台灣股市與產業分析總結（2013年10月9日）
核心內容概述
本報告主要涵蓋台灣股市表現、全球經濟與美股動態、產業與公司營運情況，以及投資建議與市場動態。台灣股市整體表現相對穩定，部分產業如車電、IC基板、電源等表現較佳，但半導體與貨櫃航運受產業淡季影響，表現偏弱。全球市場方面，美、歐、亞、中、港股市均有不同幅度的變動，美國市場受債務上限與預算僵局影響，表現較弱。此外，外資與投信買賣超情況、資券增減以及投資組合建議也包含在內。
台灣股市表現
台灣加權指數
- 收盤點數：8375.65
- 漲跌：+41.99
- 漲跌幅：+0.50%
類股表現
| 類股 |
收盤點數 |
漲跌 |
漲跌幅 |
| 水泥類 |
146.12 |
+1.63 |
+1.13% |
| 食品类 |
1302.77 |
+1.45 |
+0.11% |
| 塑膠類 |
239.21 |
+1.96 |
+0.83% |
| 紡織類 |
546.52 |
-2.82 |
-0.51% |
| 生技類 |
93.82 |
-0.98 |
-1.03% |
| 鋼鐵類 |
99.68 |
-0.12 |
-0.12% |
| 電子類 |
299.14 |
+1.43 |
+0.48% |
| 建築類 |
322.70 |
+0.80 |
+0.25% |
| 運輸類 |
78.94 |
-0.03 |
-0.04% |
| 觀光類 |
138.01 |
-0.81 |
-0.58% |
| 金融類 |
1011.55 |
+13.18 |
+1.32% |
台股成交金額
- 集中市場：866.71億
- 櫃買中心：202.93億
融資融券
- 融資餘額：1861.50億
- 融券餘額：521,905張
- 融資變動：+5.63億
- 融券變動：-19,891張
法人買賣超
- 買進：30.98億
- 賣出：-4.98億
- 合計：+6.83億
全球股市表現
美洲股市
| 指數 |
收盤點數 |
漲跌 |
漲跌幅 |
| 紐約道瓊 |
14776.53 |
-159.71 |
-1.07% |
| Nasdaq |
3694.83 |
-75.55 |
-2.00% |
| S&P500 |
1655.45 |
-20.67 |
-1.23% |
| SOX |
486.82 |
-8.27 |
-1.67% |
歐洲股市
| 指數 |
收盤點數 |
漲跌 |
漲跌幅 |
| 道瓊歐洲50 |
2903.35 |
-19.69 |
-0.67% |
| 德國 |
8555.89 |
-35.69 |
-0.42% |
| 英國 |
6365.83 |
-71.45 |
-1.11% |
| 法國 |
4133.53 |
-32.05 |
-0.77% |
| 俄羅斯 |
1471.65 |
+27.33 |
+1.89% |
亞洲股市
| 國家 |
收盤點數 |
漲跌 |
漲跌幅 |
| 日本 |
13894.61 |
+41.29 |
+0.30% |
| 南韓 |
2002.76 |
+8.34 |
+0.42% |
| 印度 |
19983.61 |
+88.51 |
+0.44% |
| 泰國 |
1434.06 |
+19.44 |
+1.37% |
| 菲律賓 |
6454.86 |
+11.65 |
+0.18% |
| 新加坡 |
3146.50 |
+9.91 |
+0.32% |
| 印尼 |
4432.51 |
+57.55 |
+1.32% |
| 澳洲 |
5148.10 |
-12.52 |
-0.24% |
汇率
| 貨幣 |
收盤價 |
漲跌幅 |
| 台幣 (USD/TWD) |
29.542 |
-0.02% |
| 日圓 (USD/JPY) |
97.100 |
-0.19% |
| 歐元 (EUR/USD) |
1.3571 |
-0.06% |
| 人民幣 (USD/CNY) |
6.1211 |
+0.01% |
| 澳幣 (AUD/USD) |
0.9447 |
+0.48% |
| 韓圜 (USD/KRW) |
1073.7 |
-0.21% |
美股與市場動態
美股表現
- 道瓊：-1.07% 至 14776.53
- Nasdaq：-2.00% 至 3694.83
- S&P500：-1.23% 至 1655.45
- SOX：-1.67% 至 486.82
投資策略
- 美國市場因債務上限與預算僵局導致不確定性增加，短線不利美股。
- 美府會尚未達成共識，VIX指數攀升至近半年高點。
產業與公司評析
裕日車
- 9月營收：28.06億元，月增41.28%，年增26.56%
- 市占率：9月取得第二名，主要受益於Tiida與Livina銷售
- 評價：研調處評估為中立，因營收與獲利已反映於股價，且東風日產銷售回溫不如預期
F-福貞
- 9月營收：6.09億元，3Q13營收為21.15億元
- 擴廠：新增廣東與湖北製罐基地
- 評價：維持中立，預估4Q營收將下滑，但12月為傳統旺季，營收仍有成長空間
景碩
- 3Q13營收：61.5億元，創歷史次高
