新能源汽车产业链之锂钴资源篇_资源紧张_价格强势_18页_663kb

锂、钴行业深度分析报告总结

核心内容

本报告分析了锂和钴资源在2017年及未来几年的需求与供给情况，重点聚焦新能源汽车和消费电子领域。报告指出，锂和钴资源需求均受益于新能源汽车的快速发展，同时，消费电子领域需求保持稳定增长。

主要观点

1. 新能源汽车对锂、钴资源需求增长显著

• 锂资源需求：

  • 2017年全球锂资源需求预计为22万吨，同比增长约9%。
  • 新能源汽车领域需求占比较大，预计2017年锂资源在新能源汽车领域的消费为4.5万吨，同比增长约44%。
  • 2017-2020年全球新能源汽车锂资源需求年均复合增长率预计为42%，到2020年将达13万吨。
  • 国内新能源汽车锂资源需求预计为2.5万吨，同比增长46%；海外需求预计为2万吨，同比增长41%。

• 钴资源需求：

  • 2017年全球钴资源需求预计为9.85万吨，同比增长约7.5%。
  • 新能源汽车领域钴资源需求预计为7000吨，同比增长54%。
  • 2017-2020年全球钴资源需求年均复合增长率预计为9.1%，到2020年将达12.79万吨。
  • 国内新能源汽车钴资源需求预计为2500吨，同比增长83%；海外需求预计为4500吨，同比增长41%。

2. 消费电子领域需求稳中有降

• 3C产品（手机、笔记本、平板）对锂资源的需求增长缓慢，预计2017年为4.7万吨，同比增长0.8%。
• 智能手机对锂资源需求增长显著，预计2017年为1.4万吨，同比增长4.5%。
• 消费电子领域对钴资源需求预计2017年为4万吨，同比增长6%。
• 智能手机为钴资源需求增长的主要动力，预计2017年智能手机钴需求为2.17万吨，同比增长15%。

3. 其他工业领域需求增长缓慢

• 玻璃陶瓷、润滑脂等其他工业领域对锂资源需求稳中有增，预计2017年为6.2万吨，同比增长3.5%。
• 高温合金、硬质合金等对钴资源需求保持稳定增长，预计2017年分别为2万吨和1万吨，占比分别为20%和10%。

关键信息

• 供给分析：

  • 2017年锂资源供给增量主要来自澳大利亚的MtMarion矿和Mt.Cattlin矿，合计供给接近22万吨，较2016年增长约3万吨。
  • 中国矿石和盐湖产量未明显增加，海外新兴矿业公司产能释放概率较小，主要增长点在市场成熟的寡头。
  • 钴矿供给较为刚性，预计2017年钴矿供给约13万吨，同比增长6.9%；精炼钴供给预计为10万吨。

• 供需平衡：

  • 2017年-2018年锂资源紧平衡，价格维持强势。
  • 2018年钴供应缺口扩大，价格有望创新高。

• 投资建议：

  • 推荐关注赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、洛阳钼业、华友钴业等企业。

• 风险提示：

  • 下游新能源汽车需求不及预期。
  • 资源释放超预期。

图表目录

• 图表1：全球锂资源需求表
• 图表2：全球钴资源需求表
• 图表3：国内新能源汽车产业政策梳理
• 图表4：国内新能源汽车产量快速增长
• 图表5：2014年-2020年国内新能源汽车产量及预测
• 图表6：2016年全球各主要国家能源汽车销量情况
• 图表7：2015年-2020年全球节能与新能源汽车销量及预测
• 图表8：2012年-2020年特斯拉销量及预测
• 图表9：2015年-2020年全球新能源汽车产销量及预测
• 图表10：全球2015年-2020年新能源汽车领域对锂资源消费情况
• 图表11：全球2015年-2020年新能源汽车领域对钴资源消费情况
• 图表12：全球2012年-2020年消费电子出货量情况及预测
• 图表13：全球2012年-2020年消费电子领域锂资源消费情况及预测
• 图表14：全球2014年-2020年笔记本与平板电脑领域钴资源消费情况及预测
• 图表15：全球2014年-2020年智能手机领域钴资源消费情况及预测
• 图表16：全球2014年-2020年消费电子领域钴资源消费情况及预测
• 图表17：全球2015年-2020年全球盐湖矿山供给情况及预测