20170501-安信证券-机械行业周报_坚守价值成长_布局_一带一路_主线机会_28页_1mb

机械行业周报总结

核心内容概述

2017年5月1日发布的机械行业周报指出，市场在几周的调整后，风险有所释放，**“一带一路”**成为机械行业的重要催化剂。同时，煤机、油气服务、工程机械等周期板块出现明显复苏迹象，3C及汽车电子自动化等高景气细分行业也表现突出。报告推荐了多个股票，如中国中车、拓斯达、先导智能、浙江鼎力、中铁工业、诺力股份、恒立液压等，并对这些公司进行了详细分析，提出了投资逻辑和目标价。

主要观点

1. 重点布局“一带一路”主线机会

• “一带一路”论坛将于5月14-15日在北京召开，推动相关国家的基建合作，轨交、核电、工程机械、油服设备等板块将受益。
• 我国与沙特签署650亿美元合同，印尼雅万高铁项目全面实施，标志着“一带一路”基建合作加速。
• 中国高铁成本仅为欧美国家的1/3到1/2，技术先进、性价比高，具备出口优势。

2. 周期行业底部复苏

• 煤机、油气服务、工程机械等周期板块在2017年一季度出现显著复苏，净利润增长率分别达150%、48%、700%。
• 煤炭价格持续上涨，带动煤企盈利改善，政策引导煤企整合，龙头公司受益明显。

3. 高景气优质成长行业

• 3C自动化和锂电设备行业保持高景气，净利润增长率分别达600%、90%。
• 苹果设备进入密集采购期，3C自动化相关设备厂商迎来订单释放高峰。

4. 工业自动化行业潜力巨大

• 工业机器人销量快速增长，2016年产量达7.24万台，同比增长34.3%。
• 3C和汽车电子自动化是主要增长点，AOI检测设备需求旺盛，预计未来5-8年需求至少35000台。
• 汽车电子市场潜力巨大，预计2025年成本将占整车成本的40%以上，行业空间达万亿级。

5. 油气行业景气度提升

• 油价中枢上移，油服及LNG相关设备景气度提升。
• LNG重卡燃料成本仅为柴油重卡的50%，市场需求持续增长。
• 沙特呼吁延长减产期限，国际油价有望维持高位，利好油服设备厂商。

6. 工程机械行业拐点初现

• 工程机械行业在2017年一季度收入大幅增长，净利润扭亏为盈。
• 挖掘机销量同比增长98.63%，成为行业复苏的重要指标。
• 中国与美国在基建领域合作预期增强，工程机械企业有望拓展海外市场。

关键信息汇总

“一带一路”相关机会

• 重点受益板块：铁路设备、核电、工程机械、油服设备。
• 主要项目：
  • 印尼雅万高铁：项目全面实施，带动高铁设备需求。
  • 墨西哥城至克雷塔罗高速、美国萨克拉门托至洛杉矶、印度德里-钦奈高铁走廊等项目持续推进。
• 推荐公司：中国中车、中铁工业、台海核电、杰瑞股份、海油工程、中集集团等。

煤机行业复苏

• 政策驱动：煤企整合加快，行业集中度提升，龙头企业受益。
• 行业数据：
  • 2016年煤机行业营业收入增长13.76%，归母净利润增长474.34%。
  • 2017年一季度煤机行业净利润增长216%。
• 推荐公司：天地科技、郑煤机、创力集团等。

锂电设备行业高景气

• 新能源汽车销量：一季度略有下降，但二季度有望放量。
• 行业趋势：
  • 动力锂电需求旺盛，预计2020年需求量将超150Gwh。
  • 设备需求：锂电设备市场空间预计在500亿元，自动化程度提升是关键趋势。
• 推荐公司：先导智能、赢合科技、智云股份、联得装备、田中精机等。

工业自动化行业前景广阔

• 主要市场：3C制造业和汽车制造业。
• AOI检测设备：需求旺盛，预计未来5-8年需求至少35000台。
• 3D玻璃设备：如远洋翔瑞，提供高效解决方案，提升客户利润。
• 推荐公司：智云股份、联得装备、克来机电、拓斯达等。

油气行业前景

• 油价震荡：短期波动，但中枢上移。
• LNG需求上升：LNG重卡产量增长显著，带动相关设备需求。
• 油服行业回暖：国际油价稳定，设备企业迎来订单增长。
• 推荐公司：杰瑞股份、海油工程、富瑞特装、中集安瑞科等。

工程机械行业复苏

• 行业数据：2017年一季度收入增长65%，净利润增长700%。
• 市场趋势：基建投资增速达21.26%，带动工程机械需求。
• 海外市场拓展：中国与美国、印尼等国合作加强，工程机械企业积极布局。
• 推荐公司：三一重工、柳工、徐工机械、恒立液压、中联重科等。

风险提示

• 宏观经济持续下行。
• 新兴行业发展不达预期。

投资建议

• 首选股票：中国中车、拓斯达、天地科技、先导智能、浙江鼎力、中铁工业、智云股份、恒立液压、诺力股份。
• 投资评级：同步大市-A，维持买入-A评级。
• 重点布局：围绕“一带一路”、3C自动化、锂电设备、煤机复苏、油服及LNG等主题。

行业与公司动态

• 中国标动：已获得制造许可证，国产化率提升。
• 雅万高铁：项目全面实施，带动高铁设备出口。
• 雄安新区：交通网建设规划，带动相关设备需求。
• 煤企整合：央企推动去产能，龙头公司受益。
• 新能源汽车：销量回升，带动锂电设备需求。
• LNG需求上升：带动相关设备市场。
• 工业自动化：机器人、AOI设备需求增长。
• 中美基建合作：推动工程机械出口。

图表与数据

• 行业表现：机械行业指数下跌1.4%，跑输沪深300指数。
• 细分行业表现：工业制冷涨幅最大，为3.92%。
• 重点公司涨跌幅：汉钟精机、联得装备、浙江鼎力涨幅居前；太阳鸟、海默科技、豪迈科技跌幅较大。
• 行业数据：全国铁路投资连续三年维持8000亿元高位，煤炭综采设备投资增速9.37%。
• 新能源汽车销量：一季度同比下滑，但二季度有望回升。
• 挖掘机销量：2017年1-3月累计增速达98.63%。
• LNG重卡产量：2月同比增长927%，1-2月累计增长480%。
• AOI设备需求：预计未来5-8年需求至少35000台。
• 锂电设备市场：预计未来四年市场空间超500亿元。

总结

本报告全面分析了机械行业的多个细分领域，指出“一带一路”、3C自动化、锂电设备、煤机复苏、油服及LNG等是当前的主要投资机会。报告推荐了多个行业龙头公司，并对它们的投资逻辑、盈利预期及目标价进行了详细分析。建议投资者重点关注这些领域，把握行业复苏与政策红利带来的增长机会。