20250526-联合资信-2025年航空运输行业分析_10页_1mb

中国航空运输行业2024年发展分析总结

航空运输作为交通运输系统的重要组成部分，具有高效、便捷等优势，与GDP增长呈正相关。发达国家经验表明，居民收入突破一定水平后，航空运输业增速可达GDP的15-20倍，成长期长达30-40年。中国航空客货运输量持续增长，2024年运输总周转量达148,517亿吨公里，同比增长250%；旅客运输量730亿人次，货邮运输量89,816万吨，均创历史新高。

2024年政策重点包括：国际航线解禁、免签政策扩大及过境免签时间延长。例如，中美、中加直飞航班增班，免签国家增至38个，过境免签时间由144小时提升至240小时；《国际客运航权市场准入和配置规则》实施，优化航权资源配置，减少无效运力投入，支持加密国内支线航线及拓展“一带一路”、非洲等国际航线。此外，空铁联运合作深化，推动基础设施与服务标准的“软联通”。

行业运行方面，2024年客运市场需求旺盛，国际航线旅客运输量同比增长1207%，恢复速度加快；货运市场以国际航线为主，货邮周转量同比增长274%。航班效率提升，飞机平均日利用率达88.9小时，正班客座率83.3%，载运率72.0%。运输飞机在册架数达4394架，新增C919机型采购。但受运力投入加大、公商务需求疲软及汇率波动影响，部分企业尚未扭亏。

行业竞争呈现“三强为主”格局，三大航（中国国航、东航、南航）市场集中度提升，凭借区位优势及政策支持占据主导地位。地方航空公司逐步被三大航收购，民营航空则因低成本策略快速恢复，但部分企业因经营困难被地方国企收购。

行业供需面临多重挑战：航油成本占总成本20%-50%，国际油价波动直接影响盈利；人民币汇率大幅波动（如2024年美元兑人民币汇率震荡）导致外汇支出及国际航线收入变化；高铁网络分流短途市场（3小时以内、800公里以下），对航空运输形成竞争压力；突发性事件如公共卫生危机、安全事故及地缘政治冲突加剧风险。

未来发展短期看，出入境旅游热度及政策优化将支撑旅客运输需求，但关税波动或影响货运市场。长期看，中国经济韧性及内需扩大有利于航空业稳定发展，受政策引导，航空公司将加强国际枢纽建设，优化航线网络。预计未来空铁联运模式将推动行业从竞争走向合作，具备均衡航线网络的企业更具竞争优势。