20210926-太平洋-消费行业周报_谨慎乐观看待国庆假期_海南板块进入旺季_14页_1mb

可选消费 消费者服务II 行业分析总结

核心内容

本报告分析了国庆假期前消费者服务行业的表现与前景，重点提及了海南板块的旺季预期及免税行业的发展潜力。同时，对行业整体走势、个股表现、风险提示等进行了综合评估。

主要观点

• 行业表现：近期社会服务行业整体表现与A股市场持平，但部分细分板块如酒店、餐馆与休闲指数小幅下跌，综合消费者服务指数跌幅较大。
• 中秋假期数据：中秋假期全国累计国内旅游出游人次为8815.93万人次，恢复至2019年的87.2%；旅游收入恢复至78.6%。虽然出游人次恢复较慢，但客单价提升表明消费意愿有所恢复。
• 国庆假期预期：由于疫情扩散，长线游受压制，预计国庆出行以探亲游和周边短途游为主。海南板块将在国庆后进入旺季，中国中免被重点推荐。
• 投资建议：持续看好国内免税行业发展，重点推荐中国中免；同时，推荐细分子行业龙头科锐国际、首旅酒店、宋城演艺、西藏旅游。

关键信息

一、行业走势与表现

• 本周消费者服务行业指数下跌0.17%，沪深300指数下跌0.13%，跑输0.04pct，在24个WIND二级行业中排名第15。
• 9月22日至24日期间，酒店、餐馆与休闲指数下跌0.03%，综合消费者服务指数下跌1.14%。
• 本周涨幅前三的个股为*ST西域 (+7.55%)、*ST腾邦 (+6.05%)、九华旅游 (+1.51%)。
• 本周跌幅前三的个股为*ST圣亚 (-4.88%)、首旅酒店 (-4.47%)、西藏旅游 (-3.92%)。

二、行业数据

• 三亚旅游过夜人数与总收入月度数据有所上升，表明海南旅游市场正在回暖。
• 全国餐饮收入及限上企业收入月度数据提升，反映餐饮行业逐步复苏。
• 去哪儿数据显示，国庆出游预订整体错后至假期前一周，热门目的地机票价格与往年有差距。

三、行业新闻

• 北京环球影城：游客人均消费较高，合家欢游客占比大，表明其旅游热度上升。
• 复星旅文：Club Med中国区度假村、三亚亚特兰蒂斯等业务在中秋假期表现优于行业平均水平。
• 美国旅游解禁：中国疫苗被认可，对出境旅游行业带来长期利好。
• 泡泡玛特：计划在环球影城设立亚洲最大概念店，但业内对其能否成功进入主题公园市场存在质疑。

四、公司重点公告

• 天目湖：控股股东拟转让11.61%股份，仍为实际控制人。
• 科锐国际：部分董事及股东减持计划完成，未来6个月内继续减持。
• 同庆楼：部分董事计划减持不超过0.03194%的股份。
• 曲江文旅：拟与多方合作开发雁荡山文旅项目，出资3800万元，占38%股权。

五、个股信息

• 个股涨跌：华侨城A、*ST西域、ST腾邦涨幅居前，而ST圣亚、首旅酒店、西藏旅游跌幅较大。
• 估值情况：部分个股如中国中免、天目湖等估值较低，具备投资潜力。

六、风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响行业表现。
• 疫情风险：疫情扩散可能继续压制客流出行。
• 政策推进：政策变化可能对行业造成影响。
• 企业经营风险：企业实际经营情况可能低于预期。

总结

消费者服务行业在近期表现较为平淡，但海南板块随着国庆假期临近，有望进入旺季，中国中免作为免税行业龙头，受到重点关注。尽管中秋假期旅游复苏乏力，但旅游收入和客单价有所回升，显示消费意愿逐渐恢复。国庆假期出行预计以探亲游和周边游为主，海南市场将迎来旅游高峰。同时，行业内的部分个股表现亮眼，如*ST西域、ST腾邦等，但也有部分个股如ST圣亚、西藏旅游等表现不佳。整体来看，投资者应保持谨慎乐观，关注政策和疫情变化对行业的影响，同时关注具备增长潜力的龙头企业。