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台灣研究總結

核心內容概述

本報告於2013年9月5日發布，主要分析台灣股市及全球經濟與美股動態，並提供產業與公司評析、外資與投信買賣超、資券增減、以及九月模擬投資組合等資訊。內容涵蓋台灣主要指數走勢、商品行情、匯率、以及重點公司營運與投資建議。

台灣股市走勢

台灣加權指數

• 收盤點數：8083.44
• 變動：-4.93（-0.06%）

類股表現

• 電子類：294.40（-1.42，-0.48%）
• 金融類：964.54（+4.29，+0.45%）
• 其他類股：
  • 水泥類：134.99（+0.68，+0.51%）
  • 食品類：1242.58（+1.22，+0.10%）
  • 塑膠類：225.37（+1.93，+0.86%）
  • 紡織類：480.89（+4.29，+0.90%）
  • 生技類：89.64（-0.19，-0.21%）
  • 鋼鐵類：99.11（+0.31，+0.31%）
  • 營建類：319.51（-1.38，-0.43%）
  • 運輸類：74.07（-0.09，-0.12%）
  • 觀光類：133.77（+0.45，+0.34%）

台股成交金額

• 集中市場：764.43億
• 櫃買中心：164.52億

融資融券

• 融資餘額：1866.93億（-2.61億）
• 融券餘額：428,982張（+10,534張）

法人買賣超

• 買進：外資172.40億、投信12.57億、自營37.53億
• 賣出：外資125.21億、投信16.73億、自營36.10億
• 合計買進：47.19億（外資+投信+自營）

商品行情

• Flash 32Gb (4G*8 MLC)：2.90（-2.03%）
• Flash 64Gb (8G*8 MLC)：5.63（0.00%）
• DDR3 2Gb (1333MHz)：1.60（0.00%）
• BDI 指數：1215.00（+4.02%）
• CRB 指數：290.58（-0.75%）
• 紐約原油 (CL1)：107.23（-1.21%）
• 黃金現貨 (GOLDS)：1391.63（-1.47%）
• 鎳 (LME)：13603.50（-0.14%）
• 銅 (LME)：7095.00（-1.72%）
• 棉花：82.83（+0.01%）

全球股市走勢

美國股市

• 道瓊：14930.87（+96.91，+0.65%）
• Nasdaq：3649.04（+36.43，+1.01%）
• S&P500：1653.08（+13.31，+0.81%）
• SOX：473.56（+11.92，+2.58%）

欧洲股市

• 道瓊歐洲50：2758.29（+4.94，+0.18%）
• 德國：8195.92（+15.21，+0.19%）
• 英國：6474.74（+6.33，+0.10%）
• 法國：3980.42（+6.35，+0.16%）
• 俄羅斯：1298.53（+5.42，+0.42%）

亞洲股市

• 日本：14053.87（+75.43，+0.54%）
• 南韓：1933.03（-0.71，-0.04%）
• 印度：18567.55（+332.89，+1.83%）
• 泰國：1303.21（-12.20，-0.93%）
• 菲律賓：5968.33（-115.58，-1.90%）
• 新加坡：3015.42（-39.36，-1.29%）
• 印尼：4073.46（-90.56，-2.17%）
• 澳洲：5156.47（-32.44，-0.63%）

中國及香港股市

• 上海綜合：2127.62（+4.51，+0.21%）
• 上海A股：2227.22（+4.78，+0.22%）
• 上海B股：242.77（-0.90，-0.37%）
• 深圳綜合：1023.81（+0.01，+0.00%）
• 深圳A股：1068.82（+0.00，+0.00%）
• 深圳B股：814.29（+1.05，+0.13%）
• 香港恆生：22326.22（-68.36，-0.31%）
• 恒生國企：10233.03（-17.94，-0.18%）
• A50：9.56（-0.03，-0.31%）

汇率

• 台幣：29.885（+0.12%）
• 日圓：99.580（+0.05%）
• 歐元：1.3159（-0.10%）
• 人民幣：6.1201（+0.01%）
• 澳幣：0.9141（+1.26%）
• 韓圜：1094.5（+0.31%）

