全球资金观察系列七十六：全球资金流入新兴市场，宽基ETF净流入243亿元-20230923-财通证券-30页_1mb

全球资金流入新兴市场，宽基ETF净流入243亿元——全球资金观察系列七十六

核心内容概述

本周全球资金呈现以下主要趋势：

• 债券市场：全球资金流入债券25亿美元，流出货币和股票市场分别为43亿美元和169亿美元。
• 权益市场：资金流出发达市场，流入新兴市场；价值与中盘风格流出居多。
• 中国权益资产：科技行业净流入最多（6.43亿美元），金融、原材料也呈净流入趋势，医药生物、消费品、通信呈净流出。
• 美国权益资产：能源行业净流入最多（5.09亿美元），消费品、科技也呈净流入趋势，金融、房地产、医药生物呈净流出。
• 北上资金：本周净流入0.29亿元，科技、大金融、消费为流入最多的大类行业；传媒、银行、计算机为流入最多的一级行业；比亚迪、美的集团、江苏银行为净买入前五个股。
• 南下资金：本周净流入133.43亿元，金融、医疗保健、电信服务为流入最多GICS行业；医药生物、银行、通信为流入最多的一级行业；中国移动、工商银行、信达生物为净买入前五个股。
• ETF资金：本周宽基ETF净流入242.8亿元，科技ETF净流入2.89亿元，消费ETF净流出9.6亿元；大金融ETF月度净流入80.14亿元。
• 新发基金：本周新发23只股票型+混合型基金，合计新发份额为32.6亿份；9月以来累计发行份额193.9亿份。
• 市场表现：标普、纳指回落；价值型表现优于成长型，价值-成长累计收益率为8.0%。

主要观点

全球资金流动

• 债券市场：资金流入债券市场，流出货币和股票市场，标普、纳指表现不佳。
• 债市流向：中美10年期国债利差倒挂加深，全球资金流入中国长期债，流出美国短端债。
• 权益市场：资金流出发达市场，流入新兴市场；价值与中盘风格流出居多，成长风格表现相对较好。
• 行业偏好：科技、金融、原材料等中国行业受到资金青睐，医药生物、消费品、通信则受到资金流出。

国内市场资金流向

• 北上资金：科技、大金融、消费为流入最多行业；传媒、银行、计算机为流入最多一级行业；比亚迪、美的集团、江苏银行为净买入前五个股。
• 南下资金：金融、医疗保健、电信服务为流入最多GICS行业；医药生物、银行、通信为流入最多一级行业；中国移动、工商银行、信达生物为净买入前五个股。
• ETF表现：宽基ETF整体净流入242.8亿元，科技ETF净流入最多，消费ETF净流出最多。

市场动态

• 新发基金：本周新发基金数量与份额均有所回落。
• IPO与再融资：本周IPO规模为30.12亿元，定增募集规模为48.59亿元。
• 两融与回购：两市融资融券余额减少23.16亿元，回购规模回升至26.4亿元。
• 重要股东增减持：重要股东净减持1.42亿元，9月以来累计净减持1.23亿元，增持比例居前个股包括香山股份、昀冢科技、福能股份等。

关键信息

• 全球资金流入债券市场，流出股票和货币市场，标普与纳指本周表现不佳。
• 中美10年期国债利差倒挂加深，资金更偏好中国长期债。
• 资金流入新兴市场，流出发达市场，价值与中盘风格资金流出最多。
• 科技行业为本周全球资金流入最多行业，尤其在中国权益资产中表现突出。
• 北上资金流入科技、大金融、消费，流出医药医美、周期、高端制造。
• 南下资金流入金融、医疗保健、电信服务，流出信息技术、房地产、公用事业。
• ETF资金整体流入，宽基ETF净流入242.8亿元，科技ETF净流入最多，消费ETF净流出最多。
• 新发基金：本周共新发23只股票型+混合型基金，合计32.6亿份。
• 两融与回购：两市融资融券余额减少，回购规模回升。
• 重要股东增减持：本周净减持额下降，9月以来累计净减持额为1.23亿元。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期