20260727-国贸期货-_玻璃纯碱（FG_SA）_供需依旧承压_价格继续下行_17页_1mb

玻璃与纯碱市场分析总结（国贸期货）

核心内容概览

本报告由国贸期货黑色金属研究中心发布，分析了玻璃和纯碱的近期市场走势及基本面情况，认为当前供需格局偏弱，价格承压，短期内市场整体偏中性，建议投资者暂时观望。

主要观点及策略概述

玻璃

纯碱

供需基本面数据

玻璃

• 产量下降：本周全国浮法玻璃日产量14.35万吨，环比下降0.69%。
• 开工率：行业开工率66.89%，环比下降1.02个百分点。
• 产能利用率：行业产能利用率71.59%，环比下降0.5个百分点。
• 生产利润：天然气浮法玻璃周均利润-185.80元/吨，煤炭-54.51元/吨，石油焦-205.76元/吨，均环比下降。
• 库存：企业总库存7529万重箱，环比下降1.07%，库存天数34.1天，环比下降0.4天。

纯碱

• 产量小幅增加：本周纯碱产量76.15万吨，环比增加1.55%。
• 轻质碱：产量34.32万吨，环比增加0.29万吨。
• 重质碱：产量41.83万吨，环比增加0.87万吨。
• 库存累积：厂家总库存178.13万吨，环比增加1.53%，去年同期库存186.46万吨。
• 生产利润：氨碱法理论利润-105.50元/吨，环比下降0.45元；联碱法理论利润（双吨）-48.50元/吨，环比下降30元。

市场走势

• 玻璃价格：本周期货价格震荡偏弱，现货价格也呈现下行趋势。
• 纯碱价格：本周价格继续下行，市场情绪偏空。
• 价差/基差：玻璃和纯碱的09-01价差震荡，基差均震荡走强。

综述

• 基本面：玻璃和纯碱供需均承压，供给端存在减量预期，但当前减量偏慢；纯碱供应逐步恢复，需求走弱，库存累积。
• 价格走势：价格震荡下行，估值偏低，存在反弹可能。
• 策略建议：短期内建议投资者暂时观望，关注市场变化及政策动向。
• 风险提示：需警惕检修、新产能投产及下游需求变化等风险因素。

分析师介绍

• 黄志鸿：国贸期货研究院黑色金属高级分析师，厦门大学经济学硕士。
• 研究方向：专注于钢矿和玻璃纯碱等黑色产业链研究。
• 专业能力：擅长行业基本面及品种行情走势分析，曾获“最佳工业品期货分析师”称号。

免责声明

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