重點公司評析

慧洋（2637）

• 8月營收：7.02億元（+5.7%MoM）
• 預估3Q13營收：4.56億元（-30.4%QoQ）
• 毛利率：50.9%
• 稅後EPS：2.4元
• 評估：3Q獲利下修，建議中立。

聚陽（1477）

• 8月營收：15.65億元（+5.7%MoM，+35%YoY）
• 預估3Q13營收：55.8億元（+35.2%QoQ）
• 稅後EPS：2.39元
• 評估：營運走高，建議買進。

鎧勝（5264）

• 預估3Q13營收：85億元（+18%QoM）
• 毛利率：31%
• 稅後EPS：0.43元
• 評估：建議中立，因客戶集中度高。

宏達電（2498）

• 8月營收：131.68億元（-16%MoM）
• 預估3Q13營收：500億元（低標區達成率不足60%）
• 評估：營運走弱，建議中立。

產業與公司分析

東鋼（2006）

• 2Q稅後獲利：5億元（-1.5%QoQ）
• 預估3Q稅後獲利：4.1億元（-19%QoQ）
• 預估4Q稅後EPS：0.53元（+28.4%QoQ）
• 評估：建議買進，因PBR低至1.07倍。

怡利電（2497）

• 2Q營收：7.95億元（+42.6%QoQ）
• 預估3Q營收：9.89億元（+24.3%QoQ）
• 預估4Q營收：10.01億元（+1.2%QoQ）
• 評估：建議買進，因4Q營運可望倍增。

京元電（2449）

• 預估3Q營收：39.7億元（+5.0%QoQ）
• 預估4Q營收：37.5億元（-5.5%QoQ）
• MEMS成長動能：受益於行動裝置需求增加。
• 評估：建議買進，因成本結構改善。

九月模擬投資組合

• 推薦日期：9/1
• 個股與評等：
  • 緯創（3231）：B，目標價33元
  • 鑫禾（4999）：B，目標價62元
  • 新普（6121）：B，目標價164元
  • 美律（2439）：B，目標價92元
  • 大立光（3008）：B，目標價1200元
  • 景碩（3189）：B，目標價130元
  • 台郡（6269）：B，目標價129元
  • 台燿（6274）：B，目標價28元
  • 仲琦（2419）：B，目標價20元
  • 南亞（1303）：B，目標價72元
  • 台泥（1101）：B，目標價46元
  • 伸興（1558）：B，目標價178元
  • 邦特（4107）：B，目標價63元
  • 東陽（1319）：B，目標價48元
  • 胡連（6279）：B，目標價98元

重要事件與拜訪行程

• 9/5：美上週初申請失業救濟金人數、8月ADP就業報告、7月工廠訂單、8月ISM服務業指數
• 9/6：美8月非農就業人口、8月失業率
• 9/9：美7月消費信用貸款
• 9/11：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、7月遷售存貨
• 9/12：美上週初申請失業救濟金人數

外資與投信買賣超 Top10

• 上市買超 TOP10：
  • 兆豐金
  • 定額
  • 中信金
  • 聯電
  • 中鋼
  • 洪海
  • 英業達
  • 元大金
  • 編創
  • 新光金
• 上櫃買超 TOP10：
  • 世界
  • 頭份
  • 世禾
  • 茂迪
  • 群聯
  • 合晶
  • 中美晶
  • 德微
  • 力崴
  • 瑞
• 上市賣超 TOP10：
  • 友達
  • 鴻海
  • 銘異
  • 國泰金
  • 群創
  • 信邦
  • 三陽
  • 新光金
  • 合晶
  • 群創
• 上櫃賣超 TOP10：
  • 陽明
  • 頭份
  • 仁寶
  • 建漢
  • 電訊盈科
  • 和記黄埔
  • 新鴻基地產
  • 精熙國際
  • 巨騰
  • 富士康

結語

報告指出，全球經濟復甦仍不穩定，美股市況因汽車銷售及Fed政策影響而走高。台灣股市方面，部分類股及個股表現優於預期，但整體營運仍受市場需求及庫存調整影響。投資建議方面，東鋼、怡利電及京元電等個股被建議買進，而慧洋、宏達電等則建議中立。