20160111-长城证券-晨会报告_11页_1mb
报告摘要
金融研究所总结
核心内容概览
本报告由长城证券研究所发布，时间2016年1月11日，内容涵盖主要市场指数表现、重要市场指标变动、A股走势、策略研究、固定收益分析、基金研究、行业与个股研究、宏观策略、分析师联系方式及免责声明等多个方面。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3361.56 | 2.04 | -9.90 | -9.90 |
| 上证指数 | 3186.41 | 1.97 | -9.97 | -9.97 |
| 中小板指 | 7200.30 | 1.22 | -14.22 | -14.22 |
| 创业板综 | 2696.10 | -0.36 | -17.43 | -17.43 |
| 恒生指数 | 20453.71 | 0.59 | -6.67 | -6.67 |
| 日经225 | 17697.96 | -0.39 | -7.02 | -6.77 |
| 标普500 | 1922.03 | -1.08 | -5.96 | -6.85 |
| 道琼斯 | 16346.45 | -1.02 | -6.19 | -7.14 |
| 纳斯达克 | 4643.63 | -0.98 | -7.26 | -8.33 |
| 法CAC40 | 4333.76 | -1.59 | -6.54 | -7.34 |
| 德国DAX | 9849.34 | -1.31 | -8.32 | -9.31 |
| 英FTSE | 5912.44 | -0.70 | -5.28 | -5.76 |
重要市场指标变动
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 98.42 | 0.11 | -0.93 | 6.64 |
| 人民币汇率 | 6.56 | -0.02 | 1.08 | 7.08 |
| 欧元-美元 | 1.09 | -0.02 | 1.54 | -7.40 |
| 黄金现货 | 1104.10 | -0.33 | -0.74 | -8.65 |
| BDI | 429.00 | -3.60 | -10.25 | -39.49 |
| WTI原油 | 32.88 | -1.17 | -12.44 | -38.48 |
| BRENT原油 | 39.60 | -0.80 | -6.80 | -31.48 |
A股走势
- A股新年首周出现重挫，两天触发7%熔断阀值。
- 上证指数跌幅达9.97%，创业板指数跌幅达17.14%，中小板指跌幅14.22%。
- 市场动荡原因包括熔断机制、人民币贬值压力、减持禁令到期等。
- 证监会已暂停熔断机制，人民币汇率企稳，减持新规缓解压力。
- 策略观点认为，短期市场大概率弱势震荡，填坑行情可能持续到二月底。
投资建议与策略
消费类股票
- 消费类二线成长白马股机会更大，建议关注白酒、旅游、家电等行业。
- 食品饮料、家电、汽车等消费白马股在春节前有较好表现，但历史并非简单重复。
供给侧改革
- 供给侧改革可能带来脉冲式行情，关注钢铁、煤炭板块的阶段性投资机会。
小票股
- 小票股估值偏高，建议关注定增破发类、跌破员工持股价的相关标的。
主题性投资
- 建议关注迪士尼、京津冀等主题性投资机会。
行业研究重点
国防军工行业
- 海洋核动力平台正式立项，属于军转民技术，可为核动力航母验证技术。
- 预计市场空间将超过1000亿元，由719所和701所负责研制。
- 建议关注中国重工和风帆股份，二者可能参与平台建造。
传媒行业
- 传媒行业上周指数下跌19.6%，弱于大盘及创业板指。
- 细分子行业均录得较大幅度的跌幅，VR、影视动漫、广告等板块跌幅显著。
- 传媒行业估值中枢约67倍，预计2016年仍将维持较快增速，建议逐步配置业绩增长确定性高的品种。
个股研究亮点
顺鑫农业 (000860)
- 今日大涨9.9%，自11月份报告发布后已有25%的绝对收益。
- 白酒业务持续向好，猪周期向上，外延并购可期。
- 剥离非主业，聚焦主业，财务费用大幅减少。
- 投资建议：维持强烈推荐，预测2015和2016年EPS分别为0.72元和0.83元。
华力创通 (300045)
- 2015年业绩预告净利润2,821.27万元-4,231.90万元，同比下降10%-40%。
- 北斗业务营业利润增长50%，公司是市场唯一拥有“北斗+卫星通信+VR”三大概念的标的。
- 投资建议：维持强烈推荐，预测2015-2017年EPS分别为0.19元、0.31元和0.47元。
神州泰岳 (300002)
- 公司2015年整体业绩下滑，但传统IT运营管理业务稳定增长。
- 与中山大学合作开展基因编辑技术开发，构建大健康产业基地。
- 投资建议：首次强烈推荐，预测2015-2017年EPS分别为0.19元、0.31元和0.47元。
模塑科技 (000700)
- 传统汽车业务稳定，医疗服务业务逐步退出。
- 明慈医院已获批，预计开业后将联合北京阜外医院开展相关业务。
- 公司持有江苏银行和江南水务股份，存在一定的安全边际。
- 投资建议：首次推荐，预计未来归母净利润维持在3亿元左右。
劲嘉股份 (002191)
- 包装印刷行业龙头企业，烟标业务占营收86%。
- 布局大健康产业，与中山大学合作开发基因编辑技术。
- 投资建议：首次推荐，公司计划到2020年实现90亿元营收。
东富龙 (300171)
- 冻干设备龙头企业，打造制药工业4.0智慧工厂。
- 2015年营收约15亿元，净利润增长显著。
- 拓展医疗、食品等业务，计划到2020年实现50亿元营收。
- 投资建议：首次强烈推荐，预计2015年净利润约3.6亿元。
固定收益研究
12月CPI与PMI点评
- 12月CPI环比上涨0.5%，同比上涨1.6%。
- PPI环比下降0.6%，同比下降5.9%，工业生产继续萎缩。
- 食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.1%。
- 未来CPI可能因春节和人民币贬值走高，PPI受大宗商品低迷和供给侧改革影响持续通缩。
- 货币政策方面，央行可能通过降准缓解流动性需求。
分析师联系方式
- 宏观策略研究：汪毅、包婷、钱思韵
- 行业研究：赵浩然（医药）、李军政（军工）、金炜（传媒）、曲小溪（机械）、周伟佳（计算机）、李倩倩（机械）、刘深（计算机）、王习（军工）等
- 基金研究：阎红
免责声明
- 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
- 不构成投资建议，长城证券对使用本报告导致的任何损失不承担责任。
- 长城证券可能参与或投资报告中涉及的证券。
投资评级说明
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间。
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间。
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
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