20210420-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_383kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了多个化工品种近期的市场走势、供需变化及操作建议，整体市场呈现震荡格局，部分品种受地缘政治、需求预期及库存变化影响较大。

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原油

• 价格变动：布伦特原油6月期货合约结算价报66.77美元/桶，跌幅0.3%；WTI原油6月期货合约报63.13美元/桶，跌幅0.5%。
• 影响因素：
  • 美国零售销售数据优于预期，中国一季度GDP增长18.3%。
  • OPEC+决定5-7月逐步增产，沙特撤回额外减产。
  • OPEC及IEA上调全球原油需求预期，EIA原油库存下降。
  • 伊朗铀浓缩丰度提升至60%，也门胡塞武装袭击沙特石油设施，提振油市。
  • 疫情担忧限制需求前景，美国活跃钻井数增加。
• 技术面：SC2106合约测试10日均线支撑，上方测试420区域压力。
• 操作建议：建议短线在400-420区间交易。

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燃料油

• 价格变动：新加坡市场燃料油价格继续上涨，低硫与高硫价差回落至113.14美元/吨。
• 影响因素：
  • 国际原油涨势带动燃料油期价上行。
  • 新冠病例增加，担忧经济与需求复苏。
  • 交易商获利回吐。
• 持仓变化：FU2109合约净持仓为卖单31631手，空单增幅大于多单。
• 技术面：FU2109合约面临2600区域压力，下方回测5日均线支撑。
• 操作建议：建议短线在2400-2600区间交易。

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沥青

• 价格变动：沥青期价受国际原油涨势带动，但需求恢复缓慢。
• 影响因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅回落，库存回落，社会库存小幅增加。
  • 南方炼厂资源供应压力犹存，贸易商采购积极性一般。
  • 华北、山东现货价格小幅上调。
• 持仓变化：BU2106合约净持仓为卖单31070手，空单减幅大于多单。
• 技术面：BU2106合约测试3000区域压力，下方考验60日均线支撑。
• 操作建议：建议短线在2850-3000区间交易。

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LPG

• 价格变动：LPG2106合约期货贴水缩窄至570元/吨左右。
• 影响因素：
  • 华南市场价格持稳，主营炼厂报价稳定。
  • 码头成交大稳小调，市场购销氛围转弱。
  • 沙特4月CP价格下调，港口利润空间较好。
• 持仓变化：LPG2106合约净持仓为卖单999手，空单增仓较多。
• 技术面：PG2106合约测试3850-3900区域压力，下方考验3700支撑。
• 操作建议：建议短线在3700-3900区间交易。

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LLDPE

• 价格变动：L2109合约处于8300-8450区间震荡。
• 影响因素：
  • 亚洲仍有装置检修，海外市场供应偏紧。
  • 国内PE开工率小幅回落，产量减少。
  • 社会库存仍处于历史低位，供应压力不大。
  • 4月下旬或5月有新装置投产，供应或增加。
  • 下游需求减弱，农膜需求结束。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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PP

• 价格变动：PP2109合约夜盘冲高回落，关注8500元支撑。
• 影响因素：
  • 亚洲装置检修，海外供应偏紧。
  • 国内PP开工率环比略有下降，但高于去年同期。
  • 社会库存仍处于历史低位。
  • 一季度新装置投产，国内供应增加。
  • 下游需求恢复不足，订单成交乏力。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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PVC

• 价格变动：V2109合约夜盘震荡走高。
• 影响因素：
  • 海外供应偏紧，价格坚挺。
  • 台塑上调5月船期报价，支撑国内价格。
  • 下游终端订单较乐观，型材、地板、电缆厂需求尚可。
  • 社会库存减少，企业库存低位。
• 操作建议：建议多单设好止盈，谨慎持有。

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苯乙烯

• 价格变动：EB2106合约高位震荡。
• 影响因素：
  • 中化泉州及中海油壳牌投产，国内供应增加。
  • 下游PS、ABS开工率回落，EPS略有上升。
  • 检修损失量预计高于3月，库存处于低位。
• 操作建议：建议多单设好止盈，谨慎持有。

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天然橡胶

• 价格变动：ru2109合约增仓收跌。
• 影响因素：
  • 云南产区开割推迟，海南预计4月下旬开割，5月大幅上量。
  • 海南国营胶水进浓乳厂价格远升水进全乳厂。
  • 厂家成品库存增加，轮胎开工率环比下降。
• 操作建议：建议暂时观望或震荡思路对待。

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甲醇

• 价格变动：甲醇2109合约小幅收涨。
• 影响因素：
  • 内蒙古部分企业春检结束，装置逐步恢复。
  • 港口库存维持底部震荡，进口船货推迟。
  • MTO装置开工率较高，存在刚性需求。
• 操作建议：建议在2420-2500区间交易。

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尿素

• 价格变动：UR2105合约短期关注2090附近压力。
• 影响因素：
  • 装置检修较多，日产量下降，货源偏紧。
  • 农需启动缓慢，复合肥企业生产积极性不高。
  • 印度尿素需求高，库存偏低，招标预期支撑市场。
• 操作建议：建议在2030-2090区间交易。

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玻璃

• 价格变动：FG2109合约小幅收跌。
• 影响因素：
  • 华北沙河市场成交活跃，价格上调。
  • 华东、华中市场交投气氛良好，企业去库速度较快。
  • 华南市场下游补货尚可，多数企业降库。
  • 玻璃总库存明显下降，对期货价格形成支撑。
• 操作建议：建议在2160-2240区间交易。

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纯碱

• 价格变动：SA2109合约增仓收涨。
• 影响因素：
  • 部分纯碱装置检修，开工负荷下降。
  • 下游采购积极性不高，轻质需求减弱。
  • 重碱库存明显下降。
• 操作建议：建议在1920-1950区间交易。

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纸浆

• 价格变动：SP2106合约小幅上涨。
• 影响因素：
  • 针叶浆厂ARAUCO取消四月供货，俄针伊利姆供应减半。
  • 进口成本上升，市场预期针叶浆进口短缺。
  • 成品纸市场借势涨价，但终端接受度有限。
• 操作建议：建议在7330-7000区间交易。

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PTA

• 价格变动：TA2109合约小幅上行。
• 影响因素：
  • 嘉兴石化150万吨装置恢复运行，国内PTA装置负荷升至77.03%。
  • 聚酯保持高利润运行，但终端织造开工率下降。
  • 下游聚酯库存逐渐升高，PTA上方压力较大。
• 操作建议：建议短空操作，关注4750压力与4600支撑。

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乙二醇

• 价格变动：EG2109合约呈现区间窄幅震荡。
• 影响因素：
  • 国际原油及煤炭价格偏强，乙二醇加工利润缩窄。
  • 港口库存维持底部震荡，新装置有望开车运行，国内产出增加。
• 操作建议：建议在4900-4650区间高抛低吸。

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短纤

• 价格变动：PF2107合约探底回升。
• 影响因素：
  • 现货产销小幅放量，但销量环比下降。
  • 终端织造进入淡季，后期采购减少。
  • PTA价格上涨，挤压短纤加工空间。
• 操作建议：建议区间交易，关注7300压力与6900支撑。