20231124-新世纪期货-交易提示_7页_326kb

期货市场分析总结（2023-11-24）

黑色产业链

• 铁矿石：宏观预期支撑下价格创新高，技术面调整需求增加，建议关注远月多头机会，但注意监管风险。
• 焦煤焦炭：供应偏紧情绪延续，进口煤炭高位运行，安全检查及库存问题影响供需，维持偏多思路。
• 卷螺纹及玻璃：供需关系改善，钢厂利润修复，政策托底预期下建议回调做多，但玻璃短期上行驱动有限。

能源及金属

• 贵金属（黄金、白银）：美联储加息周期结束预期下金价震荡上升，技术面存在支撑。
• 有色金属：
  • 铜：短期进口受限，国内库存低位，中长期震荡偏强。
  • 铝：云南减产及成本支撑，震荡筑底；长期能源转型支撑下底部抬升。
  • 锌、镍、锡等：供需偏弱，价格震荡筑底。

农产品及软商品

• 油脂：全球经济复苏、南美天气及库存变动影响，偏震荡趋势。
• 豆类：美豆数据维持不变，国内库存压力较大，震荡为主。
• 玉米、生猪：生猪供应端压力大，现货强势压制盘面，玉米进口利润高、库存累库，震荡偏弱。

金融期货

• 股指（上证50、中证系列）：政策托底预期下市场信心提振，多头占优。
• 国债期货：利率区间震荡，建议小幅多头持仓。
• 股指期货基差变化：部分合约基差走强，对多头有利。

原油与化工品

• 原油：供需格局维持观望，价格弱势震荡。
• PTA、MEG：PTA加工差扩大，MEG库存高位，偏空趋势。
• 纸浆、橡胶、沥青：纸浆库存累库，价格承压；橡胶低位运行，需求转弱；沥青跟随原油震荡。

投资策略提示

• 展望：政策预期不变，关注宏观数据及行业供需变化。
• 风险点：监管风险、进口压力、库存超预期累库。