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申万中小盘周报总结（2016/3/7）

核心内容

2016年3月7日发布的申万中小盘周报，重点分析了近期市场走势、股东行为、流动性变化以及政府工作报告对新经济领域的影响。报告指出，市场呈现“二八分化”格局，主板表现优于中小板和创业板。同时，报告推荐了一系列具有潜力的中小盘个股，并深入解读了政府工作报告中与教育、文化、VR技术等相关的政策要点。

主要观点

1. 市场表现

• 大盘企稳回升：上证综指上涨 $3.86%$，而中小板和创业板则表现低迷，分别下跌 $0.68%$ 和 $5.35%$。
• 市场情绪回暖：央行宣布降准以及地产政策频出，使市场人气略有回升。
• 二八分化明显：银行、有色、石油等周期性行业成为大盘反弹的主要支撑。

2. 股东行为

• 净减持额下降：本周净减持额约为2.77亿元，较上周显著下降。
• 重要股东操作：中小板增持16.91亿元，创业板减持19.68亿元。
• 下周解禁压力：下周共有9家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值达42.27亿元，其中科泰电源解禁市值最高，为31.24亿元，需重点警惕。

3. 流动性分析

• 流动性相对平稳：央行本周净回笼8400亿元，公开市场操作保持稳定。
• 利率小幅下降：银行间7天回购利率下降至 $2.33%$，贴现利率下降至 $2.75%$，流动性维持宽松态势。
• 央行意图不变：流动性宽松政策仍将持续，市场有望保持稳定。

关键信息

1. 政府工作报告要点

• 民生保障：李总理强调保障和改善民生，推动就业、教育、文化等领域发展。
• 教育领域：
  • 鼓励普惠性幼儿园发展，加大教育经费投入。
  • 推动职业教育发展，推进远程教育，扩大优质教育资源覆盖面。
  • 支持民办教育发展，强调内容质量与品牌建设。
• 文化领域：
  • 促进传统媒体与新兴媒体融合发展，培育健康网络文化。
  • 强化网络剧监管，建立行业标准，推动内容规范化。
  • 发展体育健身产业，符合时代精神。
• VR技术应用：
  • VR技术在两会报道中广泛应用，提升新闻的全面性与互动性。
  • 预计未来视频网站将建立全景频道，推动VR内容分发。

2. 申万中小盘投资组合推荐

• 推荐个股：康得新、二六三、汉鼎股份、科远股份、禾欣股份、大金重工、慈星股份、中利科技、华伍股份、浔兴股份、易华录、思创医惠、百润股份、三湘股份、中元华电、银轮股份、国旅联合、联创股份、新联电子、华仪电气、海得控制、澳洋科技、中国高科。
• 重点推荐理由：
  • 康得新：业绩略超预期，受益于乘用车热交换器进口替代。
  • 大金重工：风电业务增长强劲，双主业战略明确，未来增长可期。
  • 华伍股份：风电制动器市场份额稳居国内第一，轨交业务拓展顺利。
  • 慈文传媒：实际控制人参与增发，网络剧监管利好公司长远发展。
  • 中国高科：MOOC与线下院校双重布局，员工持股计划已完成。

申万中小盘本周报告汇集

1. 银轮股份 (002126)

• 业绩表现：2015年净利润增长 $33.6%$，主要得益于乘用车热交换器销售增长及应收账款减少。
• 未来展望：公司作为进口替代最大受益者，具备技术、产能与研发优势。
• 评级：维持“买入”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.56、0.74、0.90元，对应PE分别为23、17、14倍。

2. 慈文传媒 (002343)

• 定增方案：拟非公开发行不超过3539万股，募集资金不超过15亿元，用于电视剧及网络剧制作。
• 内容优势：优质内容不断推出，影游互动模式已成，受益于网络剧监管加强。
• 评级：维持“增持”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.64、0.78、1.22元，对应PE分别为77、64、41倍。

3. 大金重工 (002487)

• 业绩亮眼：2015年净利润增长 $96.07%$，主要来自风电塔筒业务。
• 募投项目：蓬莱大金全面投产，具备高端海上风电制造能力。
• 战略布局：收购庞丰剩余股权，推进轨道交通制动器业务，未来增长潜力大。
• 评级：维持“增持”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.20、0.26、0.29元，对应PE分别为41、32、28倍。

4. 华伍股份 (300095)

• 业绩符合预期：2015年净利润增长 $26.81%$，风电制动器业务增长显著。
• 战略拓展：收购庞丰剩余股权，拓展轨道交通市场。
• 增发获批：非公开发行股票申请已获证监会批准，用于轨交制动器产业化。
• 评级：维持“买入”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.25、0.34、0.41元，对应PE分别为36、26、22倍。

总结

本期申万中小盘周报聚焦于市场分化、股东行为、流动性变化及政策导向，重点推荐了具备增长潜力的中小盘个股，并深入分析了政府工作报告对教育、文化、VR等新经济领域的政策支持。报告指出，尽管当前市场存在波动，但政策利好与行业发展趋势仍为部分优质个股带来投资机会。同时，报告强调了VR技术在新闻报道和内容展示方面的应用前景，以及职业教育、远程教育等领域的政策驱动。