20211024-国盛证券-保险行业点评_互联网人身险业务进一步规范_头部险企及中介受益更多_2页_306kb

保险行业互联网人身险业务规范总结

核心内容

中国银保监会近日发布《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》，进一步规范互联网人身险业务，标志着该领域进入更加严格的监管阶段。该通知是对2021年《互联网保险业务监管办法》的配套细化，旨在提升行业服务质量、防范风险，并促进健康有序发展。

主要观点

1. 产品范围明确

• 适用产品：包括意外险、健康险（除护理险）、定期寿险、十年期及以上普通型人寿保险、十年期及以上普通型年金保险等。
• 排除产品：创新型产品如分红险、万能险等不在互联网人身险业务范围内。
• 趋势：未来互联网人身险业务将以保障型产品和10年期以上储蓄型产品为主。

2. 线上线下融合限制

• 禁止行为：线上线下融合开展业务的机构不得使用互联网人身保险产品，也不得将经营区域扩展至未设立分支机构的地区。
• 目的：防止利用互联网业务规避“双录”等监管要求，确保线下服务能力。

3. 经营机构要求

• 偿付能力：连续四个季度偿付能力充足率需达到120%，核心偿付能力充足率不低于75%。
• 风险评级：风险综合评级需在B类及以上。
• 责任准备金：责任准备金覆盖率需高于100%。
• 公司治理：公司治理评估需为C级（合格）及以上。
• 特殊产品要求：对于十年期以上普通年金及终身寿险等产品，偿付能力充足率需提升至150%，且偿付能力溢额超过30亿元，风险评级需在A类以上。
• 影响：部分公司可能因不满足条件而停售相关产品，行业仅少数公司符合要求。

4. 区域销售限制

• 全国销售：大部分互联网人身险产品可在全国范围内销售。
• 特殊产品限制：费用补偿型医疗保险、失能收入损失保险等产品需在经营区域内设有省级分公司，或与其他已设分支机构的保险公司和保险中介机构合作。
• 机会：百万医疗险、惠民保等产品将更多通过保险中介机构销售，为头部中介带来业务机会。

5. 服务要求

• 在线服务：保险公司需保障每日无间断在线服务。
• 投诉管理：接到投诉后1个工作日内需与投诉人联系，并探索建立投诉回访机制。

6. 定价设计限制

• 费用率上限：互联网人身险产品中，保险期一年及以下产品的预定附加费用率不得超过35%；一年以上产品的首年预定附加费用率不得超过60%，平均附加费用率不得超过25%。
• 对比：相比2020年规定，互联网长险的费用率上限有所降低，有利于提升行业整体定价透明度。

7. 定价回溯监管

• 首次实施：要求保险公司定期回溯实际经营结果与定价假设的偏离情况，并建立主动调整、公开披露和主动上报机制。
• 目的：增强定价的科学性和合理性，防止不合理定价行为。

8. 过渡期安排

• 整改期限：2021年12月31日前完成业务整改。
• 回溯机制：业务回溯机制自2023年1月1日起正式实施。

关键信息

• 监管加强：此次通知是对互联网人身险业务的进一步规范，有助于改善行业乱象。
• 头部企业受益：符合监管条件的头部险企及中介将在产品销售和服务质量上更具优势。
• 行业影响：部分中小公司可能因不符合条件而停止销售相关产品，市场集中度有望提升。
• 风险提示：行业竞争加剧和监管加强是主要风险点。

分析师声明

• 分析师：赵耀、马婷婷
• 执业证书编号：S0680519090002、S0680519040001
• 邮箱：zhaoyao@gszq.com、matingting@gszq.com

相关研究

1. 《保险：上市险企9月月报：寿险保费仍有承压险企逐步推出开门红产品》（2021-10-17）
2. 《保险：行业8月月报-寿险单月保费负增长产险总保费增速转负》（2021-09-29）
3. 《保险：21H1综述：投资收益带动利润增长负债端承压静待行业拐点》（2021-09-03）

免责声明

本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅限于客户参考使用。报告内容基于公开资料，不构成投资建议，且可能随时调整。国盛证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，且可能为其提供金融服务。未经授权，不得发布或复制本报告内容。