20251228-西南证券-机器人行业周报_人形机器人与具身智能标委会成立_优必选收购锋龙股份_11页_1mb

人形机器人与具身智能行业动态总结

核心内容

近期，机器人行业迎来多项重要进展，涵盖政策支持、企业合作、技术突破及市场拓展等方面，显示出该行业正加速发展。

主要观点

• 政策支持：工信部正式成立“人形机器人与具身智能标准化技术委员会”，旨在通过标准引领推动技术熟化和应用落地，秘书处设在中国电子学会。
• 企业动态：
  • 优必选：宣布拟以16.65亿元收购锋龙股份，加强其在精密制造和供应链方面的实力。同时，优必选第1000台工业人形机器人WalkerS2在柳州下线，并与广西签署战略合作协议，推动机器人制造与产业升级。
  • 科捷智能：与星动纪元达成战略合作，聚焦人形机器人在物流场景的商业化落地与规模化应用，共同研发下一代人形机器人+智能物流、智能仓储、智能产线综合解决方案。
  • 领益智造、浩海星空、浙江仙通：三方达成战略合作，构建从核心零部件到技术研发与场景落地的全链条产业生态。
  • 云深处科技：启动IPO辅导，中信建投证券担任辅导机构，标志着其进入资本市场发展新阶段。
  • 擎天租平台：发布全国机器人租赁平台，覆盖50个核心城市，预计2026年渗透200+城市，推动行业向标准化、规模化转型。

关键信息

机器人指数表现

• 本周（12月22日-12月28日）机器人指数跑赢大盘，中证机器人指数上涨4.8%，显著优于上证指数、沪深300指数和创业板指。
• 行业总市值为48,142.08亿元，流通市值为45,739.39亿元，市盈率TTM为38.8，明显高于沪深300市盈率TTM（14.1）。

标的公司表现

• 减速器：绿的谐波（+10.0%）、双环传动（+7.1%）、中大力德（+6.7%）等表现突出。
• 电机：鸣志电器（+6.7%）、兆威机电（+14.2%）、江苏雷利（+11.9%）等涨幅显著。
• 丝杠：秦川机床（+3.6%）、贝斯特（+6.0%）、恒立液压（+3.1%）等表现稳定。
• 传感器：柯力传感（+3.8%）、汉威科技（+8.9%）、安培龙（+6.7%）等涨幅较好。
• 机器人本体：优必选（-2.1%）、博实股份（-2.3%）等部分公司股价下跌。
• 灵巧手：征和工业（+0.5%）、永创智能（+2.3%）等表现平稳。
• 执行器总成：三花智控（+8.8%）、拓普集团（+2.9%）等表现较好。

行业风险提示

• 下游需求不及预期：工业机器人应用领域的需求可能未达预期，影响行业增长。
• 扩产不及预期：机器人企业扩产进度可能滞后，影响市场供给。
• 人形机器人发展不及预期：人形机器人技术突破和商业化进程可能不及预期，影响行业前景。

行业投资评级

• 公司评级：买入、持有、中性、回避、卖出。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

分析师信息

• 邹桂龙：西南证券研究院分析师，执业证号S1250521050002，电话021-58351893，邮箱tgl@swsc.com.cn。
• 周鑫雨：分析师，执业证号S1250523070008，电话021-58351893，邮箱zxyu@swsc.com.cn。
• 杨云杰：分析师，执业证号S1250525100001，电话021-58351893，邮箱yyjie@swsc.com.cn。

西南证券研究院地址

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机构销售团队

• 上海：
  • 蒋诗烽：院长助理、研究销售部经理、上海销售主管
  • 崔露文、李煜、汪艺、戴剑箫、李嘉隆、欧若诗、蒋宇洁、贾文婷、张嘉诚、毛玮琳
• 北京：
  • 李杨、张岚、姚航、杨薇、王宇飞、王一菲、张鑫、马冰竹
• 广深：
  • 龚之涵、唐茜露、文柳茜、林哲睿

结论

机器人行业正迎来政策、技术与市场协同发展的关键阶段，多家企业通过战略合作、技术突破和市场拓展推动行业进步。同时，行业面临一定的风险，需关注下游需求、扩产进度及人形机器人技术发展。