20251221-华鑫证券-汽车行业周报_宇树机器人伴舞获马斯克称赞_自动驾驶加速迈向_量产应用_39页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2025年12月21日发布的汽车行业周报，涵盖了人形机器人与自动驾驶行业的最新进展、市场表现、行业数据、公司公告及投资建议等内容。

主要观点

人形机器人行业进展

• 宇树机器人在王力宏演唱会中成功完成伴舞表演，展示了其在舞蹈动作控制方面的高度稳定性和可靠性，获得了马斯克的高度评价。
• 优必选与德州仪器达成战略合作，其Walker系列人形机器人全年订单总金额突破13.5亿元，月产能已超300台，预期全年交付量将超过500台。
• 2025年国内具身机器人订单呈现量额齐升，头部企业订单总额超过5亿元，其中优必选、宇树科技、智元机器人合计占据行业订单总额的60%以上。
• 人形机器人行业正加速从技术研发向规模化商用落地，建议关注具备核心零部件制造能力的企业，以及头部整机厂商订单爆发的潜在拐点。

自动驾驶行业进展

• 长安及北汽极狐两款车型获批L3级有条件自动驾驶准入许可，标志着中国自动驾驶正式迈入商业化应用阶段。
• L3级自动驾驶产品可在全国特定条件下上市销售，与L3道路测试牌照不同，后者仅限于指定示范区。
• 建议关注整车厂（如北汽蓝谷、长安、江淮）以及自动驾驶关键零部件供应商（如激光雷达、线控底盘）。

关键信息

人形机器人板块

• 华鑫人形机器人指数本周下跌1.47%，但今年以来累计收益率达88.8%。
• 传感器板块表现较好，本周跌幅为1.8%，在所有细分赛道中相对较好。
• 机器人相关标的中，中坚科技、中鼎股份、中大力德涨幅居前，埃夫特-U、埃斯顿、爱柯迪跌幅居前。
• 行业新闻：
  • 王兴兴展示H1机器人长跑能力，每秒速度超过5米，长跑仅需6分多钟。
  • 萝博派对完成种子+轮融资，继续布局全栈开源双足人形机器人。
  • 璇玑动力完成近亿元天使轮融资，推进四足机器人量产。
  • 逐际动力发布TRON 2多形态具身机器人，售价4.98万元起。
  • 大晓机器人发布具身超级大脑模组A1及多项技术，与智元机器人、壁仞科技达成合作。

汽车板块

• 中信汽车指数本周微涨0.1%，跑赢沪深300指数0.4个百分点。
• 汽车销售及服务板块表现较好，涨幅达4.3%。
• 汽车行业PE位于近4年36.4%分位，PB位于96.3%分位，显示估值处于较高水平。
• 主要汽车厂商：
  • 比亚迪海豹08/海狮08计划于2026年一季度亮相。
  • 尊界S800第一万台整车下线，上市175天大定突破18000台。
  • 欧拉5正式上市，限时售价9.18-12.58万元。
  • iCAR V27开启预约品鉴，计划于2026年一季度上市。
  • 红旗HS6 PHEV上市，售价17.88-22.88万元。
  • 比亚迪第1500万辆新能源车下线，腾势N8L成为该车型。
  • 蔚来ES8第30000台新车交付，创40万元以上纯电车型交付破三万最快纪录。

行业数据跟踪

• 12月1-14日全国乘用车市场零售76.4万辆，同比下降24%。
• 12月1-14日全国乘用车厂商批发73.4万辆，同比下降31%。
• 原材料价格波动：本周橡胶价格上升，钢铁、铜、铝价格降低；2023年3月至今，铜、铝、橡胶价格波动较大。

公司公告

• 模塑科技获得人形机器人外覆盖件小批量采购订单，标志着其业务拓展至人形机器人领域。
• 浙江仙通控股股东增持股份计划实施完毕，累计增持1,613,400股，金额达2095.75万元。
• 天普股份面临中昊芯英（杭州）科技有限公司的要约收购，收购股份占总股本25%，要约价格23.98元/股。
• 爱柯迪发布减持股份计划，大股东及其一致行动人拟减持不超过公司总股本的3%。

投资建议

人形机器人相关标的

1. 关节总成：推荐新泉股份、双林股份、嵘泰股份，关注捷昌驱动。
2. 丝杠：推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份。
3. 灵巧手：推荐德昌电机控股、浙江荣泰。
4. 减速器：推荐凯迪股份，关注翔楼新材。
5. 传感器：推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙。
6. 轻量化：推荐模塑科技。

自动驾驶相关标的

• 整车厂：北汽蓝谷、长安、江淮。
• 零部件供应商：激光雷达、线控底盘等。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期。
• 大宗商品涨价超预期。
• 自主品牌崛起不及预期。
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻。
• 人形机器人进展不及预期。
• 推荐关注公司业绩不达预期。

重点关注公司及盈利预测