20230625-天风证券-建筑材料行业研究周报_经济政策力度预期震荡反复_新材料或加快转化节奏_6页_611kb

建筑材料行业研究周报分析总结

行业评级

• 投资评级：强于大市（维持评级）
• 行业评级：强于大市

核心观点

• 行情回顾：节前三个交易日，建筑材料指数下跌4.97%，子板块均未取得正收益，地产链相关品种跌幅较大，反映市场对顺周期地产链品种基本面预期的担忧。
• 地产链政策分析：地产销售低迷，政策力度预期震荡反复，但政策向好方向清晰。LPR下调有望促进购房需求释放。
• 新材料机遇：6月21日国资委会议提出加快发展战略新兴产业，建材行业的新材料品种有望受益，推荐关注凯盛科技、中复神鹰等。
• 重点推荐组合：鲁阳节能、时代新材、山东药玻、凯盛科技、福莱特、东方雨虹、旗滨集团。

重点子行业分析

1. 消费建材：行业景气接近底部，政策改善趋势明确，龙头公司开启渠道变革，集中度提升。
2. 新型玻璃与碳纤维：下游需求高景气，国产替代机遇，推荐金晶科技、中复神鹰、凯盛科技等。
3. 光伏与电子玻璃：光伏玻璃产业链景气度回暖，电子玻璃受益国产替代及折叠屏需求，推荐旗滨集团、福莱特等。
4. 玻纤：价格处于低位，风电等需求启动有望带动行业去库涨价，推荐中国巨石、长海股份等。
5. 水泥：受益于基建、地产需求改善预期，供给格局优化，推荐苏博特、上峰水泥等。
6. 塑料管道：基建端市政管网投资升温，地产端回暖逻辑相似，推荐中国联塑、东宏股份等。

重点推荐股票

• 鲁阳节能（002088）
• 时代新材（600353）
• 山东药玻（600529）
• 凯盛科技（600552）
• 福莱特（601872）
• 东方雨虹（600133）
• 旗滨集团（600732）

风险提示

• 基建、地产需求回落超预期，影响水泥、玻璃价格走势。
• 新材料品种下游景气度及自身成长性不及预期。
• 地产产业链坏账减值损失超预期。