20230917-广发期货-股指期货周报_宏观数据边际好转_央行二次降准_A股有待企稳回升_28页_2mb

广发期货股指期货周报（2023年9月17日）

一、宏观与政策面

• 国内数据：8月M2同比增长10.6%，M1增长22%，社融增长9%；社零消费增长4.6%，工业增加值增长4.5%，房地产投资仍低迷。
• 政策信号：央行9月15日下调存款准备金率0.25个百分点；金融监管总局调低权益风险因子，利好险资入场。
• 海外动态：美国8月核心CPI同比升4.3%，美联储11月加息概率上升，欧洲央行9月加息25bps。

二、股指与期货表现

• 主要指数：本周上证指数微涨0.03%，深证成指跌1.34%，创业板指跌2.29%。
• 期指合约：IF、IH、IC、IM9月合约到期，10月合约IF跌0.67%、IH跌0.03%、IC涨0.07%、IM跌3.10%。
• 期现价差：四大期指升水幅度扩大，IC由贴水转为升水，IM贴水幅度收敛。

三、指数技术指标

• 交易量：连续周成交额回落至7000亿，北向资金持续卖出。
• 席位持仓：前五席位空头头寸环比IC减少179手，其他合约空头普遍加仓。
• 跨期与展期：展期成本除IM外多为负值，显示市场资金避险情绪较浓。

四、行业与流动性

• 权益类：TMT板块回调，医疗能源表现突出；消费板块跌幅居前。
• 商品与地产：汽车销量同比环比双回升，但百城房价同比仍降1.7%。
• 出口数据：8月出口同比降幅收窄，集装箱运价指数下降1.5%。
• 资金面：央行本周净投放1840亿，隔夜利率下行超10bp。

五、操作建议

• 短期：等待企稳信号，关注美联储9月议息会议结果；耐心持有中长期趋势仓位。
• 风险提示：地产、高利率环境下市场变数增加，期指展期成本反映资金博弈加剧。

（注：所有数据源自Wind及报告，政策与市场观点不构成投资建议）