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报告摘要

机械行业周报总结（2018/02/05-2018/02/11）

核心内容概述

本报告总结了2018年2月5日至2月11日期间机械行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，机械行业在该周下跌6.63%，但跑赢沪深300指数的-10.08%，行业表现位于中信29个一级行业的中上游。板块内部分化明显，部分子板块及个股表现突出，同时多项政策与行业趋势为未来发展提供支撑。

市场表现

机械板块整体表现：下跌6.63%，相对沪深300跑赢，市盈率为50.22，市净率为2.45倍，均高于沪深300。
子板块表现：
- 锅炉设备板块跌幅较小；
- 起重运输设备板块跌幅较大。
主题行业表现：
- 锂电池主题跌幅较小；
- 高端装备制造主题跌幅居前。
个股表现：
- 涨幅较大的有：智慧农业（+61.70%）、千山药机（+25.98%）、海鸥股份（+13.72%）、新界泵业（+8.78%）、长川科技（+6.69%）；
- 跌幅较大的有：科新机电（-30.36%）、中泰股份（-27.53%）、恒星科技（-24.05%）、岱勒新材（-22.47%）、利君股份（-22.18%）。

行业及公司新闻

宏观经济数据

CPI与PPI：
- 2018年1月CPI同比上涨1.5%，连续12个月低于2%；
- 1月PPI同比上涨4.3%，预期4.4%，前值4.9%；
- CPI与PPI环比均小幅上涨，其中PPI同比涨幅收窄，显示工业品价格压力有所缓解。

行业动态

工程机械：
- 1月挖掘机械产品销量同比大涨135%，其中国内市场销量同比上涨141.9%，出口销量同比上涨89.5%；
- 2017年全年挖掘机销量超14万台，实现翻倍增长，预计一季度仍将保持增长势头。
核能供暖：
- 中广核联合清华大学将建设中国首个核能供暖示范项目，采用NHR200-II低温供热堆技术；
- 项目选址、用地用水、应急方案等论证将逐步展开，具有重要示范意义。
智能制造：
- 工信部与工商银行签订《中国制造2025》战略合作协议，未来五年工商银行将提供不低于5000亿元的意向性融资额度；
- 国家发改委重点支持智能机器人、智能汽车等9大领域产业，推动制造业高质量发展。

投资策略

行业整体情况：
- 上市公司业绩预告逐步披露，行业整体净利润同比大幅增长，七成以上公司实现利润增长；
- 机械行业处于设备需求新一轮扩张期，企业盈利能力增强。
重点投资方向：
- 工程机械（受益于基建与地产投资）；
- 锂电设备（受益于新能源产业扩张）；
- 轨道交通装备（高铁建设进入高峰期）；
- 3C自动化与芯片国产化（政策支持明显）。
政策预期：
- “中国制造2025”顶层设计完成，2018年为政策实施关键年，建议关注政策执行进度。
投资评级：维持行业“中性”评级。

风险提示

投资增速放缓；
原材料价格与汇率波动；
市场剧烈波动。

图表目录（简要说明）

图表1：中信一级行业一周涨跌幅；
图表2：机械子板块上周市场表现；
图表3：主题概念板块上周市场表现；
图表4：机械板块周涨跌幅前五企业；
图表5-8：房地产、采矿、铁路运输、基础设施建设等下游行业固定资产投资完成额；
图表9-14：各子板块个股涨跌幅前五情况。

总结

2018年2月初，机械行业整体表现优于大盘，尽管板块内个股分化严重，但部分细分领域如工程机械、锂电设备、轨交装备等展现出较强增长动力。政策层面，智能制造与核能供暖等方向受到高度重视，为行业带来长期发展机会。投资建议聚焦于具有政策支持和行业增长潜力的领域，同时需警惕市场波动、原材料成本及投资增速放缓等风险。

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