：一体化发展的民营化纤巨头如桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份等，盈利中枢和稳定性持续提升。
• 煤化工发展：华鲁恒升受益于环保趋严、产品扩张和山东省新旧动能转换，鲁西化工构建了循环产业链，业绩增长可期。
• 农化板块：受益于乡村振兴政策，农药行业集中度提高，化肥板块在新农业服务模式下业绩有望增长。
• 半导体材料：国家政策支持下，半导体行业发展加速，电子特气、湿化学品、CMP材料、大硅片等领域将受益，推荐雅克科技、飞凯材料等。
• 金股组合推荐：通源石油、浙江龙盛、金正大、齐翔腾达、雅克科技被重点推荐，权重均为20%。

关键信息

化工行业表现

• 上周申万一级化工指数涨幅2.98%，强于上证指数（2.34%）和沪深300（2.60%）。
• 6个二级子行业全部上涨，31个三级子行业中30个上涨，其他化学原料、石油贸易、钾肥及纺织化学用品涨幅居前。
• 化工行业PE（TTM）为22.39，略高于历史估值中值。

主要化工品涨跌幅

• 涨幅前五：TDI（13.06%）、二甲苯（12.90%）、甲苯（7.90%）、丙烯酸丁酯（6.77%）、甘氨酸（5.83%）
• 跌幅前五：维生素K3（-12.5%）、己内酰胺（-11.63%）、维生素A（-8.33%）、二氯甲烷（-8%）、己二酸（-7.81%）

行业新闻

• 美国退出伊核协议：引发原油市场震荡，油价上涨。
• 埃及取消进口禁令：允许不含污染的塑料废料和橡胶废品进口。
• 巴斯夫与华峰集团合作：拓展聚氨酯、氨纶市场。
• 伊朗甲醇项目投产：Kaveh甲醇项目开始试生产。
• 美国公司投资越南天然气项目：总投资额达40亿美元。
• 扬子石化开发环保型涂料材料：填补国内空白，产品附加值高。
• 壳牌出售加拿大自然资源公司股份：为减少债务和剥离高污染资产。

推荐板块及公司

• 炼油聚酯产业链：推荐桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、中国石化。
• 煤化工龙头：推荐鲁西化工、华鲁恒升。
• 农化板块：推荐扬农化工、利尔化学、金正大、新洋丰。
• 染料板块：推荐浙江龙盛。
• 半导体材料：推荐雅克科技、飞凯材料。
• 中国化学及齐翔腾达：中国化学受益于投资周期，齐翔腾达为C4产业链龙头，内生外延齐发展。

风险提示

• 大宗商品价格持续下跌的风险。

图表目录

• 图表1：上周28个申万一级行业涨跌幅
• 图表2：上周6个化工二级子行业涨跌幅
• 图表3：上周申万化工三级子行业涨跌幅
• 图表4：上周涨跌幅前五的公司（新股除外）
• 图表5：太平洋化工金股组合收益表
• 图表6：本周太平洋化工金股组合
• 图表7：石油价格（美元/桶）
• 图表8：天然气价格（美元/百万英热）
• 图表9：煤炭价格（元/吨）
• 图表10：石脑油价格（元/吨）
• 图表11：煤焦油价格（元/吨）
• 图表12：MTBE价格（元/吨）
• 图表13：乙烯、丙烯价格（美元/吨）
• 图表14：丁二烯价格（元/吨）
• 图表15：甲醇价格（元/吨）
• 图表16：甲醛价格（元/吨）
• 图表17：醋酸价格（元/吨）
• 图表18：醋酸丁酯价格（元/吨）
• 图表19：丙烯酸价格（元/吨）
• 图表20：丙烯酸丁酯价格（元/吨）
• 图表21：苯酚价格（元/吨）
• 图表22：丙酮价格（元/吨）
• 图表23：苯、甲苯、二甲苯价格（元/吨）
• 图表24：甲乙酮价格（元/吨）
• 图表25：苯胺价格（元/吨）
• 图表26：MDI价格（元/吨）
• 图表27：聚合MDI价格（元/吨）
• 图表28：TDI价格（元/吨）
• 图表29：DMF价格（元/吨）
• 图表30：硬泡聚醚价格（元/吨）
• 图表31：环氧丙烷价格（元/吨）
• 图表32：钛白粉价格（元/吨）
• 图表33：钛精矿价格（元/吨）
• 图表34：磷矿石价格（元/吨）
• 图表35：黄磷价格（元/吨）
• 图表36：磷酸价格（元/吨）
• 图表37：三聚磷酸钠价格（元/吨）
• 图表38：PVC价格（元/吨）
• 图表39：烧碱价格（元/吨）
• 图表40：纯碱价格（元/吨）
• 图表41：电石价格（元/吨）
• 图表42：萤石价格（元/吨）
• 图表43：氢氟酸、二氯甲烷价格（元/吨）
• 图表44：制冷剂价格（元/吨）
• 图表45：聚四氟乙烯价格（元/吨）
• 图表46：氟化铝价格（元/吨）
• 图表47：冰晶石价格（元/吨）
• 图表48：PX价格（元/吨）
• 图表49：乙二醇价格（元/吨）
• 图表50：PTA价格（元/吨）
• 图表51：BDO价格（元/吨）
• 图表52：聚酯切片价格（元/吨）
• 图表53：涤纶短纤价格（元/吨）
• 图表54：涤纶价格（元/吨）
• 图表55：棉花价格（元/吨）
• 图表56：粘胶短纤价格（元/吨）
• 图表57：粘胶长丝价格（元/吨）
• 图表58：己二酸价格（元/吨）
• 图表59：己内酰胺价格（元/吨）
• 图表60：锦纶切片价格（元/吨）
• 图表61：锦纶FDY价格（元/吨）
• 图表62：氨纶价格（元/吨）
• 图表63：聚乙烯价格（元/吨）
• 图表64：聚丙烯价格（元/吨）
• 图表65：ABS价格（元/吨）
• 图表66：PS价格（元/吨）
• 图表67：天然橡胶价格（元/吨）
• 图表68：丁苯橡胶价格（元/吨）
• 图表69：BOPP价格（元/吨）
• 图表70：尿素价格（元/吨）
• 图表71：氯化铵价格（元/吨）
• 图表72：硝酸铵价格（元/吨）
• 图表73：磷酸二铵价格（元/吨）
• 图表74：钾肥价格（元/吨）
• 图表75：复合肥价格（元/吨）
• 图表76：草甘膦价格（元/吨）
• 图表77：甘氨酸价格（元/吨）
• 图表78：麦草畏价格（元/吨）
• 图表79：碳酸锂价格（元/吨）
• 图表80：电解液价格（元/吨）
• 图表81：溶剂DMC价格（元/吨）
• 图表82：六氟磷酸锂价格（元/吨）
• 图表83：隔膜价格（元/平方米）
• 图表84：动力型聚合物锂电池价格（元/支）
• 图表85：三元材料正极材料价格（元/吨）
• 图表86：磷酸铁锂正极材料价格（元/吨）
• 图表87：维生素A价格（元/千克）
• 图表88：维生素E价格（元/千克）
• 图表89：维生素B1价格（元/千克）
• 图表90：维生素B3价格（元/千克）
• 图表91：维生素B5价格（元/千克）
• 图表92：维生素K3价格（元/千克）
• 图表93：固体蛋氨酸价格（元/千克）
• 图表94：重交沥青价格（元/吨）
• 图表95：生胶价格（元/吨）
• 图表96：DMC价格（元/吨）
• 图表97：107胶价格（元/吨）