20180212-光大证券-机械行业周报_工程机械销售数据开年红_12页_1mb

工程机械销售数据开年红总结

核心内容概述

本报告为机械设备行业的行业周报，分析了2018年1月的市场行情及行业动态，涵盖工程机械、锂电设备、油服、半导体、3C自动化装备、核电和机器人等多个细分领域。报告还提出了投资建议与风险提示，重点关注具有高景气度、稳定业绩和较低估值的公司。

主要观点

1. 工程机械

• 2018年1月，国内挖掘机销量同比增长 141.9%，其中中大挖销量增长高达 208.7%，显示行业强劲复苏。
• 二手设备交易量同比增长 176%，反映市场出清加速，有利于新机销售。
• 农村基础设施建设的推进将带动对微挖和小挖的需求，预计3月数据将值得关注。

2. 锂电设备

• 2017年锂电储能市场产量约3.5GWh，同比增长 13%，产值55亿元，同比增长 7%。
• 国家政策支持和市场前景良好，2018年被视为储能产业快速发展起始之年。
• 锂电池储能凭借高能量密度、长循环寿命等优势，逐步替代铅酸电池等传统储能设备。

3. 油服行业

• 2017年我国石油和化工行业利润总额增长超过 51%，尤其是石油天然气开采业扭亏为盈。
• 预计2018年国际油价将在 55-70美元/桶 之间波动，为国内油服企业带来业绩增长动力。
• 但油价波动性大，需关注OPEC减产执行力度及美国页岩油产量变化。

4. 半导体设备

• 国家政策和资金支持推动半导体设备国产化进程。
• 下游需求增长和国产替代政策将加速设备端景气周期。
• 推荐关注北方华创、晶盛机电、长川科技、至纯科技等半导体设备企业。

5. 3C自动化装备

• 2018年国内面板厂商全面转向 AMOLED 技术，减少LCD投资。
• 政府支持下，国内厂商有望缩短与韩系企业的差距，带动3C设备需求增长。
• 建议关注 精测电子 等相关设备企业。

6. 核电行业

• 国内核电企业加快“走出去”步伐，积极拓展海外市场。
• 沙特核能城代表团赴福清核电考察，显示国际合作加深。
• 建议关注核电设备相关企业：中核科技、台海核电、江苏神通、应流股份、纽威股份。

7. 机器人行业

• 优傲机器人中国维修中心正式揭幕，标志着本土化进程加快。
• 国家政策推动制造业升级，机器人行业高景气持续。
• 建议关注系统集成企业：上海机电、巨星科技、克来机电。

关键信息

• 投资建议：推荐 三一重工、徐工机械、康尼机电、杰克股份，关注 中国中车、卓郎智能、恒立液压、精测电子、龙马环卫、华测检测。
• 上周行情回顾：
  • 机械设备行业指数下跌 7.31%，在28个行业中排名第11。
  • 主要子板块中，内燃机、制冷空调、铁路设备、金属制品跌幅较大。
  • 环保设备涨幅相对较好，为 4.12%。
• 风险提示：
  • 国内固定资产投资不达预期，可能影响下游企业对机械设备的投资。
  • 重点领域政策落地不及预期，可能拖慢行业增长。

行业与公司动态

工程机械

• 挖掘机销量翻倍增长，尤其中大挖增长显著。
• 2018年中央一号文件推动乡村振兴战略，农村基建将进入高峰期。

锂电设备

• 2017年我国碳酸锂进口量同比增长 41%，进口均价上涨 37%。
• 青海启动最大电池级碳酸锂项目，预计产能达 6万吨/年。

油服

• 2017年下半年油价上涨改善行业业绩。
• EIA上调2018和2019年原油产量预期，但近期油价波动较大。

半导体

• 国家政策和资金支持推动国产化进程。
• 《国家集成电路产业发展推进纲要》及大基金带动行业发展。

3C自动化设备

• 重庆笔记本电脑产量增长 9.9%，液晶显示屏产量增长 131.2%。
• 面板价格持续下跌，但AMOLED技术投资推动设备需求增长。

核电

• “一带一路”战略推动核电企业拓展海外市场。
• 沙特铀钍资源项目启动，核电技术获得国际认可。

机器人

• 优傲机器人中国维修中心启动，提升本土化服务能力。
• 机器人市场持续增长，工业机器人占比 67%，服务机器人占比 21%。

估值与投资逻辑

• 推荐标的需满足以下条件：下游行业景气度较高、公司业绩增长稳定、估值相对较低。
• 重点关注 三一重工、徐工机械、康尼机电、杰克股份，因其具备较强的行业地位和增长潜力。

结论

整体来看，机械设备行业在2018年开年表现出强劲复苏迹象，尤其在工程机械、锂电设备、半导体设备等领域，政策与市场需求的双重驱动推动行业持续增长。同时，部分细分行业如油服、核电、机器人等也具备良好的发展前景。投资者应关注具备技术优势和市场潜力的企业，同时警惕固定资产投资不及预期和政策落地不达预期等风险。