- 預估4Q營收：61.3億元，季減率低於5%
- 評價：維持買進建議，目標價124元
揚智
- 9月營收：4.2億元，月增18.6%
- 預估4Q營收：11億元，季增3.4%
- 評價：維持買進建議，目標價未明確
電源雙雄（台達電、光寶科）
- 9月營收：台達電159.63億元，光寶科203.61億元
- 評價：維持買進建議，目標價分別為162元與53元
貨櫃航運產業
產業趨勢
- 旺季漸入尾聲：運價持續下跌，預估4Q運價漲少跌多
- P3網絡聯盟：可能於4Q發佈船期表，若成立將自2Q14起運營
- 預估營收：陽明3Q13稅後EPS為0.62元，長榮3Q13為0.75元
- 評價：調降至中立，後續待1H14再佈局
同業比較
| 股號 |
公司 |
10/8股價 |
2013年EPS |
2014年EPS |
BVPS |
PBR |
評等 |
| 2603 |
長榮 |
17.75 |
0.28 |
1.01 |
17.2 |
1.03 |
B→N |
| 2609 |
阳明 |
13.85 |
-0.94 |
0.10 |
11.5 |
1.20 |
B→N |
| 2615 |
萬海 |
16.85 |
0.69 |
1.05 |
13.7 |
1.23 |
B→N |
半導體產業
久元（6261）
- 9月營收：3.1億元，季減6.8%，年減7.5%
- 預估4Q營收：8.8億元，季減4.8%，年增0.8%
- 評價：投資建議由買進調降至中立
PC與零組件產業
NB產業
- 9月成長：13%，略低於預期
- 預估10月：主力新平台加溫，營收持續成長
- 預估2013年EPS：2.78元
軟板產業
- 台郡（6269）：9月營收15.9億元，3Q13營收39.8億元
- 嘉聯益（6153）：9月營收10.7億元，3Q13營收34.5億元
- 臻鼎（4958）：9月營收65.7億元，3Q13營收170.7億元
- 評價：調降至中立，建議1H14再佈局
手機與網通產業
F-東科（5225）
- 9月營收：15.6億元，季增11%
- 預估4Q營收：14億元，季減10%
- 評價：維持中立，因旺季已過且評價合理
重要事件與拜訪行程
重要事件
- 10/09：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、8月零售存貨
- 10/10：美上週初申請失業救濟金人數、美光財測
- 10/11：美9月零售銷售、9月生產者物價指數、10月密西根大學消費者信心指數
- 10/14：美Google、微軟財測
- 10/15：美10月紐約州製造業調查指數、9月消費者物價指數、Yahoo、Intel財測
除權息
- 10/09：安可
- 10/11：友佳
- 10/14：精熙
- 10/16：世紀鋼
- 10/17：大將、美時
法說會
- 10/09：全新、毅嘉
- 10/16：喬鼎
- 10/30：友達
- 10/31：F-TPK
外資與投信買賣超 Top10
| 股號 |
公司 |
買超（百萬） |
賣超（百萬） |
| 新光金 |
新光金 |
10071 |
1745 |
| 南紡 |
南紡 |
4797 |
836 |
| 友達 |
友達 |
4179 |
1745 |
| 台新金 |
台新金 |
3046 |
3118 |
| 聯電 |
聯電 |
2664 |
404 |
| 永豐金 |
永豐金 |
2538 |
2264 |
| 力鵬 |
力鵬 |
1851 |
1570 |
| 中壽 |
中壽 |
1570 |
1570 |
| 南紡 |
南紡 |
4179 |
4150 |
| 台泥國際 |
台泥國際 |
2.61 |
3.98% |
資券增減 Top10
| 股號 |
公司 |
融資增加（張） |
融券增加（張） |
| 新光金 |
新光金 |
10071 |
1745 |
| 友達 |
友達 |
4179 |
1745 |
| 南紡 |
南紡 |
4797 |
4200 |
| 台新金 |
台新金 |
3046 |
2689 |
| 聯電 |
聯電 |
2664 |
25722 |
| 永豐金 |
永豐金 |
2538 |
1406 |
| 國喬 |
國喬 |
2264 |
2685 |
| 力鵬 |
力鵬 |
1851 |
1851 |
| 中壽 |
中壽 |
1570 |
1570 |
| 華新 |
華新 |
1171 |
1120 |
投資組合建議
- 2013年10月模擬投資組合：詳見內文
- 重點建議：景碩、台達電、光寶科建議買進；久元、臻鼎、台郡建議中立；F-東科建議中立
- 市場風險：美國債務上限與預算僵局，短期不利美股
總結
台灣股市整體表現相對穩定，部分產業如車電、IC基板、電源等表現優於預期。然而，半導體與貨櫃航運產業受淡季影響，營收與獲利表現較弱。全球市場方面，美國股市受政治與經濟不確定性影響，表現偏弱；其他市場如日本、南韓、中國與香港則表現較強。外資與投信買賣超表現分化，部分公司如友達、台達電、光寶科獲資金關注。產業評估中，部分公司評價調降至中立，建議觀察市場動態與產業趨勢。
