20140817-申万宏源-电子行业_周报-金属需求爆发_重点关注_小苹果__26页_509kb

电子行业周报总结（2014/08/17）

核心内容

2014年8月17日发布的电子行业周报聚焦于**“小苹果”（即国产手机品牌）在智能手机市场中的崛起以及金属加工需求的爆发。报告指出，小米MIUI V6发布，推动了其在软硬结合方面的表现，而三星Galaxy Alpha的发布则进一步引发了金属加工行业的需求激增，导致产业链产能趋紧。此外，报告还强调了LED行业景气回升**，并指出国产手机厂商在安全技术上的创新将成为新的竞争焦点。

主要观点

• 小米与“小苹果”逻辑：小米凭借其软硬结合和互联网思维，成为国内领先的移动品牌和内容平台，其供应商如长盈精密、欣旺达、劲胜精密、欧菲光等值得关注。小米在智能手机、平板、智能电视等多终端上的表现，推动其供应链持续受益。
• 金属加工需求爆发：三星Galaxy Alpha的发布标志着金属设计在智能手机中的广泛应用，推动了CNC加工需求激增。金属边框、超薄机身等特性使金属加工行业面临产能紧张，预计对终端产品价格产生**5%-10%**的影响。A股中长盈精密、劲胜精密、宜安科技等金属外观标的值得重点跟踪。
• “小苹果”主线：报告指出，**“小苹果”**代表的是具有持续成长能力和长期发展空间的公司，如欣旺达、环旭电子、长盈精密等。这些公司受益于14-15年业绩增长及长期空间爆发逻辑，有望在3、4季度受益于估值切换。
• 行业景气度回升：LED行业因照明需求增长而迎来景气度上升，预计下半年将延续增长趋势。部分LED企业如三安光电、利亚德、奥拓电子等，2014年中报业绩表现良好，部分企业净利润增长显著。
• 市场趋势与竞争格局：国产手机品牌如华为、联想等在中低端市场表现强劲，蚕食了苹果、三星的市场份额。同时，苹果因隐私泄露事件陷入信任危机，这为中国手机品牌提供了发展机会。
• 半导体与存储器投资：三星大幅增加对存储器芯片（DRAM、NAND）的投资，占其投资总额的75%，并计划与中芯国际合作建设Bumping厂，推动封测行业的发展。
• 技术与创新驱动：包括IBM SyNAPSE芯片在内的前沿技术正在改变传统计算方式，而LED生物照明、指纹识别等技术成为智能手机创新的重要方向。此外，国产手机厂商需加强核心技术创新，以突破高端市场。
• 投资组合建议：重点推荐组合包括长盈精密、环旭电子、欣旺达、劲胜精密、远方光电、安洁科技、光韵达、上海新阳、新海宜、长电科技、欧菲光、三安光电、阳光照明、德赛电池、歌尔声学等公司，这些公司具备14-15年业绩增长+长期空间爆发的双重逻辑。

关键信息

• 小米MIUI V6：推出跨设备云服务，优化系统功能，提升用户体验，其供应商有望持续受益。
• 三星Galaxy Alpha：首款金属边框智能手机，推动金属加工需求暴涨，CNC加工费上涨20%。
• LED行业景气度提升：受照明需求增长推动，行业增长预期明确，部分企业中报业绩表现亮眼。
• 苹果隐私问题：苹果被曝采集用户数据，引发用户不满，国内手机厂商在安全技术上迎来发展机遇。
• 半导体材料与设备：上海新阳作为国内龙头，受益于国内IC产业崛起，产品线扩展至晶圆制造、先进封装等领域，预计14-16年EPS分别为0.84元、1.34元、1.82元。
• 长电科技：与中芯国际合作建设Bumping厂，首期产能10000片/月，预计2015年实现高增长。
• 安洁科技：受益于苹果新品周期，业绩有望回升，且通过收购Supernova拓展汽车电子业务，降低对苹果的依赖。
• 新海宜：LED芯片业务进入业绩释放期，预计9月份实现20台MOCVD设备满产，年产值达5亿，未来将扩大产能。
• 行业趋势：全球智能手机市场增长放缓，但国产手机品牌通过技术创新和模式优化，正逐步进入中高端市场，成为未来增长的重要力量。

重点推荐组合

行业动态亮点

• 智能手机安全问题：苹果因隐私采集问题引发信任危机，国产手机品牌有望在安全技术上获得优势。
• 金属加工需求爆发：三星、小米等厂商推动金属设计普及，CNC加工价格上升，行业进入供需紧张阶段。
• LED行业景气度回升：照明需求增长带动行业复苏，部分企业中报业绩超预期。
• 半导体技术突破：IBM SyNAPSE芯片实现低功耗、高处理能力，可能颠覆传统计算方式。
• 存储器投资加大：三星加大存储器芯片（DRAM、NAND）投资，占比提升至75%，成为其新的增长点。

总结

本周电子行业整体上涨，其中光学光电子和显示器件表现突出。小米和三星等厂商推动了金属加工需求，而“小苹果”主线中的企业则展现出强劲的盈利能力和增长潜力。LED行业景气回升，国产手机品牌在安全技术上迎来发展机遇。半导体和存储器行业投资加大，推动行业长期增长。整体来看，行业呈现技术驱动、供需紧张、国产替代等多重趋势，重点推荐组合具备长期增长空间和短期业绩兑现潜力。