台灣研究總結（2013年9月26日）
核心內容概覽
本報告涵蓋台灣股市、商品行情、全球總體經濟與美股速報、重要產業與公司評析、近期事件與拜訪行程、外資與投信買賣超、上市權資券增減、以及九月模擬投資組合等內容，旨在提供投資者對市場動態與產業趨勢的深入分析。
台灣股市表現
台灣加權指數
- 收盤點數：8283.90
- 變動：-15.22（-0.18%）
- 成交量：集中市場770.66億，櫃買中心185.65億
類股表現
| 類股 |
收盤價 |
變動 |
%變動 |
| 加權指數 |
8283.90 |
-15.22 |
-0.18% |
| 上櫃指數 |
122.97 |
+0.42 |
+0.34% |
| 摩台指當期 |
292.30 |
-1.38 |
-0.47% |
| 台指近期 |
8233.00 |
-34.00 |
-0.41% |
| 電子近期 |
298.00 |
-2.15 |
-0.72% |
| 金融近期 |
983.20 |
-1.20 |
-0.12% |
融資融券情況
- 融資餘額：1834.43億（+2.83億）
- 融券餘額：477,271張（+9,410張）
法人買賣超
- 買進：外資235.47億，投信16.04億，自營28.69億
- 賣出：外資195.97億，投信13.35億，自營30.08億
- 合計買超：39.50億（外資）、2.69億（投信）、-1.39億（自營）
商品行情
| 商品 |
收盤價 |
%變動 |
| Flash 32Gb (4G*8 MLC) |
3.14 |
+0.64% |
| Flash 64Gb (8G*8 MLC) |
5.83 |
-0.14% |
| DDR3 2Gb (1333MHz) |
2.20 |
0.00% |
| BDI 指數 |
2127.00 |
+5.24% |
| CRB 指數 |
285.88 |
+0.25% |
| 紐約原油 (CL1) |
102.66 |
-0.46% |
| 黃金現貨 (GOLDS) |
1334.48 |
+0.84% |
| 鎳 (LME) |
13755.50 |
+0.57% |
| 銅 (LME) |
7170.50 |
+0.77% |
| 棉花 |
84.65 |
+0.32% |
全球股市表現
美國股市
- 道瓊工業指數：15273.26（-61.33，-0.40%）
- Nasdaq：3761.10（-7.15，-0.19%）
- S&P500：1692.77（-4.65，-0.27%）
- SOX：494.95（+0.22，+0.04%）
- 預算僵局持續：S&P500連5日收黑，美國財政部長Lew預告將於10月17日喪失舉債能力，CBO預估違約時間為10月22-31日。
其他地區股市
- 日本：14620.53（-112.08，-0.76%）
- 南韓：1998.06（-9.04，-0.45%）
- 印度：19856.24（-63.97，-0.32%）
- 泰國：1436.90（+19.13，+1.35%）
- 菲律賓：6420.42（-40.96，-0.63%）
- 新加坡：3208.58（-3.17，-0.10%）
- 印尼：4406.77（-53.65，-1.20%）
- 澳洲：5270.15（+40.60，+0.78%）
- 中國及香港：
- 上海綜合：2198.52（-9.02，-0.41%）
- 深圳綜合：1054.07（-5.74，-0.54%）
- 香港恆生：23209.63（+30.59，+0.13%）
汇率
- 台幣（USD/TWD）：29.690（-0.20%）
- 日圓（USD/JPY）：98.540（+0.55%）
- 歐元（EUR/USD）：1.3485（-0.19%）
- 人民幣（USD/CNY）：6.1200（+0.02%）
- 澳幣（AUD/USD）：0.9359（-0.48%）
- 韓圜（USD/KRW）：1076.7（-0.42%）
產業與公司分析
台塑PVC連五月漲價
- 漲價原因：原料乙烯成本上漲，供給減少
- 漲價幅度：每公噸10～20美元
- 評析：PVC利差下滑，獲利受壓，預估台塑3Q13 EPS 0.80元，全年EPS 2.90元，建議中立
亞馬遜新平板放量仁寶Q4樂
- 仁寶預估出貨：第4季平板出貨將超過400萬台
- 評析：營收成長動能有限，預估全年獲利成長不及1成，建議中立
晶電增機台
- 新增機台：至少10～15台，4吋以上
- 評析：MOCVD機台總數將突破300台，營收成長可望來自4K2KTV與20nm Foundry，建議長線買進，目標價61元
碩天（3617）
