20210510-浙商证券-机械行业周报（2021年5月第2周）_预计挖掘机双巨头4月销量增速大幅领先行业_持续推三一徐工_24页_2mb

报告摘要

机械行业周报总结（2021年5月第2周）

核心内容概述

本报告聚焦于2021年5月第2周机械行业的市场动态与投资建议，重点分析了工程机械、光伏/风电设备、锂电设备、检验检测、消费升级、油服、工业气体及轨交装备等细分行业的发展状况。同时，报告提供了重点公司的一季度业绩表现和盈利预测，并对行业动态及市场趋势进行了分析。

主要观点与关键信息

1. 工程机械

市场表现：预计4月挖掘机销量增速大幅领先行业，三一重工和徐工机械销量增长显著，分别为15%-20%和更高。
行业趋势：2021年1-3月工程机械主要产品销售量同比增长86.5%，其中挖掘机销量同比增长85%，汽车起重机销量同比增长75.8%，叉车销量同比增长89.2%。
政策支持：《机械工业“十四五”发展纲要》发布，强调产业基础高级化与产业链现代化。重型柴油车国六排放标准将于7月1日全面实施。

2. 光伏/风电设备

政策利好：两部委发文推动新型储能发展，预计2025年装机量将超过30GW。
行业动态：安徽华晟HJT项目进展超预期，光伏异质结设备迎来突破。国网公布第八批可再生能源发电补贴项目清单，涉及光伏装机容量达1793.36MW。
重点推荐：迈为股份、捷佳伟创、上机数控、晶盛机电、金辰股份、日月股份。

3. 锂电设备

市场增长：1-3月锂电池产量同比增长83.4%，动力电池装机量同比增长225%。
行业趋势：新能源汽车产销两旺，3月销量同比增长327%，累计销量同比增长351%。
重点推荐：先导智能、杭可科技、赢合科技。

4. 检验检测

行业前景：行业空间大，中长期增速稳健，政策推动检验检测认证服务业改革。
重点推荐：华测检测、广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

