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聚丙烯市场周报总结（2022.8.5）

核心内容概述

本周聚丙烯市场整体呈现震荡走势，主要受装置检修增多、下游需求恢复缓慢及原油价格波动影响。国内聚丙烯产量有所下降，但部分原料来源产量略有回升。市场投资者对经济和需求的担忧持续，对价格形成压制。期货市场与现货市场走势分化，基差有所收窄，但整体基本面保持平稳。

主要观点

1. 产量与产能利用率

• 聚丙烯产量：本周产量报51.61万吨，环比减少2.01万吨，跌幅3.75%。
• 产能利用率：周环比下降2.81%至72.16%，其中中石化产能利用率下降2.71%至74.38%。
• 原料来源变化：除油制聚丙烯产量略有增加外，其他原料来源（如PDH、煤制）产量均有不同程度减少，其中PDH制产量减少9.8%，煤制产量减少8.8%。
• 下周预期：检修装置减少，产能利用率有望回升。

2. 下游需求

• 平均开工率：国内聚丙烯下游行业平均开工率较上周上升0.04%，但较去年同期仍低3.01%。
• 细分行业：塑编、PP注塑、PP无纺布行业开工率稳定；BOPP开工率上升0.42%，PP管材上升0.89%；胶带母卷下降1.37%，CPP下降0.38%。
• 需求恢复：预计下周下游需求将继续缓慢恢复。

3. 库存情况

• 总库存：国内聚丙烯总库存报77.75万吨，环比增加0.79万吨，涨幅1.03%。
• 分品种库存：
  • 拉丝级PP库存环比+0.85%；
  • 纤维级PP库存环比-13.48%；
  • 生产企业库存环比-3.48%；
  • 样本贸易商库存环比+13.74%；
  • 样本港口库存环比+4.07%。
• 库存趋势：生产企业库存小幅下降，贸易商及港口库存增加。

4. 期货市场

• 前20名持仓：净买单量报-14102手，环比下跌15.65%；卖单量报552648手，环比上涨5.34%；买单量报538546手，环比上涨6.03%。
• 主力合约价格：截至2022-07-29，PP主力合约收盘价报8141元/吨，环比上涨0.54%。
• 仓单数量：截至2022-07-29，聚丙烯仓单数量报3175手，环比上涨33.40%。
• 价差走势：PP9-1合约价差报198元/吨，环比下跌6.60%。

5. 现货市场

• 华东共聚价格：截至2022-06-21，华东地区油制共聚PP价格报8975元/吨，环比持平。
• 华东拉丝价格：截至2022-06-21，华东地区拉丝PP价格报8650元/吨，环比下跌。
• 国际市场价：
  • FOB西北欧PP（均聚注塑级）报1392美元/吨，环比持平；
  • FAS休斯敦PP（均聚）报1708美元/吨，环比下跌4.90%；
  • FOB中东PP（均聚）报894美元/吨，环比持平。
• 基差走势：现期差报126元/吨，环比下跌34.72%。

6. 原料与关联市场

• LNG市场价：截至2022-07-29，LNG市场价报6006元/吨，环比上涨0.23%。
• 中国到岸价：LNG到岸价报45.5101美元/百万英热，环比上涨5.09%。
• 国际原油：布伦特原油报104美元/桶，环比上涨1.56%。
• 石脑油价格：
  • FOB阿拉伯海湾地区报693.33美元/吨，环比下跌1.56%；
  • CIF ARA地区报741.25美元/吨，环比上涨1.19%；
  • FOB新加坡地区报78.77美元/桶，环比下跌1.53%；
  • CFR日本地区报762.25美元/吨，环比下跌1.42%。
• 甲醇市场价：江苏市场主流价报2590元/吨，环比上涨0.39%。
• 丙烯价格：
  • FOB西北欧丙烯报866欧元/吨，环比下跌4.99%；
  • FAS美国海湾丙烯报432美元/吨，环比上涨2.61%；
  • FOB韩国丙烯报881美元/吨，环比持平；
  • CFR中国丙烯报891美元/吨，环比持平。

7. 进出口情况

• 聚丙烯进口量：截至2022-06-30，当月进口量报207575.524吨，环比下跌6.20%。
• 聚丙烯出口量：当月出口量报155834.043吨，环比下跌19.67%。

8. 工厂开工率

• 聚丙烯工厂开工率：截至2022-07-27，石化企业开工率报74.97%，环比下跌4.14%。

9. 下游产品价格

• 胶带母卷：浙江奔多出厂价报11100元/吨，环比下跌0.89%。
• 流延聚丙烯薄膜料：沈阳东海报10700元/吨，环比持平。
• CPE（135A）：盘锦瑞斯特出厂价报9500元/吨，环比持平。
• BOPP（厚光膜）：安徽国风出厂价报10800元/吨，环比持平。
• BOPET（12μ普通膜）：安徽国风出厂价报10000元/吨，环比持平。

10. 塑料制品市场

• 产量：截至2022-06-30，塑料制品产量报699.5662万吨，环比上涨1.56%。
• 出口额：塑料制品出口金额报992260万美元，环比上涨3.02%。

期权市场分析

• 历史波动率：图29显示聚丙烯期权历史波动率走势。
• 隐含波动率：图30显示聚丙烯期权隐含波动率走势。

产业链情况总结

• 库存走势：聚丙烯总库存环比上涨58.02%，其中两油（中石油、中石化）库存分别环比下跌67.90%和38.29%。
• 加工利润：各原料来源PP加工利润均保持稳定，环比上涨0.00%。
• 进口利润：PP进口利润报477.59美元/吨，环比上涨3.62%。

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