20250526-联合资信-2025年机场行业分析_10页_1mb

报告摘要

一、行业概况

我国机场行业作为综合交通运输体系的重要组成部分，承担航空运输基础服务职能，具有战略性和公益性特征。机场建设及收费管理由民航局等政府机构严格监管。截至2024年末，全国民用运输机场达263个，按业务量划分为三类：一类1级（北京首都、上海浦东、广州）、一类2级（深圳、成都、上海虹桥）、二类（昆明、重庆等20个机场）和三类（其他机场）。机场收入分为航空性业务（如起降服务、安全检查等）和非航空性业务（如货邮代理、广告等），前者受政府指导价管控，后者逐步市场化。

二、行业政策

政策持续推动机场行业优化发展：

收费标准调整：航空性业务收费保持稳定，非航空性业务逐步市场化，促进收入结构优化及盈利能力提升。
国际航空枢纽建设：2024年7月发布的《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》提出“3+7+N”功能体系建设，强化三大国际枢纽（北京、上海、广州）及七大枢纽（成都、深圳等）的货运与中转能力，提升N个区域枢纽与主枢纽的连接效率。
扩大内需政策：2022年“十四五”规划明确推动世界级机场群发展，2024年修订支线航空补贴政策，放宽跨省区航段限制并优化补贴方式，助力支线航空效率提升。

三、行业运行情况

2024年机场行业运营指标全面复苏：

旅客运输：全年旅客吞吐量达1460亿人次，较2019年增长80%，其中国内航线占比超90%，国际航线未恢复至2019年水平（仅为71%）。浦东机场旅客吞吐量重回第一，大兴机场排名上升至第六。
货邮运输：货邮吞吐量达200619万吨，较2019年增长3560%，国内航线货邮量同比增长62%，国际航线增长293%。鄂州花湖机场因口岸开放，货邮吞吐量排名跃升至第五。
起降架次：全年起降12400万架次，同比增长59%，国际航线增长733%。

四、行业供需及竞争

供需格局：行业固定资产投资持续，2024年投资1350亿元，连续五年超千亿。新增产能释放（如广州白云机场第四跑道等项目投运）缓解容量瓶颈，提升运营效率。
竞争特点：
- 区域垄断明显，机场功能定位差异导致竞争激烈程度较低。
- 腹地经济与高铁分流影响显著，部分区域需通过建设“第二机场”或“共享机场”缓解压力，如南京马鞍机场及广州新机场的规划。
- 空域资源紧张问题通过新增区域管制中心（如武汉）及航班时刻容量调增逐步缓解，高峰小时容量达60架次/小时的机场主要集中在北上广成渝等枢纽。