20210421-迈科期货-早评_原油有所下跌_化纤价格震荡运行__2页_308kb

迈科期货2020年4月21日早评总结

核心内容概述

本报告为迈科期货于2020年4月21日发布的早评，主要分析了原油及化纤相关商品的价格走势与市场影响因素。整体来看，原油价格有所下跌，而化纤产品如PTA、MEG和PF则呈现震荡运行态势。

主要观点

原油市场

• 价格表现：原油价格有所下跌，但整体趋于稳定。
• 影响因素：
  • 美国原油库存连续三周减少，显示市场供应趋紧。
  • 国际能源署（IEA）上调石油需求预测，增强市场对需求的预期。
  • 公共卫生事件对需求的担忧导致原油上涨动力不足。
  • 美伊核问题及美元汇率波动仍需关注，可能影响原油走势。
• 趋势判断：原油将震荡运行，短期内难有明显突破。

化纤产品分析

PTA（精对苯二甲酸）

• 价格表现：PTA主力合约价格略微下跌。
• 成本端：
  • 原油价格企稳，对PTA成本支撑尚可。
  • PX价格维持稳定，加工差在246.25附近，成本支撑作用较强。
• 供需分析：
  • 开工率在76.3%左右，环比有所上升。
  • 聚酯开工率高位震荡，后期或走低，需求支撑减弱。
• 趋势判断：PTA价格或将震荡运行，短期内缺乏明显上涨动力。

MEG（乙二醇）

• 价格表现：MEG主力合约价格略微下跌。
• 成本端：石脑油、乙烯等原料价格稳定，成本支撑持续。
• 供需分析：
  • 供应预期增加，新产能投放落地带来压力。
  • 乙二醇现金流在短暂盈利后再度下降，后期或继续走低。
  • 开工率在69.48%附近，需持续关注变化。
  • 港口库存持续下降，预计在底部运行后形成新的库存状态。
• 趋势判断：MEG价格或将震荡，供应压力与需求疲软可能限制上涨空间。

PF（短纤）

• 价格表现：PF主力合约价格下跌。
• 成本端：受聚酯成本下跌影响，短纤成本支撑减弱。
• 供需分析：
  • 直纺短纤开工率在96.6%左右，周环比大幅下降，影响现金流。
  • 涤纱开工率保持在77%左右，变化不大。
• 趋势判断：PF价格将震荡运行，短期面临成本压力与需求不足的双重挑战。

操作建议

• PTA：短线在4720-4550区间操作TA09合约。
• MEG：短线在4720-4610区间操作EG09合约。
• PF：短线在6860-7170区间操作PF2107合约。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容仅针对商业客户和职业投资者，不得转给其他人员。
• 报告所引用数据来源为CCF及卓创资讯，可能存在误差。
• 任何根据本报告进行的操作可能导致损失，公司不承担相关责任。

附注

• 报告发布单位：迈科期货股份有限公司
• 版权声明：© 2021 年 迈科期货股份有限公司，未经允许，不得以任何方式转载。