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报告摘要

景气仍是市场反弹主线总结

核心内容

2022年3月10日，A股市场迎来反弹，整体表现优于大盘。市场反弹的主要驱动力为高景气行业，特别是那些在2021年业绩具有较高确定性的板块，如新能源、医药、食品饮料、军工等。这些行业在当日平均涨幅达5.60%，显著高于大盘1.22%的涨幅。分析师指出，随着季报披露期的临近，业绩确定性高的景气赛道将继续成为市场反弹的主线。

主要观点

景气行业表现突出：市场反弹主要集中在新能源、医药、食品饮料、军工等高景气行业中，说明投资者对这些行业未来的盈利能力和增长潜力持乐观态度。
流动性修复预期增强：国内货币政策仍有宽松空间，央行在2月22日至26日期间净投放流动性1.1万亿元，创下单周历史新高。这一迹象表明市场流动性预期正在逐步改善。
海外政策影响减弱：联储3月议息会议的靴子落地，有助于缓解全球市场对加息的担忧，为风险资产提供喘息机会。
后市展望积极：分析师认为，随着年报和一季报窗口期的临近，A股市场在上半年仍有望出现“吃饭行情”。同时，地缘冲突（如俄乌冲突）和资源品价格的理性回归也为市场提供了支撑。
行业配置建议：在行业配置上，建议关注新能源、半导体、医药、军工等景气赛道的龙头公司，同时农业、食品、纺服等必须消费板块也可能受益于通胀预期的修复。
线下经济复苏相关行业布局窗口期来临：社服、零售、餐饮、航运等行业也迎来布局时机，预计将在未来一段时间内表现较好。