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报告摘要

万联证券研究所融资融券策略周刊总结（第55期）

核心内容概述

本期策略周刊主要分析了2018年9月21日沪深两融市场运行情况，指出市场信心逐渐回归，短期技术性反弹可期。同时，对市场热点、行业数据、个券数据以及分支机构观点进行了总结，强调政策支持、经济基本面改善和资金面变化对市场的影响。

主要观点

市场情绪回暖：周五市场出现强劲反弹，以一根大阳线结束本周交易，显示市场信心有所恢复。
政策推动市场：中办国办发布“扩内需促消费”政策文件，提振市场情绪，推动消费、基建及低估值金融板块受到资金关注。
两融余额变化：截至9月21日，沪深两市两融余额为8341.72亿元，环比下降1.29%。其中，融资余额下降1.37%，融券余额上升7.64%，融资净买入额为-114.6亿元。
短期反弹预期：从周线来看，沪指录得两年半来最大单周涨幅，技术性反弹趋势明显，但中长期趋势逆转仍需更多政策及经济数据支撑。
资金回流迹象：在大股东回购、外资增持等消息影响下，市场资金出现回流，结束了净流出状态。
板块机会：在经济悲观预期下，政策支持、确定性较高的消费、基建及金融板块个股有望持续吸引资金关注。

关键信息

市场数据

沪深两市两融余额：8341.72亿元，环比下降1.29%。
融资余额：8263.54亿元，环比下降1.37%。
融券余额：78.18亿元，环比上升7.64%。
融资净买入额：-114.6亿元。

行业数据

行业两融余额排名显示，金融、消费、基建等板块受到资金青睐。
部分行业出现融资余额大幅增长，如长春燃气、中炬高新、顺鑫农业等。

个券数据

融资净买入额排名：
- 中国平安：-8,321.25万元
- 兴业银行：-16,457.38万元
- 民生银行：-10,191.40万元
- 京东方A：-26,535.70万元
- 中信证券：-19,207.27万元
- 贵州茅台：-77,422.87万元
- 格力电器：-31,227.42万元
- 中国建筑：-2,363.52万元
- 科大讯飞：-6,799.64万元
- 中国联通：-3,740.98万元
融资余额大幅变化异动排名：
- 长春燃气：+32.06%
- 中炬高新：+20.45%
- 顺鑫农业：+19.92%
- 通威股份：+19.22%
- 嘉化能源：+13.75%
- 方大特钢：+13.31%
- 美都能源：+12.44%
- 康恩贝：+11.69%
- 太钢不锈：+11.49%
- 华东医药：+11.29%

分支机构观点

万联证券广州花都公益路证券营业部：
- 上周沪指大涨超4%，创2016年3月以来最大周涨幅。
- 市场突破下降趋势线，显示底部区域稳固，行情可持续。
- 建议投资者关注消费、科技、低价超跌及旅游板块，轻仓操作，避免重仓。

总结

本期两融市场呈现一定的回暖迹象，融资余额小幅下降，融券余额上升，市场情绪有所改善。政策利好与资金回流共同推动市场反弹，短期技术性上涨趋势确立。但中长期来看，市场趋势逆转仍需更多政策及经济数据支持。消费、基建及金融板块因政策支持和确定性较高，成为资金关注的热点。建议投资者在市场修复阶段，选择熟悉的板块进行轻仓操作，谨慎应对市场波动。

数据来源：Wind，万联证券研究所
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