20240922-诚通证券-宏观与大类资产周报_美联储降息_人民币汇率升值_20页_3mb

宏观与大类资产周报（20240916—20240922）

大类资产表现
上周上证综指上涨12%，沪深300上涨13%，创业板指涨0.1%。债券市场整体平稳，短端利率上行，长端利率分化。海外市场科技类指数表现强劲，道琼斯、纳斯达克、标普500分别上涨11%、20%、12%。

宏观与政策动态
美联储加息50基点，点阵图为2024年内或再降50基点，但强调经济复苏动能充足、抗通胀任务未完结。人民币汇率受结售汇顺差逆转和出口商结汇推动，升至七年高位。国内财政数据疲软，税收增速下滑，政府性基金收入萎缩，财政压力上升。

行业中观数据
钢铁、化工等上游生产复苏，高炉、电炉开工率提升，但需求端仍显疲软。房地产销售强度下降，但汽车零售及出口表现回暖。黑色类商品价格回调，原油价格强劲反弹，贵金属维持涨价动因。财政、货币政策与地产松绑预期驱动市场高涨，但缺乏实质性政策出台增加谨慎情绪。

组合配置建议
维持红利板块防御偏好。小市值家电、低估值银行与金融股具配置潜力。美国市场震荡预期维持，需择机参与特朗普事件敏感板块。投资者应耐心等待经济政策落地。

投资风险提示
美国降息预期回落风险，国内经济不及季节性表现概率攀升，食品价格超预期上涨，房企“金九银十”销售不及预期等。

字数控制在500字以内，简明扼要呈现核心观点，满足用户对投资参考的快速获取需求。