20131202-东方证券-电力设备及新能源_行业周报-工控和分布式光伏趋势好_持续推荐_28页_4mb

电力设备及新能源行业总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体上涨 3.24%，其中二次设备板块表现最为突出，涨幅达 4.62%。板块内涨幅前五的股票为安科瑞、台基股份、七星电子、东方电热、旭光股份，而跌幅前五的股票为齐星铁塔、隆基股份、东山精密、许继电气、中利科技。行业整体呈现积极态势，特别是工控和分布式光伏领域。

主要观点

• 电力设备行业基本面良好：大公司因市场份额提升和新业务拓展迎来双重拐点，但部分公司三季度业绩低于预期，说明转型之路仍面临挑战。
• 工控与配网为景气度较高的子行业：工控行业正常恢复增长，而配网行业则需等待标准和规划出台后才能大规模建设。
• 光伏行业扶持政策逐步落实：分布式光伏新政即将出台，包括信贷、证券化、保险等支持措施，行业景气度提升，龙头公司订单已排至明年一季度，发展前景广阔。
• 风电行业恢复正增长：国内市场恢复正增长，行业供给结构改善，关注份额提升的龙头企业。
• 核电行业仍处于底部区域：AP1000项目完工预计推迟至明年底，因此核电板块保持谨慎态度。

关键信息

• 政策支持：财政部自11月19日起对分布式光伏发电自发自用电量免征四项政府性基金，显示出国家对分布式光伏的鼓励态度。
• 新能源车试点城市名单公布：28个城市入选首批新能源汽车推广应用城市，第二批城市正在审批中。
• 产业整合提速：工信部公示首批符合《光伏制造行业规范条件》的134家企业，推动行业整合。
• 金融政策即将出台：12月可能推出支持分布式光伏的金融政策，包括信贷、证券化和保险支持。
• 上海碳排放交易市场启动：企业可以出售多余配额，标志着碳交易市场进入实质性阶段。

推荐组合

• 买入股票：国电南瑞(600406)、特变电工(600089)、正泰电器(601877)、阳光电源(300274)、森源电气(002358)、思源电气(002028)
• 建议关注：宏发股份(600885)、平高电气(600312)、置信电气(600517)

风险提示

• 投资增速下滑
• 价格竞争超预期

公司动态

• 特变电工：获得战略投资批准，继续推进国际化布局。
• 正泰电器：业绩持续增长，预计2013年和2014年EPS分别为1.25元和1.52元。
• 阳光电源：订单充足，预计2013年和2014年EPS分别为0.22元和0.50元。
• 森源电气：预计2013年和2014年EPS分别为0.48元和0.70元。
• 思源电气：预计2013年和2014年EPS分别为0.81元和1.11元。
• 许继电气：限售股份可上市流通，数量为0.26亿股，占比5.257%，上市流通日期为12月2日。
• 中国西电：获得外商投资批准，战略投资落地。
• 齐星铁塔：中标国家电网项目，中标价合计4,453.24万元。
• 海润光伏：与江西顺风光电投资有限公司合资成立分布式光伏公司，拟开发100MW项目。
• 台基股份：获得湖北省科技创新发展专项补助资金250万元。
• 综艺股份：增持股份，持股比例提升至34.91%。

行业动态

• 光伏制造首批准入企业名单公示：134家光伏企业入围，推动行业整合。
• 上海碳排放交易市场启动：采用历史排放法和基准线法，促进碳交易市场发展。
• 分布式光伏发电金融新政将出：预计12月将出台信贷、证券化、保险等支持政策。
• 吴新雄调研核电：强调在确保安全的前提下高效发展核电，推动三代核电自主化进程。
• 李克强提出中罗合作：支持核电和高铁合作，促进双边贸易和投资。
• 发改委：能源价格改革成重点：区分民用和经营性领域，推进阶梯电价制度，减少审批工作量。

光伏行业回顾

• 多晶硅价格：国内多晶硅料价格略有上涨，但库存压力仍存在。
• 硅片价格：高效多晶硅片价格保持坚挺，单晶硅片价格下跌。
• 电池片价格：保持稳定，但终端电站停工可能影响订单。
• 组件价格：单晶组件价格稳定，多晶组件价格小幅下跌。
• 市场预期：随着政策落实，光伏行业有望迎来新的增长。

行情回顾

• 板块表现：电力设备和新能源板块强于大盘，其中二次设备涨幅最大。
• 个股表现：部分龙头公司如特变电工、正泰电器、阳光电源等表现突出。
• 市场情绪：整体市场心态较为乐观，但部分公司因业绩不达预期而面临压力。

行业要闻

• 光伏制造首批准入企业名单公示：134家光伏企业入围，推动行业整合。
• 上海碳排放交易市场启动：191家企业可参与交易，促进低碳经济。
• 吴新雄调研核电：推动核电技术创新和安全发展。
• 李克强提出中罗合作：支持核电和高铁合作，促进双边贸易和投资。
• 新能源车试点城市名单出炉：28个城市入选，推动新能源汽车推广。
• AP1000项目进入收官阶段：国内设备制造能力提升，国产化率平均为55%。
• 发改委推进能源价格改革：区分增量和存量，逐步推进市场化定价。

各子板块行业纵览

• 电气设备指数：与上证综指同步上涨。
• 一次设备指数：上涨2.38%。
• 二次设备指数：上涨4.62%。
• 电力电子指数：上涨3.59%。
• 光伏行业指数：上涨3%。
• 风电行业指数：上涨2.63%。
• 核电行业指数：上涨2.15%。

图表目录

• 图表1：申万行业指数涨幅比较
• 图表2：本周涨跌幅前五的股票
• 图表3：无取向硅钢价格走势
• 图表4：取向硅钢价格走势
• 图表5：铜价格走势
• 图表6：铝价格走势
• 图表7：银价格走势
• 图表8：硅料价格走势
• 图表9：硅片价格走势
• 图表10：组件价格走势
• 图表11：电池片价格走势
• 图表12：海外多晶硅及硅片价格走势
• 图表13：海外电池组及组件价格走势
• 图表14：光伏产品价格情况
• 图表15：上证综指与电气设备指数
• 图表16：上证综指与一次设备指数
• 图表17：上证综指与二次设备指数
• 图表18：上证综指与电力电子指数
• 图表19：上证综指与发电设备指数
• 图表20：上证综指与光伏行业指数
• 图表21：上证综指与风电行业指数
• 图表22：上证综指与核电行业指数
• 图表23：A股各个板块重要公司行情回顾