20210208-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_2页

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概览

本份晨报主要分析了A股主要指数、国债期货、美元/在岸人民币汇率以及美元指数的近期走势，并对未来市场走势进行了展望与操作建议。

A股主要指数分析

当前走势

• A股主要指数周五冲高回落，延续宽幅震荡形态。
• 沪指继续徘徊于3500点附近，市场整体呈现“大强小弱”的格局。
• 两市量能保持稳定，陆股通资金连续六个交易日净流入，显示外资对A股市场的持续看好。

市场情绪与支撑因素

• 节前市场情绪整体谨慎，上方抛压明显，短期仍有整理可能。
• 节前波动空间预计有限。
• 央行锁短放长、重启净投放，部分基金限制放开，对节前节后行情形成支撑。
• 中小板与主板合并，预示主板注册制改革的推进，有利于市场结构优化。

操作建议

• 建议假期轻仓操作，以偏多策略为主，关注市场改革及年报披露带来的结构性机会。

国债期货分析

当前走势

• 央行上周操作维持资金面紧平衡，导致国债期货大跌。
• 10年期、5年期与2年期国债期货连续几日放量下行，空头力量较强。

支撑因素与市场预期

• 前期支撑国债期货走高的利好因素包括冬季疫情复发及经济复苏见顶。
• 然而，这些因素不足以支撑国债期货企稳上行。
• 市场对央行保持流动性宽松的信仰有所动摇。

操作建议

• 国债期货近期可考虑空单轻仓持有。
• 套利策略可关注“多2年期国债期货，空10年期国债期货”。

美元/在岸人民币汇率分析

当前走势

• 上周五在岸人民币兑美元即期汇率收盘报6.4810，上涨0.28%。
• 中间价报6.4710，调贬105点。

市场预期与影响因素

• 人民币存在升值基础，主要由于中国经济持续强劲复苏，而美国疫情恶化。
• 然而，美元指数近期上行趋势明显，对人民币升值形成压力。
• 当前市场对在岸人民币兑美元汇率有升值预期。

操作建议

• 短期在岸人民币兑美元汇率有望在6.45附近窄幅波动。

美元指数分析

当前走势

• 上周五美元指数大幅下跌0.61%，报90.9921，创两个多月以来最大跌幅。
• 周涨幅为0.5%，整体仍维持震荡上行趋势。

影响因素

• 上周良好经济数据及财政刺激预期升温支撑美元指数。
• 1月新增非农就业人数不及预期，导致美元承压下行。

其他货币表现

• 非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.55%，但因欧洲经济复苏较弱，欧元周跌幅达0.73%。
• 英镑兑美元涨0.47%，受益于英国疫苗接种领先及经济复苏前景升温。

操作建议

• 美元指数短线或维持震荡上行，美国经济复苏相较欧元区更为强劲。
• 今日重点关注欧元区2月Sentix投资者信心指数。

总结

整体来看，A股市场在政策与资金面支撑下仍有望延续上行格局，但需警惕节前波动；国债期货受制于市场信心与央行操作，短期以空头策略为主；人民币汇率在多重因素影响下维持窄幅波动，美元指数则因美国经济表现强劲而震荡上行。投资者应根据市场变化灵活调整策略，注意风险控制。