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新世纪期货盘前交易提示（2021-4-2）总结

核心内容概述

本报告为2021年4月2日的期货市场盘前提示，涵盖黑色产业、有色金属、能源化工品、农产品及金融等主要板块的市场分析与交易建议，同时提供相关产业链的资讯热点，旨在帮助投资者把握市场动态与投资方向。

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一、市场点评

黑色产业

• 螺纹钢：整体偏强，供应端长期有望收缩，环保限产影响持续，但“金三银四”期间需求好转，钢价或迎来新牛市。需警惕价格波动，建议RB2105多单持有，跌破4800元/吨止盈。
• 铁矿石、焦煤、焦炭：市场整体调整，关注国内基建与制造业需求以及海外供应变化。
• 动力煤：处于低位盘整，供需格局未有明显变化。

有色金属

• 铜：短线与中线观望。拜登基建计划与智利罢工缓解对铜价有支撑，但全球经济复苏不确定性及资金缺口可能抑制上涨动能。需关注欧美疫情、新能源汽车需求、美元指数及美债收益率变化。
• 铝：短线观望，中线多单持有。内蒙减产不及预期，社库累积放缓，碳中和政策对铝价形成利多支撑。
• 锌：短线观望，中线多单持有。供应端持续收紧，终端消费回暖，预计锌价将震荡上行。
• 铅：短线与中线空单谨慎持有。铅价短期上扬，但下游需求未明显好转，预计回调压力较大。
• 锡：短线与中线观望。缅甸锡矿进口可能下滑，市场货源有限，沪锡高位震荡整理。

能源化工品

• PTA：震荡，短期受利好支撑，但长期仍偏空。加工费高时可短空，建议区间操作。
• 原油：短线空单持有。EIA库存回落，但非OPEC+供应上升、欧洲封锁等利空因素压制油价。
• 沥青：观望。市场供需未有明显变化，需关注OPEC+会议及中东地缘局势。
• 橡胶：弱势震荡。国内橡胶期货面临承压，价格或小幅下移，但回撤空间有限。

农产品

• 豆粕、菜粕、豆一、豆二、豆油、棕榈油、菜油：整体震荡偏多，关注国内外供需变化及政策影响。
• 棉花：震荡反弹，市场筑底尚未结束，需关注新疆棉事件及订单情况。
• 橡胶：弱势震荡，国内轮胎企业开工负荷上升，但终端需求疲软，市场或承压。

金融

• 沪深300：宽幅震荡，股指期货主力合约基差为正，建议轻仓加仓多头，国债期货多头继续持有。
• 宏观环境：国内货币市场宽松，但大宗商品不具备长期上涨基础，需关注政策动向与市场情绪。

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二、重点品种产业链资讯热点

黑色产业链

1. 钢铁去产能：全国将开展钢铁去产能“回头看”检查及粗钢产量压减工作，重点压减落后企业，避免“一刀切”。
2. 钢材价格：昌黎地区钢厂普方坯出厂价上调至4870元/吨，显示市场对钢材的需求预期偏强。
3. 粗钢产量：3月下旬全国粗钢产量小幅上升，显示行业复苏迹象。
4. 基建投资：2021年交通建设投资同比增长16.4%，显示基建对钢价的支撑。
5. 钢铁企业利润：1-2月重点钢铁企业销售收入与利润大幅增长，销售利润率提升。

有色产业链

1. 新能源汽车发展：拜登提出2.25万亿美元基建计划，强调电动汽车与可再生能源投资。
2. 智利铜矿罢工缓解：Codelco工人接受新合同，罢工风险降低，铜价或受支撑。
3. 锌业股份业绩：2020年净利润同比增长15.26%，但营收下降15.07%，显示行业压力。
4. 铝库存下降：日本三大港口铝库存环比下降2.5%，显示市场对铝的需求预期上升。
5. 国内铝需求：下游消费复苏明显，社库累积放缓，碳中和政策利好铝价。

能源化工产业链

1. PP开工负荷：3月国内PP开工负荷率90.81%，产量环比上升7.35%，显示行业景气度回升。
2. 乙二醇库存：华东地区乙二醇库存下降，发货量维持高位，价格震荡。
3. 甲醇库存：沿海地区甲醇库存环比下降1.63%，显示市场供需趋紧。
4. 原油库存：美国原油库存下降，但非OPEC+供应上升，抑制油价。
5. OPEC+会议：4月1日将讨论产能分配，预计减产政策持续。

农产品产业链

1. 棕榈油产量：马来西亚3月棕榈油产量同比上升39%，单产增加41.59%，显示产量恢复。
2. 巴西大豆出口：3月出口销售量创历史新高，占全年目标的41%。
3. 阿根廷大豆收割：收割率不足1%，单产差异大，显示供应不确定性。
4. 中国棉花进口：1-2月进口同比上升2.3%，显示国内对棉花的依赖。
5. 新疆棉产量：占国内产量87%，对国内需求影响较大。

软商品

1. 棉花出口：美国陆地棉出口装船量上升，但签约数据下滑，市场担忧销售预期。
2. 橡胶供应：国内云南产区延迟开割，东南亚天胶产量处于年内低点。
3. 轮胎开工负荷：国内轮胎企业开工负荷提升，但终端需求未明显改善，市场承压。
4. 泰国橡胶政策：延长乳胶保存期限，促进橡胶园种植，稳定供应预期。

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三、主要观点与关键信息

• 螺纹钢：短期偏强，但需警惕价格波动，建议多单持有。
• 铜：供需格局偏紧，但全球经济复苏不确定，建议观望。
• 铝：供应受限，需求复苏，中线多单持有。
• 锌：供应持续收紧，消费回暖，中线多单持有。
• 铅：短期上涨动能不足，建议谨慎持有空单。
• 原油：库存下降，但非OPEC+供应上升，短期空单持有。
• 橡胶：市场承压，价格或小幅下移，但回撤空间有限。
• 农产品：整体偏多，关注供需变化与政策影响。
• 金融：国内股指震荡，建议轻仓加仓多头，国债期货继续持有。

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四、风险提示

• 市场具有不确定性，政策与突发事件可能影响价格走势。
• 建议投资者根据自身风险偏好进行操作，谨慎应对价格波动。
• 重点关注环保限产、疫情反弹、地缘政治、供需变化等关键因素。