20230824-中诚信国际-2023年7月行业利差月报_政策发力提振大宗消费_行业利差多数走扩_15页

2023年7月中诚信国际行业利差月报总结

本期报告聚焦于2023年7月行业利差数据，报告基于中诚信国际样本条件选取的中期票据，分析了各行业信用风险溢价。主要包括以下要点：

投资关注点方面，国家发改委近日发布了《关于恢复和扩大消费的措施》，提出稳定大宗消费政策，支持汽车、家居和电子产品消费。这些措施预计提振相关行业经营，潜在信用修复机会，可能缩小行业利差。政策持续落地或利好汽车、电子等领域。

行业利差整体呈现上升趋势，以中位数排序，建筑行业利差最高（146bp），其次是文化产业、钢铁和房地产（均超100bp）；行业利差稍低的有批发和零售业、电子、汽车和有色金属（64-71bp）；最低的是电力生产与供应行业（41bp）。AAA级利差多数扩大，高利行业如建筑和房地产利差超100bp；AA+级涨跌互现，化工行业利差居高不下。

样本条件分析显示，本期样本数量减少，AAA级占比增加14.7个百分点，样本结构变动导致部分行业利差短期波动。隐性债务监管和信用风险分化仍为主基调，建议关注政策落地对信用修复的影响。