20250715-国证国际证券-361度-01361.HK-新业态积极推进_助力流水稳健增长_4页_634kb

361度公司动态分析报告总结

经营业绩亮点

• 流水增长稳健：主品牌及童装线下渠道增长约10%，电商平台增长达20%。
• 投资评级：维持“买入”评级，目标价6.6港元。

产品与创新

• 新品推出：跑步领域（飞飙FUTURE2等）、篮球领域（禅7篮球鞋）及运动生活领域（释能骑行系列、制胜PRO羽毛球鞋）持续创新。
• 儿童产品：与跳绳、足球国家队合作，推出专业装备。

渠道建设

• 超品店扩展：已开出49家，目标年底增至80-100家，预计单店年效能超千万。

财务数据

• 盈利预测：2025-2027年EPS分别为0.60元、0.69元、0.76元；营业收入年复合增长率10.1%；净利润年复合增长率11.2%。
• 估值：基于2025年10倍PE目标价6.6港元，当前股价4.94港元。

风险提示

• 宏观经济下行、行业竞争加剧、渠道拓展不及预期。

数据摘要：

结论：公司业绩稳健增长，电商及线下渠道表现强劲，新产品与渠道布局持续推动收入提升。