- 3Q營收預估：13.2億元（+12.7% QoQ）
- 評析：電信應用需求優於預期，營收與獲利預估上調，建議轉買進，目標價67元
華立（3010）
- 3Q營收預估：91億元（+4.2% QoQ）
- 評析：四大產品線出貨增加，預估2014年營收與獲利持續成長，建議買進，目標價49元
欣興（3037）
- 3Q營收預估：157.4億元（+3.5% QoQ）
- 評析：期待2014年載板恢復成長，建議中立
启基（6285）
- 4Q營收預估：90.7億元（-11.7% QoQ）
- 評析：營收與獲利將下滑，預估2014年營收成長5～10%，建議中立
九月模擬投資組合
| 推薦日期 |
個股 |
投資評等 |
目標價 |
9/25股價 |
| 09/01 |
緯創 |
B |
33 |
30 |
| 09/01 |
鑫禾 |
B |
62 |
48.3 |
| 09/01 |
新普 |
B |
164 |
143 |
| 09/01 |
美律 |
B |
110 |
84 |
| 09/01 |
大立光 |
B |
1200 |
1015 |
| 09/01 |
景碩 |
B |
124 |
106 |
| 09/01 |
台郡 |
B |
129 |
103.5 |
| 09/01 |
台燿 |
B |
28 |
22.2 |
| 09/01 |
仲琦 |
B |
20 |
15.75 |
| 09/01 |
南亞 |
B |
72 |
63.5 |
| 09/01 |
台泥 |
B |
46 |
41.7 |
| 09/01 |
伸興 |
B |
178 |
140 |
| 09/01 |
F-亞德 |
B |
220 |
216 |
| 09/01 |
燦輝 |
B |
11 |
9.58 |
| 09/01 |
國統 |
B |
36 |
29.9 |
| 09/01 |
精華 |
B |
1019 |
816 |
| 09/01 |
邦特 |
B |
70 |
57.4 |
| 09/01 |
東陽 |
B |
48 |
45.5 |
| 09/01 |
胡連 |
B |
98 |
96.4 |
重要事件與拜訪行程
- 9/26（四）：美上週初申請失業救濟金人數、第二季GDP
- 9/27（五）：美7月個人所得、7月個人支出、7月個人消費支出平減指數、9月密西根大學消費者信心指數
- 9/30（一）：美9月芝加哥採購經理人指數
- 10/1（二）：美9月Markit美國PMI最終、8月營建支出、9月ISM製造業指數
- 10/2（三）：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、9月汽車銷售、9月國內卡車、9月ADP就業變動
外資暨投信買賣超 Top10
| 買超TOP10（上市） |
賣超TOP10（上市） |
買超TOP10（上櫃） |
賣超TOP10（上櫃） |
| 友達 |
聯電 |
精威 |
耿鼎 |
| 宏碁 |
成霖 |
富鼎 |
瑞昱 |
| 新纖 |
友達 |
中工 |
永豐金 |
| 彩晶 |
聯光通 |
鴻海 |
世界 |
| 義隆 |
聯電 |
茂迪 |
中環 |
| 聯光通 |
聯光通 |
彩晶 |
聯電 |
| 昱晶 |
昱晶 |
世紀鋼 |
茂迪 |
| 茂迪 |
茂迪 |
世紀鋼 |
中環 |
| 世紀鋼 |
世紀鋼 |
聯電 |
瑞昱 |
| 和碩 |
和碩 |
聯電 |
聯電 |
上市權資券增減 Top10
| 資券增加TOP10（上市） |
資券減少TOP10（上市） |
資券增加TOP10（上櫃） |
資券減少TOP10（上櫃） |
| 友達 |
鴻海 |
友達 |
聯電 |
| 宏碁 |
新光金 |
彩晶 |
聯電 |
| 新纖 |
新光金 |
義隆 |
聯電 |
| 彩晶 |
新光金 |
義隆 |
聯電 |
| 義隆 |
新光金 |
友達 |
聯電 |
| 聯光通 |
新光金 |
友達 |
聯電 |
| 昱晶 |
新光金 |
友達 |
聯電 |
| 茂迪 |
新光金 |
友達 |
聯電 |
| 世紀鋼 |
新光金 |
友達 |
聯電 |
| 和碩 |
新光金 |
友達 |
聯電 |
結論
本週台灣股市整體表現偏弱，加權指數下跌0.18%，電子與金融類股亦有不同程度的下滑。商品市場中，BDI指數上漲5.24%，原油與黃金表現不一。全球市場方面，美國預算僵局持續影響股市，S&P500連5日收黑，而亞洲與歐洲股市表現分化。產業與公司評析顯示，部分公司如華立與碩天表現較佳，獲利預估上調，建議買進；而部分公司如仁寶與欣興則因產業淡季或需求不確定性，建議中立。九月模擬投資組合中，多數個股被評為B等，目標價相對合理。
