> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告由瑞达期货研究员廖宏斌发布，内容聚焦于铂金与钯金期货及现货市场近期表现、供需情况、宏观数据及行业消息，并给出对后市的展望与操作建议。 --- ## 主要观点 1. **市场走势**： - 铂金与钯金期货价格在近期有所反弹，主要受美伊局势缓和预期及全球能源供应扰动的支撑。 - 铂金主力合约收盘价为406.55元/克，环比上涨12.10元/克。 - 钯金主力合约收盘价为307.45元/克，环比上涨9.90元/克。 2. **持仓与基差**： - 铂金主力合约持仓量为10387手，环比减少277手。 - 钯金主力合约持仓量为3179手，环比增加90手。 - 铂金基差为-2.66元/克，环比下跌6.15元/克。 - 钯金基差为-15.45元/克，环比下跌9.90元/克。 3. **供需结构**： - 铂金供需结构相对平衡，尽管汽车催化剂需求下降，但电子电气、玻璃及氢能产业链等新兴需求支撑其价格。 - 钯金面临结构性压力，预计2025年供需或将出现自2012年以来的首次过剩，主要受汽车电动化、催化剂减载及ETF资金流出等因素影响。 4. **宏观环境**： - 美元指数小幅上涨至101.46，10年美债实际收益率维持在2.43%。 - VIX波动率指数小幅回落至18.58。 - 美联储7月FOMC会议预计维持利率不变，但部分核心票委释放偏鹰信号，显示对通胀的警惕。 5. **行业消息**： - 美伊双方暂停空袭行动，停火预期升温，推动油价阶段性回落，对铂钯价格形成支撑。 - 俄乌冲突升温，俄罗斯对乌克兰能源设施发动袭击，加剧能源供应紧张，间接利好铂钯市场。 - 日本6月核心CPI同比上涨1.6%，涨幅扩大但仍低于2%。 --- ## 关键信息 ### 期货市场 - **铂金**： - 收盘价：406.55元/克（+12.10↑） - 持仓量：10387手（-277↓） - **钯金**： - 收盘价：307.45元/克（+9.90↑） - 持仓量：3179手（+90↑） ### 现货市场 - **铂金现货价**：403.89元/克（+5.95↑） - **长江钯金现货平均价**：292.00元/克（0.00↑） - **基差**： - 铂金：-2.66元/克（-6.15↓） - 钯金：-15.45元/克（-9.90↓） ### 供需情况（2025年预计） - **供应**： - 铂金：220.40吨（-0.80↓） - 钯金：293.00吨（-5.00↓） - **需求**： - 铂金：261.60吨（+25.60↑） - 钯金：287.00吨（-27.00↓） ### 宏观数据 - **美元指数**：101.46（+0.02↑） - **10年美债实际收益率**：2.43%（0.00↑） - **VIX波动率指数**：18.58（-0.12↓） - **美联储利率预期**： - 7月维持利率不变概率：63.7% - 7月加息25个基点概率：36.3% - 9月维持利率不变概率：19.6% - 9月加息25个基点概率：55.2% - 9月加息50个基点概率：25.2% --- ## 后市展望与操作建议 - 铂钯价格短期内受地缘政治及能源供应扰动支撑，但大幅下行空间有限。 - 全球股市AI交易情绪退潮，部分资金可能回流黄金等传统避险资产，间接利好铂钯。 - 趋势性反弹需等待美伊局势实质性缓和，建议投资者逢低轻仓布局多单。 --- ## 重点关注事件 1. **07-30 02:00** 美联储FOMC利率决议/政策声明 2. **07-30 20:30** 美国6月PCE物价指数 3. **07-30 20:30** 美国6月核心PCE物价指数 4. **07-30 20:30** 美国至7月25日当周初请失业金人数 5. **07-31 22:00** 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。