20230525-中诚信国际-2023年4月行业利差月报_关注储能装备制造投资机会_行业利差多数收窄_13页_990kb

报告总结

主要投资机会

• 负电价交易现象下，储能装备技术可能带来投资机会，因其反映能源供给过剩和电力系统灵活性不足，新型储能技术有望发展。

行业利差概况

• 文化产业行业利差最高，为94bp；电力生产与供应行业利差最低，为30bp。
• 多数行业利差收窄，幅度最大为35bp；除文化产业和建筑行业利差走扩外。

市场环境

• 资金价格多数下行，债券收益率全面下行。
• 银行间市场流动性充裕，推动债券市场积极情绪。

分级行业分析

• AAA级：汽车、房地产、钢铁等行业利差较高；电力生产与供应最低。
• AA+级：化工行业利差最高；交通运输行业利差最低。
• 行业利差标准差显示风险分化，如房地产AAA级分化加剧。

样本与数据

• 本期样本1709只中期票据，县级分布以基础设施投融资、综合等行业为主。
• 债券收益率下行2-13bp，反映经济修复预期调整。