20170614-上海证券-机械行业2017年中期投资策略：估值重构视角下，寻找中国优势装备制造企业_23页_1mb

报告摘要

3C自动化设备：中国消费电子制造企业的崛起及全球LCD产能向中国转移，为自动化设备带来机遇。下游旺盛需求、国产替代加速、机器换人趋势推动行业增长。重点关注模组段、检测、焊接、加工等细分领域。
锂电设备：动力电池行业强者恒强，行业集中度提升，设备龙头将深度受益。绑定动力电池龙头的设备厂商有望获得显著增长。预计2017-2020年新增设备市场需求达623亿元。
工程机械：2017年上半年工程机械强势复苏，主要得益于低基数、更新需求高峰及基建传导。未来2-3年更新需求将推动行业增长。中国工程机械企业正逐步走向全球，三一重工、浙江鼎力、恒立液压等企业具备全球竞争力。

行业数据：
- 2016年机械行业销售收入为8851.32亿元，累计增长11.56%。
- 利润为305.8亿元，累计增长-3.53%。
- 2017年机械行业整体下跌-9.47%，行业排名倒数。
3C行业趋势：
- 中国消费电子企业市场份额不断提升，华为、OPPO、vivo等品牌在全球市场份额超过三星。
- 中国液晶面板产能占全球比例不断提高，预计2018年达到35%。
- OLED产能快速提升，国内已投产和在建OLED产线投资规模达2118.08亿元。
锂电行业趋势：
- 动力电池行业总体产能过剩，但市场集中度不断提高，前4家厂商占据行业6成以上出货量。
- 2017年新能源汽车销量触底回升，预计全年销量超70万台，2020年将达200万台以上。
- 动力电池设备市场空间广阔，预计2017-2020年新增设备需求达623亿元。
工程机械趋势：
- 挖掘机销量连续高增长，2017年1-5月销量增长100.5%。
- 挖掘机销量增速与基建投资增速存在6-10个月的延迟。
- 中国工程机械企业正逐步走向全球，三一重工、浙江鼎力等企业具备全球竞争力。

股票投资评级：
- 增持：股价表现强于基准指数20%以上
- 谨慎增持：股价表现强于基准指数10%以上
- 中性：股价表现介于基准指数±10%之间
- 减持：股价表现弱于基准指数10%以上
行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，行业指数强于基准指数5%
- 中性：行业基本面稳定，行业指数介于基准指数±5%
- 减持：行业基本面看淡，行业指数弱于基准指数5%