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行业表现分化，坚守高景气赛道 - 策略周报总结

核心内容概述

本周策略周报主要分析了2021年7月11日的市场表现、政策动态以及未来投资方向。报告指出，全球股指表现分化，国内市场整体温和上涨，但港股科技股受中概股拖累表现疲软。市场整体呈现对高景气行业和政策利好板块的偏好，同时关注宏观经济数据和货币政策动向。

主要观点

1. 市场表现

• 全球市场：纳斯达克和标普500周度分别上涨0.43%和0.4%；深证成指和上证综指分别上涨1.18%和0.15%；恒生指数连续两周下跌，分别下跌3.34%和3.41%。
• 板块表现：高景气板块如有色金属、电气设备、化工、国防军工、电子等表现突出；成长板块持续占优，双创50涨幅超过2.5%。
• 主题机会：稀土、种业等政策利好板块表现亮眼，建议持续关注。

2. 大宗商品与流动性

• 大宗商品：钢铁品种保持强势，焦煤焦炭价格下跌；基本金属、建材、化工品价格整体强势，油价高位震荡；农产品价格受生猪出栏减少和海运价格上涨影响，或易涨难跌。
• 流动性：6月新增社融超预期，短期流动性宽松；央行宣布全面降准0.5个百分点，释放万亿资金，有助于降低融资成本和稳定市场。

3. 政策与经济数据

• 政策动态：中央全面深化改革委员会审议通过《种业振兴行动方案》；美国将23家中国实体或个人列入出口管制清单；国常会提及降准，央行随后实施全面降准。
• 经济数据：6月CPI同比上涨1.1%，PPI同比上涨8.8%，显示物价上涨放缓；社融数据超预期，但结构上以短贷和票据融资为主。

关键信息

1. 本周策略展望

• 经济数据：国家统计局将公布上半年国民经济运行情况，若数据印证复苏放缓，可能扰动市场走势。
• 投资主线：
  • 高景气和中报预增板块，如电子、国防军工、光伏等；
  • 受益于资本市场改革的非银金融板块；
  • 上游价格上涨放缓带来的中游制造业边际改善机会；
  • 受益于实际利率下行和避险情绪上升的贵金属板块。

2. 稀土板块分析

• 政策支持：工信部加速《稀土条例》出台，强调对稀土行业的规范和升级。
• 价格表现：稀土价格自6月触底后持续上涨，尤其是轻稀土，带动有色金属板块一周大涨14.03%。
• 需求支撑：新能源汽车等新兴行业需求旺盛，推动稀土价格上行。
• 主要企业：北方稀土、盛和资源、五矿稀土、广晟有色等企业表现突出，稀土业务占比高。

3. 其他行业表现

• 成长板块：表现优于价值板块，双创50涨幅显著。
• 疲弱板块：休闲服务、食品饮料、医药生物、传媒等板块表现相对落后。

风险提示

• 疫情反复：可能对全球经济复苏造成影响。
• 经济复苏不及预期：可能对市场走势形成压力。

数据图表与信息

1. 全球与国内股指表现

• 全球股指：纳斯达克、标普500、深证成指、上证综指等表现分化。
• 国内股指：成长类指数如创成长、国证2000涨幅显著，而沪深300、上证50等表现疲软。

2. 行业指数表现

• 高景气行业：有色金属、电气设备、化工、国防军工、电子等板块涨幅领先。
• 疲弱行业：传媒、银行、医药生物等板块表现不佳。

3. 大宗商品价格表现

• 金属：螺纹钢、镍、铜等价格上涨，铝、锡等略有下跌。
• 建材：玻璃、PVC等价格维持强势。
• 能源：油价高位震荡，焦煤焦炭价格下跌。
• 化工：橡胶、纸浆等价格上涨，PTA等略有下跌。
• 农产品：生猪价格回升，玉米、大豆价格下跌，但受海运价格上涨影响，农产品或易涨难跌。

结论

报告建议投资者关注高景气行业和政策利好板块，如电子、国防军工、光伏、稀土、种业等，同时留意货币政策和经济数据的进一步变化，以应对市场波动。在当前经济复苏放缓的背景下，应重视政策导向和行业基本面，合理配置资产，控制风险。