20230108-天风证券-建筑材料行业研究周报_继续看好地产链和新能源_新材料主线建材机会_6页_618kb

报告摘要

本报告分析了2023年建筑材料行业的市场表现与政策动向，重点探讨了地产链与新能源/新材料主线的投资机会。报告指出，在政策支持和市场预期改善的背景下，建材行业近期表现强势，特别是地产链相关品种在政策催化下反弹明显，新能源和新材料品种则展现出成长潜力。

市场表现：过去四个交易日（0103-0106），沪深300指数上涨2.82%，建材（中信）指数上涨4.80%。
涨幅前列个股：兔宝宝（19.34%）、蒙娜丽莎（14.07%）、金晶科技（12.28%）、豪美新材（11.76%）、亚士创能（11.71%）。
重点推荐组合收益：蒙娜丽莎（14.07%）、亚士创能（11.71%）、东方雨虹（7.48%）、旗滨集团（4.83%）、中国巨石（2.12%）、金晶科技（12.28%）、鲁阳节能（-0.65%）。

政策支持：
1. 央行、银保监会发布政策，允许城市自主调整首套房贷款利率下限。
2. 住建部部长表示对首套房大力支持，首付比、利率应降尽降。
3. 政府或将房屋佣金上限设在2%-2.5%，低于贝壳等中介机构水平。
政策影响：前期政策侧重供给侧，效果偏短期；近期政策转向需求侧，有助于地产销售回暖。
销售数据：2023年前7天，30个大中城市商品房销售面积同比下降6.31%，降幅明显收窄。
展望：春节复工后，地产链建材有望展现基本面弹性，继续看好投资机会。

水泥：
- 上周全国水泥市场价格环比下跌0.7%。
- 需求减弱，企业为增加销量继续下调价格。
- 预计1月10日起市场进入休市阶段，后期价格趋于稳定。
玻璃：
- 光伏玻璃：价格环比下降4.88%和3.64%，库存天数增加9.29%，短期供给偏高，需求减少，市场偏弱。
- 浮法玻璃：价格环比上涨1.56%，日熔量持平，库存减少，市场或偏稳运行。
玻纤：
- 无碱池窑粗纱出货放缓，库存高位。
- 电子纱价格趋稳，市场观望为主。

消费建材：
- 受地产景气度、资金链和成本压力影响，当前因素逐步改善。
- 2023年Q1起基本面有望向上弹性。
- 龙头公司开启渠道变革，行业集中度有望持续提升。
- 推荐公司：三棵树、蒙娜丽莎、亚士创能、豪美新材、北新建材、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、兔宝宝。
新材料：
- 新型玻璃、碳纤维等面临下游高景气和国产替代机遇。
- 推荐公司：金晶科技、亚玛顿、中复神鹰、山东药玻、凯盛科技。
光伏玻璃：
- 玻璃龙头市值处于历史低位，有望受益于产业链景气度回暖。
- 推荐公司：旗滨集团、南玻A、信义玻璃、福莱特。
塑料管道：
- 下游兼具基建和地产，基建端受益于市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似。
- 推荐公司：中国联塑、东宏股份、公元股份。
水泥：
- 受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期供给格局有望优化。
- 推荐公司：上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、万年青。
玻纤：
- 需求端受风电、海外等带动，供给侧增量有限。
- 推荐公司：中国巨石、长海股份、中材科技、宏和科技。