> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铂钯周报总结 2026/8/25 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月25周铂金与钯金的市场表现，涵盖了期货、现货、持仓、库存、价差、租赁利率、进出口数据等多个维度，揭示了当前铂钯市场在宏观驱动与基本面分化下的运行特征。 --- ## 市场行情及关注热点 ### 期货价格走势 - **广期所铂主力**：上周收盘价425.15元/克，本周收盘价460.60元/克，周涨幅8.34%。 - **广期所钯主力**：上周收盘价313.90元/克，本周收盘价322.75元/克，周涨幅2.82%。 - **NYMEX铂主力**：上周收盘价1756.8美元/盎司，本周收盘价1891.4美元/盎司，周涨幅7.66%。 - **NYMEX钯主力**：上周收盘价1316.5美元/盎司，本周收盘价1371.5美元/盎司，周涨幅4.18%。 ### 现货价格走势 - **伦敦铂金**：上周收盘价1742.4美元/盎司，本周收盘价1877.0美元/盎司，周涨幅7.72%。 - **伦敦钯金**：上周收盘价1316.2美元/盎司，本周收盘价1344.1美元/盎司，周涨幅2.12%。 - **金交所PT9995**：上周收盘价426.02元/克，本周收盘价448.72元/克，周涨幅5.33%。 - **钯金现货**：上周收盘价321.5元/克，本周收盘价328.5元/克，周涨幅2.18%。 ### 价差变化 - **伦敦金铂比**：环比上周下降0.1至2.42。 - **伦敦铂钯比**：环比上周上升0.07至1.39。 - **国内铂钯比**：环比上周上升0.04至1.37。 --- ## 市场特征分析 ### 品种分化 - **铂金**：受宏观因素推动，周度涨幅显著，且与黄金走势紧密相关，金铂比下降。 - **钯金**：涨幅相对疲软，主要受制于工业需求下降及汽车电动化趋势影响。 ### 持仓变化 - **广期所铂主力**：持仓量减少488手至15,263手。 - **广期所钯主力**：持仓量减少198手至9,928手。 - **NYMEX铂主力**：持仓量增加1,956手至48,978手。 - **NYMEX钯主力**：持仓量减少1,946手至9,164手。 ### 库存变化 - **NYMEX铂金**：库存维持不变，仍为393,486.62盎司。 - **NYMEX钯金**：库存减少601.35盎司至250,510.95盎司。 - **广期所铂金**：库存减少294千克至5,357千克。 - **广期所钯金**：库存增加75千克至5,481千克。 --- ## 宏观与基本面影响 ### 宏观环境 - 美国财政部贝森特宣布将长期国债回购规模翻倍，引发市场对“美债信用压力”和“去美元化”的担忧，导致美元指数下跌、黄金走强。 - 30年期美债收益率短暂下行后，因市场对财政可持续性的担忧再度冲高。 ### 基本面动态 - **格陵兰矿业公司**：斯卡加德项目钯当量金属总量增加超过一半，品位提升约80%。 - **南非能源供应**：Eskom宣布自2025年5月16日起已连续406天未发生拉闸限电，能源可用率提升至63.81%。 - **中国铂钯进出口**： - **铂金**：7月进口量环比下降19.04%，同比上升20.11%；累计进口量同比微增2.61%。 - **钯金**：7月进口量环比下降27.66%，同比上升13.98%；累计进口量同比大幅上升116.55%。 - 出口方面，铂金出口量同比上升19.31%，钯金出口量同比大幅下降96.30%。 --- ## 交易数据与市场情绪 ### ETF持仓 - **铂金ETF**：流入2.3万盎司至281.22万盎司。 - **钯金ETF**：流入1.72万盎司至99.77万盎司。 ### 租赁利率 - **铂金1月租赁利率**：回落至2.2%附近，显示市场流动性充裕。 - **钯金1月租赁利率**：进一步下探至0.609%，表明拆借需求偏弱，供应宽松。 --- ## 价差与基差分析 ### 期现价差 - **伦敦铂现货-纽约铂主力**：价差环比上升24.4至0.88美元/盎司。 - **伦敦钯现货-纽约钯主力**：价差环比下降9至-9.5美元/盎司。 - **国内铂钯基差**：铂金基差下降至-11.88元/克，钯金基差上升至5.75元/克。 --- ## 未来展望 - **短期趋势**：铂金经历快速上涨后或面临回调压力；钯金向上修复动能不足。 - **中期展望**：美债信用压力的叙事尚未逆转，铂金有望受益于贵金属板块联动行情。 --- ## 免责声明 - 本报告由紫金天风期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及研究团队分析，不保证其准确性和完整性。 - 报告著作权归紫金天风期货所有，未经授权不得转载、复制或传播。