5. 消费升级/海外出口

市场趋势：拜登政府1.9万亿美元经济刺激计划推动海外出口由供给驱动转向需求拉动。
重点推荐：捷昌驱动、春风动力、乐惠国际、金马游乐，关注八方股份、银都股份。

6. 油服

行业动态：IEA预计2021年化石能源需求旺盛，行业龙头受益。
重点推荐：杰瑞股份，关注中海油服。

7. 工业气体

市场表现：海外可比公司市值6000-10000亿元，国内企业如杭氧股份表现良好。
重点推荐：杭氧股份，关注华特气体。

8. 轨交装备

行业动态：庞巴迪彻底放弃铁路设备业务，大湾区轨道交通产业投资集团落户广州白云。
重点推荐：中国中车、中铁工业、中国通号。

公司推荐

行业	公司	推荐评级	市值（亿元）	2021年一季度EPS	2022年预测EPS	2021年PE	2022年PE	PB	ROE（2020）
工程机械	三一重工	买入	2572	2.20	2.60	14	12	4.1	31%
工程机械	徐工机械	买入	580	0.70	0.80	11	9	1.7	11%
工程机械	中联重科	买入	986	1.12	1.31	10	9	1.8	17%
工程机械	恒立液压	买入	1060	2.25	2.72	36	30	13.1	35%
光伏/风电设备	上机数控	买入	362	7.30	12.70	18	10	5.6	24%
光伏/风电设备	晶盛机电	买入	487	1.00	1.40	38	27	8.8	18%
光伏/风电设备	捷佳伟创	买入	361	3.00	4.30	35	24	6.3	19%
光伏/风电设备	迈为股份	买入	316	11.70	15.50	47	36	12.7	25%
光伏/风电设备	金辰股份	买入	37	1.40	2.10	25	17	3.9	9%
锂电设备	先导智能	买入	747	1.52	2.00	54	41	12.8	16%
锂电设备	杭可科技	买入	304	1.33	1.91	57	40	11.6	16%
检验检测	华测检测	买入	533	0.45	0.55	72	58	13.7	17%
检验检测	广电计量	买入	190	0.63	0.86	57	42	11.6	15%
检验检测	安车检测	买入	75	1.27	1.73	26	19	3.5	20%
检验检测	苏试试验	买入	47	0.60	0.76	30	23	5.2	13%
检验检测	国检集团	买入	96	0.68	0.83	37	27	7.0	18%
消费升级	捷昌驱动	买入	160	1.77	2.39	33	24	4.4	15%
消费升级	风云股份	买入	267	4.85	6.39	46	35	10.9	19%
消费升级	春风动力	买入	190	4.00	5.70	35	25	11.8	29%
消费升级	乐惠国际	买入	55	1.50	2.30	30	21	4.2	13%
消费升级	金马游乐	买入	31	0.00	0.00	-	-	2.9	-2%
检测检验	美亚光电	买入	307	0.91	1.11	50	41	12.8	17%
检测检验	锐科激光	买入	272	1.78	2.41	92	39	10.2	12%
检测检验	柏楚电子	买入	343	5.23	6.94	85	49	14.5	16%
检测检验	克来机电	买入	68	0.70	1.02	38	26	7.0	17%
检测检验	埃斯顿	买入	254	0.31	0.45	98	68	14.3	8%
检测检验	博实股份	买入	135	0.52	0.68	25	19	5.0	17%
检测检验	亿嘉和	买入	135	3.30	4.57	28	20	6.1	25%
检测检验	机器人	买入	148	0.00	0.00	-	-	3.1	-7%
油服	杰瑞股份	买入	354	2.14	2.57	17	14	2.0	16%
油服	中海油服	买入	669	0.77	0.98	18	14	1.7	7%
工业气体	杭氧股份	买入	321	1.19	1.43	28	23	4.8	14%
工业气体	华特气体	买入	69	1.26	1.65	-	35	5.3	9%
轨交装备	中国中车	买入	1733	0.42	0.45	14	13	1.2	10%
轨交装备	中铁工业	买入	188	0.98	1.20	9	7	1.0	9%
轨交装备	中国通号	买入	604	0.39	0.42	15	14	1.5	9%
轨交装备	祥和实业	买入	22	0.00	0.00	-	-	2.6	6%
轨交装备	华铁股份	买入	86	0.36	0.44	15	12	1.7	10%

行业动态

1. 工程机械

政策支持：《机械工业“十四五”发展纲要》发布，强调自主创新能力与产业链现代化。
排放标准：重型柴油车国六标准将于7月1日全面实施。
市场增长：2021年1-3月工程机械主要产品销售量增长86.5%，其中挖掘机销量增长85%。

2. 光伏设备

项目进展：国电电力签订福建首个100MW渔光互补开发协议，预计年发电量1.1亿千瓦时。
优先发电计划：河北南网发布优先发电计划，光伏按资源量全部执行基准价格。
补贴清单：国网公布第八批可再生能源发电补贴项目清单，光伏装机容量达1793.36MW。

3. 半导体设备

政策支持：韩国设立2.5亿美元基金支持芯片制造技术发展，台积电研发投入达1086亿元新台币。
欧盟联盟：欧盟成立半导体联盟，意法半导体、ASML等企业已加入。

4. 锂电设备

产量增长：1-3月锂电池产量同比增长83.4%，动力电池装机量同比增长225%。
新能源汽车：3月新能源乘用车销量超100万辆，同比增长127%。

5. 轨交装备

企业动态：庞巴迪出售铁路设备业务，大湾区轨道交通产业投资集团落户广州白云。
市场表现：2021年1-3月铁路运输业投资增长66.6%。

6. 油气装备

市场表现：亚洲LNG价格创新高，我国首个自营深水气田流花29-2气田投产。
库存数据：4月第3周美国EIA原油库存环比减少1.6%，API原油库存减少1.5%。

风险提示

基建及地产投资低于预期
新冠疫情扩散超预期风险

投资建议

重点推荐：三一重工、徐工机械、上机数控、迈为股份、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、华测检测、杭氧股份、乐惠国际
重点股池：北方华创、中微公司、晶盛机电、精测电子、日月股份、春风动力、八方股份、美亚光电、中密控股、巨星科技、金辰股份、克来机电、埃斯顿、博实股份、亿嘉和、康力电梯、青鸟消防、弘亚数控、杰克股份、铂力特、宁水集团、浙江鼎力、建设机械、安徽合力、杭叉集团