20251228-华鑫证券-汽车行业周报_人形机器人与具身智能标准委员会成立_自动驾驶加速迈向_量产应用_39页_1mb

人形机器人与具身智能标准委员会成立，自动驾驶加速迈向“量产应用”

核心内容

1. 人形机器人与具身智能标准委员会成立
   工信部宣布成立“人形机器人与具身智能标准化技术委员会”，旨在推动人形机器人与具身智能领域的标准制定，消除厂商间壁垒，加速技术商业化。多家行业领军企业加入，包括宇树科技、智元、小米、华为、小鹏汽车、奇瑞汽车等。

2. 机器人企业加速资本化进程
   优必选以16.65亿元收购锋龙股份，实现控制权变更，其第1000台工业人形机器人Walker S2在柳州基地下线。追觅科技通过资本运作入主嘉美包装，同时布局人形机器人领域，旗下魔法原子团队已研发多款人形机器人产品。

3. L3级自动驾驶车型规模化上路
   长安深蓝汽车首批L3级自动驾驶车型在重庆正式上路，标志着自动驾驶技术迈入量产应用阶段。该批车辆经过超500万公里测试，未发生同责及以上事故。

4. 投资建议与推荐标的
   投资建议关注人形机器人与自动驾驶领域的头部企业及产业链关键环节。推荐标的包括模塑科技、双林股份、新泉股份、嵘泰股份、凯迪股份、开特股份等，投资评级为“买入”。

5. 行业数据与市场表现
   汽车行业整体表现稳健，中信汽车指数本周上涨2.7%。新能源车、智能汽车等细分板块涨幅显著，而人形机器人指数本周仅微涨0.3%。人形机器人板块整体表现优于大盘，但部分细分领域仍面临挑战。

主要观点

• 标准化推动产业整合：人形机器人与具身智能标准委员会的成立，有助于统一技术标准，推动行业健康发展。
• 资本运作加速发展：多家机器人企业通过并购、投资等方式加速资本整合，提升技术转化和商业化能力。
• L3级自动驾驶进入量产阶段：我国首批L3级自动驾驶车型在重庆规模化上路，标志着自动驾驶技术向实际应用迈出关键一步。
• 投资机会集中在关键零部件与头部企业：人形机器人和自动驾驶产业链中的核心企业及关键零部件供应商值得关注。
• 市场波动与风险提示：汽车产业生产和需求、大宗商品价格、地缘政治等因素可能对行业造成影响，需关注相关风险。

关键信息

人形机器人进展

• 标准化进程：工信部成立人形机器人与具身智能标准委员会，覆盖基础共性、关键技术、安全等多方面。
• 企业动态：
  • 优必选完成第1000台工业人形机器人下线，实现产能爬坡。
  • 追觅科技通过资本运作入主嘉美包装，布局人形机器人领域。
  • 魔法原子团队研发多款人形机器人产品，目前团队规模约300人。
  • 傅利叶发布千元级六维力传感器，支持批量生产。
  • 星尘智能完成千台级人形机器人批量交付。
  • 银河通用机器人获得1000台订单，开展规模化应用。
  • 波士顿动力将在CES2026上公开演示Atlas人形机器人。

自动驾驶进展

• L3级车型上路：长安深蓝汽车首批L3级自动驾驶车型在重庆规模化上路，测试里程超500万公里。
• 技术优势：配备4D成像毫米波雷达，算力优化显著，系统满足ODC范围内的需求。

投资建议

• 推荐标的：
  • 人形机器人相关：模塑科技、双林股份、新泉股份、嵘泰股份、凯迪股份、开特股份。
  • 自动驾驶相关：北汽蓝谷、长安汽车、江淮汽车等整车厂，以及激光雷达、线控底盘等零部件供应商。
• 投资评级：维持“推荐”评级，关注企业资本整合带来的价值重估机会。

市场表现

• 人形机器人板块：本周涨5.17%，今年累计收益率达98.5%。
• 汽车板块：中信汽车指数本周涨2.7%，跑赢大盘0.7个百分点，新能源车指数本周涨7.2%。
• 个股表现：隆基机械、浙江世宝、天普股份等涨幅居前；小鹏汽车、理想汽车、蔚来等海外车企表现较好。

行业数据

• 乘用车市场：12月1-21日全国乘用车市场日均零售同比下降19%，但累计零售同比增长4%。
• 批发数据：12月1-14日全国乘用车厂商日均批发同比下降31%。
• 原材料价格波动：铜、铝、橡胶价格波动较大，塑料和钢铁价格相对平稳。

公司公告

• 易实精密：拟对全资子公司EC Precision (Germany) GmbH增加投资790万欧元。
• 常熟汽饰：拟对全资子公司WAY Business Solutions GmbH增资700万欧元。
• 新泉股份：对墨西哥新泉增资11,800万美元，并在上海设立新子公司。
• 天普股份：中昊芯英完成要约收购，控制公司68.2877%股份。

风险提示

• 产业风险：汽车产业生产和需求不及预期，人形机器人进展不及预期。
• 市场风险：大宗商品涨价超预期，自主品牌崛起不及预期。
• 政策风险：地缘政治冲突可能影响汽车出口。
• 投资风险：推荐关注公司业绩不达预期。

证券分析师信息

• 林子健：厦门大学硕士，CPA，9年汽车行业研究经验。
• 张智策：武汉大学本科，哥伦比亚大学硕士，2年华为汽车业务经验。
• 程晨：上海财经大学金融硕士，2024年加入华鑫证券。
• 钱臻：伦敦大学学院本科及硕士，2025年加入华鑫证券。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（＞20%）、增持（10%—20%）、中性（-10%—10%）、卖出（＜-10%）。
• 行业投资评级：推荐（＞10%）、中性（-10%—10%）、回避（＜-10%）。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，美股以道琼斯指数为基准。