20170917-兴业证券-机械设备行业周报_第300批新车公示发布_关注锂电池龙头品牌效应_23页_2mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容概述

本报告为机械设备行业分析，重点推荐了一些具备增长潜力的公司，并提供了市场动态、行业数据和投资建议。整体来看，机械行业在2017年9月11日~15日期间表现优于沪深300，除工程机械、造船、石油天然气设备外，其余细分板块均跑赢大盘。同时，报告强调了锂电池、半导体设备、3C自动化等领域的投资机遇。

主要观点

1. 新能源汽车配套：工信部发布第300批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，新能源汽车产品申报数量达320款，其中客车动力电池品牌集中度高，前8家企业合计占比超67%。建议关注锂电设备龙头，如先导智能、赢合科技，以及有潜力进入一线锂电池厂商供应链的金银河。

2. 半导体设备国产化：我国是全球最大的半导体消费国，但长期依赖进口。在政府和大基金支持下，本土厂商加速布局，预计全球新增晶圆厂中26座位于中国。建议关注至纯科技和北方华创等半导体设备龙头。

3. 3C自动化设备：受OLED产能扩张影响，3C自动化设备需求上升，建议关注正业科技、联得装备、精测电子等企业。

4. 景气行业龙头：建议关注具备中期景气度的低估值行业龙头，如中铁工业、三一重工、杰瑞股份、厚普股份，以及估值便宜的高安全边际蓝筹股，如豪迈科技。

5. 估值与成长性：关注估值与业绩相匹配的个股，尤其是具有高成长性的企业。

关键信息

重点推荐公司

近期组合关注

• 金银河、晶盛机电、至纯科技、中铁工业、三一重工、恒立液压、弘亚数控、杰克股份、豪迈科技、天桥起重、先导智能、爱司凯、厚普股份、正业科技

行业指数表现

• 机械行业指数：上涨0.83%
• 沪深300指数：上涨0.14%
• 细分板块表现：
  • 机床工具指数上涨2.07%
  • 重型机械指数上涨1.23%
  • 铁路设备指数上涨1.61%
  • 军工指数上涨1.07%
  • 节能减排设备指数上涨2.03%
  • 造船指数上涨0.11%
  • 通用机械与零部件指数上涨0.56%
  • 石油天然气设备指数下跌0.83%

估值情况

• 机械行业整体PE（TTM）：65.54倍
• 机械行业整体PB（MRQ）：3.01倍
• 行业估值溢价：
  • 相对A股整体：PE溢价218.00%，PB溢价41.98%
  • 主板：PE溢价192.07%，PB溢价8.04%
  • 中小板：PE溢价35.79%，PB溢价-9.87%
  • 创业板：PE溢价24.67%，PB溢价-15.84%

估值排序（PB从小到大前5）

1. 中联重科
2. 柳工
3. 大连重工
4. 徐工机械
5. 建设机械

风险提示

• 政策变动风险
• 固定资产投资低于预期

投资建议

• 关注锂电设备、半导体设备、3C自动化等具备高成长性的细分行业
• 重视低估值、高景气度的行业龙头
• 关注超跌、真成长个股，如至纯科技、北方华创、正业科技、赢合科技等
• 重视高安全边际蓝筹股，如豪迈科技