20210617-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_383kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期化工品市场的走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA、乙二醇和短纤等品种。整体来看，市场受国际原油走势、美联储政策预期、季节性因素及供需变化等多重影响，呈现震荡格局。

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主要观点与市场动态

原油

• 价格走势：布伦特原油报74.39美元/桶，涨0.5%；WTI原油报72.15美元/桶，涨0.04%。
• 市场影响：美联储维持利率不变但暗示加息，美元指数反弹，市场风险情绪降温。
• 供应与需求：OPEC+维持增产计划，北美与欧洲交通逐步恢复，原油需求预期乐观。
• 库存：EIA美国原油库存降幅高于预期，炼厂开工率提升。
• 操作建议：建议短线在448-465区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡燃料油价格上涨，低硫与高硫价差缩窄至117.48美元/吨。
• 合约表现：LU2109与FU2109合约价差为754元/吨，较前一交易日回落9元/吨。
• 持仓变化：FU2109净持仓为卖单38428手，空单增幅大于多单。
• 技术分析：FU2109测试2750区域压力，建议短线在2550-2750区间交易；LU2109测试3500一线压力，建议在3300-3500区间交易。

沥青

• 价格走势：现货价格持稳，部分地区小幅调整。
• 库存变化：国内主要沥青厂家开工小幅下降，厂家库存回落，社会库存小幅增加。
• 市场影响：国际原油高位支撑沥青成本，但需求恢复缓慢，期价震荡加剧。
• 持仓变化：BU2109净持仓为卖单38798手，空单增幅大于多单。
• 技术分析：BU2109测试3400区域压力，建议短线在3200-3400区间交易。

LPG

• 价格走势：华南现货价格持稳，LPG2108合约升水缩窄至260元/吨。
• 市场影响：外盘液化气报价高位，进口成本支撑市场。
• 持仓变化：LPG2108净持仓为卖单3472手，较前一交易日减少973手。
• 技术分析：PG2108测试4600区域压力，建议短线在4400-4600区间交易。

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其他化工品分析

LLDPE

• 开工与库存：企业开工率上升，产量增加；库存连续三周回升。
• 需求端：下游行业开工率上升，尤其是包装膜行业。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

PP

• 开工与库存：行业开工率上升，库存连续第二周回升。
• 需求端：下游开工率小幅回落，南方限电影响终端需求。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 开工与库存：开工率小幅上升，社会库存减少。
• 需求端：下游制品企业开工率变化不大，部分企业因限电和疫情降负。
• 操作建议：建议投资者暂时以区间交易为宜。

苯乙烯

• 开工与产量：工厂开工率下降，周产量减少。
• 下游需求：EPS、PS、ABS等下游产品库存环比上升。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

天然橡胶

• 供应端：全球进入季节性增产周期，泰国、越南、印尼等产区原料供应增加。
• 需求端：检修厂家开工恢复，但库存仍高，外销受阻。
• 操作建议：建议在12500-13000区间交易RU2109，NR2108在10350-10700区间交易。

甲醇

• 供应与库存：内地库存下降，港口库存受封航影响略有减少，但华南库存累积。
• 下游需求：下游企业开工率提升，但利润仍微薄，存在降负预期。
• 操作建议：建议暂以观望为主，关注2500一线支撑。

尿素

• 供应端：企业检修较多，日产量窄幅波动，库存降至极低水平。
• 需求端：农业需求不一，工业需求按需跟进，印度招标待公布。
• 操作建议：建议在2160附近关注支撑，暂以观望为主。

玻璃

• 库存与需求：整体库存仍处低位，但华东、华南库存增加。
• 市场预期：房地产竣工周期下，中长期需求向好。
• 操作建议：建议在2590-2640区间交易FG2109。

纯碱

• 供应端：装置开工负荷下降，后续检修计划较多。
• 需求端：下游低库补货，需求稳定。
• 操作建议：建议在2190-2225区间交易SA2109。

纸浆

• 库存变化：青岛港、常熟港、高栏港库存环比下降2.6万吨。
• 市场表现：成品纸报价偏弱，成交稀少，期现回归。
• 操作建议：不建议继续追空，建议在6100-5800区间交易SP2109。

PTA

• 供应与加工差：国内PTA负荷率上升至82.55%，加工差530元/吨，后续或抑制上涨。
• 市场表现：隔夜PTA延续强势，但上行动能不足。
• 操作建议：建议多单继续持有，注意减仓止盈。

乙二醇

• 供应与库存：港口库存环比增加，装置负荷提升至62%。
• 市场表现：乙二醇探底回升，但供应增量预期抑制上行空间。
• 操作建议：关注4900关口争夺，突破则加仓，反之止盈离场。

短纤

• 供需变化：局部地区产销回升，但整体进入累库通道。
• 市场表现：现货加工差1117元/吨，但处于相对低位。
• 操作建议：预计短期内筑底震荡，关注7200压力与6700支撑，建议逢高止盈。

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总结

整体来看，化工品市场在国际原油波动、政策预期及季节性因素的多重影响下，呈现震荡格局。多数品种建议短线区间交易，部分品种存在反弹或止盈需求。投资者应密切关注关键价格支撑与压力位，合理控制仓位，以应对市场波动。