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沪深上涨，两融乏力 —— 融资融券周报第319期总结

核心内容

本报告为2018年9月25日发布的融资融券周报第319期，由分析师刘轩撰写。报告分析了上周（2018年9月17日至9月24日）沪深两市的融资融券情况，包括市场整体表现、分项数据、个股及ETF的两融数据变化，以及对市场多空强度的评估。

主要观点

• 市场整体表现：上周沪深两市大涨，上证综指上涨4.32%，深证成指上涨3.64%，沪深300上涨5.19%。
• 两融余额变化：两融余额环比减少1.29%，期末余额为8341.72亿元。其中，沪市余额减少1.31%，深市余额减少1.27%。
• 两融余额差值：沪深两市的两融余额差值为1768.21亿元，环比减少1.38%。
• 融资与融券变化：融资余额减少1.37%，融券余额增加7.64%。融资净买入额由-114.20亿元升至-42.23亿元，融资交易市场热度有所回升。
• 个股多空强度：市场相对多空强度指标从-2.63bp降至-3.32bp，下降0.69个bp。个股多空强度整体有所下降。
• 板块表现：沪市主板、深市主板、中小企业板、创业板的多空强度指标分别下降0.65个bp、1.28个bp、上升0.30个bp、下降2.83个bp。
• ETF情况：ETF两融市场无标的变动，41支ETF的两融余额为869.33亿元，环比减少1.05%。融资净流入的ETF数量减少，仅11支ETF融资净流入。

关键信息

市场总体情况

• 上证综指：上涨4.32%，收于2797.48点。
• 深证成指：上涨3.64%，收于8409.18点。
• 沪深300：上涨5.19%，收于3410.49点。
• 两融余额：环比减少1.29%，期末余额为8341.72亿元。
• 两融余额差值：环比减少1.38%，为1768.21亿元。

分项余额情况

• 融资余额：8263.54亿元，环比减少1.37%。
• 融券余额：78.18亿元，环比增加7.64%。
• 融资余额占比：99.06%。
• 融券余额占比：0.94%。

周交易情况

• 融资期间买入额：264.67亿元，环比减少71.36%。
• 融资期间偿还额：306.91亿元，环比减少70.44%。
• 融券期间卖出量：1.11亿股，环比减少78.82%。

个股两融数据分析

• 融资净流入个股：276支，较前期增加29支。
• 融资净流入额排名前五的个股：太钢不锈（1.15亿元）、顺鑫农业（1.01亿元）、大秦铁路（0.94亿元）、中兴通讯（0.79亿元）、亨通光电（0.77亿元）。
• 融资净流入额排名后五的个股：贵州茅台（-7.67亿元）、格力电器（-3.31亿元）、京东方A（-2.65亿元）、海螺水泥（-1.95亿元）、五粮液（-1.93亿元）。
• 多空强度指标排名前五的个股：长春燃气（179.05bp）、恒邦股份（84.32bp）、美都能源（78.43bp）、盛屯矿业（60.51bp）、东方集团（50.75bp）。
• 多空强度指标排名后五的个股：天音控股（-147.05bp）、龙净环保（-96.98bp）、鹏欣资源（-89.25bp）、海马汽车（-80.20bp）、王府井（-79.64bp）。

ETF情况

• ETF两融余额：869.33亿元，环比减少1.05%。
• 融资余额：823.72亿元，环比减少1.53%。
• 融券余额：45.60亿元，环比增加8.63%。
• 融资净流入ETF：11支，较前期减少14支。
• ETF融资净流入前五名：国泰中证军工ETF（156.22万元）、南方MSCI国际通ETF（122.86万元）、华宝中证全指证券ETF（107.81万元）、广发中证全指医药卫生ETF（98.10万元）、易方达沪深300ETF（95.43万元）。
• ETF融资净流入后五名：易方达恒生H股ETF（-43948.20万元）、华夏上证50ETF（-22754.97万元）、华安黄金ETF（-18554.84万元）、华夏恒生ETF（-14824.34万元）、易方达创业板ETF（-11690.89万元）。

风险提示

• 股市下跌的系统性风险。

结论

上周沪深两市虽上涨，但融资融券余额整体有所下降，市场多空强度指标下降，显示市场情绪有所波动。个股融资净流入数量增加，但净流入额下降，ETF市场活跃度降低。整体来看，市场仍存在一定的风险，需关注后续走势。